CFTC要求DeFi预测市场Polymarket支付140万美元罚款,项目方称已达成和解

2022-01-04 16:59 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

周一,美国商品期货交易委员会(CFTC)对去中心化金融(DeFi)公司采取了今年的首次执法行动。加密预测市场平台Polymarket因提供基于场外交易事件的二元期权合约而被起诉,但未能获得《商品交易法》(CEA)规定的合约市场(DCM)和掉期执行工具(SEF)的注册。要求Polymarket支付140万美元的罚款,并关闭所有不符合规定的市场。

显然,CFTC将Polymarket平台上的事件产品归类为互换交易(交易形式为双方同意在未来某个时期内相互交换某些资产)。

调查显示,自成立以来,Polymarket已经提供了900多个独立的活动市场,在区块链部署和托管智能合约进行运营。自2020年6月推出以来,Polymarket的交易量约为50亿次,在估值超过10亿美元的加密独角兽中名列前茅。

Polymarket积极配合监管,CFTC的新闻稿指出,该公司“以减少民事罚款的形式,在此事的调查中与执法机构进行了实质性合作”。Polymarket在推特上表示:“我们非常高兴与CFTC成功达成和解,我们非常高兴能够继续前进,专注于Polymarket的未来,不符合法案的活动市场将提前解决。我们从这次经历中学到的东西让我们深受鼓舞,我们已经建立了优秀的合规团队和强大的内部实践和程序,这将确保合规仍然是Polymarket全球业务发展不可或缺的支柱。”

加密市场不是先到先得。

一般来说,预测市场是建立在未来可以验证的明确事实基础上的衍生市场。与预设赔率的平台不同,预测市场基于参与者收集的事实信息,价格由预测市场中所有参与者的活动决定。参与者判断未来事件的结果并下注。根据公开性和可验证性的规则,如果预测正确,他们可以获得利润。

从本质上来说,预测市场中“股票”的价格反映了参与者思考的结果。这些事件的范围从总统选举的结果到明天的天气。

信息革命以来,人类一直致力于让预测市场在线化,让所有用户都能通过互联网快速便捷地参与预测市场。传统的预测市场严重依赖中介发挥作用,预测结果的准确性和公平性需要中介与之匹配,这也导致费率被中介收取。维护成本、市场碎片化、暗箱操作等因素会导致用户无法获得相应的回报。

随着加密资产成为主流,作为底层的区块链技术,它提供了解决方案并促进了分散世界的发展。在区块链技术的加持下,预测市场获得了开放性和可信性的特点。比如,下一届美国大选谁会当选,哪支球队会赢得足球比赛?这些问题会在未来的某个时间点发生,最终的结果将是明确的、可验证的,没有歧义。

加密预测市场是一个去中心化的DeFi协议,任何人都可以在满足一定条件时,在智能合约上交易事件的结果,无需中介。有了DeFi更好的用户体验,去中心化预测市场的优势在于可以接触到全球更多热点事件,为用户提供更具竞争力的利率和更好的流动性。

Polymarket是一个基于Ethereum的二级解决方案Polygon的去中心化预测市场项目,用户可以在其中押注全球热门话题,如美国大选、疫情、加密资产价格等。并利用美元支持的稳定货币USDC来交易事件的结果。值得注意的是,Ethereum联合创始人God V曾称赞Polymarket:

“现在试试Polymarket。它的特别之处在于建立在Polygon的Ethereum的侧链上,提供了优化的UI,可以吸引圈外用户。它还提供了用信用卡购买USDC的选项。”

CFTC要求DeFi预测市场Polymarket支付140万美元罚款,项目方称已达成和解

以一个未完成的预测事件为例——“欧盟12月的年通胀率会达到5.4%甚至更高吗?”事件为用户提供了是或否两种投资选择,其价格可视为市场可能实现事件的概率,两者之和固定为1美元。如果用户认为市场价格偏离实际概率,可以选择购买相应的期权并从中受益。

CFTC要求DeFi预测市场Polymarket支付140万美元罚款,项目方称已达成和解

与其他预测市场项目相比,Polymarket有两个主要特点:

一是项目基于Polygon,用户的交易行为不需要Ethereum主网确认,避免了手续费高、耗时长的缺陷。

二是用户可以直接使用借记卡或信用卡购买USDC进行本项目交易,无需拥有加密资产和存储相应私钥,可以大大降低用户的进入门槛。

同时,Polymarket采用了AMM机制,所有用户交易将向流动性提供者扣除2%的手续费。

然而,Polymarket的开发团队并未透露任何有关项目运营的技术细节。同时,目前还没有用户自主创建预测事件的入口。似乎所有的预测事件都是由项目方创造的,并根据公开信息独立确定,只有有争议的市场才会由市场诚信委员会(MIC)处理。

简而言之,预测市场是投资者可以押注现实世界事件的平台,也是分布式应用在区块链实现的第一个概念。虽然起步较早,但与其他种类的DeFi协议相比,过去几年未能产生惊人的交易量。

预测加密市场能否逃避监管?

2021年年中,CFTC希望成为主要的加密监管机构。CFTC代理董事长罗斯丁贝南曾在听证会上表示,CFTC已准备好成为加密资产的“警察”。考虑到加密市场的总规模已经达到2.7万亿美元,这2.7万亿美元中有近60%是大宗商品,因此扩大CFTC的势力尤为重要。

过去几年,CFTC一直在加密市场采取执法行动。2021年10月,它对USDT最大稳定货币的发行者Tether Company处以4100万美元的罚款,原因是该公司对其资本储备的误导性陈述。目前,CFTC监管加密衍生品市场,并可以对底层加密现货市场的欺诈行为采取行动。

根据处罚Polymarket的新闻稿,执法部门代理主任文森特麦格(Vincent magna)表示:“无论使用何种技术,所有衍生品市场都必须在法律范围内运作,尤其是‘defi’领域的衍生品市场。开发商应积极与CFTC联系,以确保市场保持稳定和透明,并为客户提供东航和我们的法律法规规定的保护。”

2021年6月,CFTC专员丹伯科维茨表示,未经授权的DeFi市场在美国可能是非法的。根据《商品交易法》,DeFi市场中的衍生品(如期货合约)可能是非法的,联邦法律“不包含任何分散金融市场的例外”。同时,在他看来,衍生品的DeFi市场将在CFTC的权限之内。

此外,过度监管、法律限制以及平台需要承担的监管成本也极大地限制了传统预测市场的发展,基于区块链的加密预测市场通常被认为是规避监管的一种方式。

2014年,CFTC为预测市场平台PredictIt提供了特殊豁免,部分原因是它是新西兰惠灵顿维多利亚大学的一个非营利研究项目,投资限额设定为850美元。然而,尽管PredictIt在美国联邦层面是允许的,但许多州的法律仍然限制这类平台,在阿拉巴马州、科罗拉多州、夏威夷州、伊利诺伊州、路易斯安那州等州,它最有可能被视为非法。相比之下,规模更大的预测市场平台InTrade被CFTC以非法市场起诉,被迫关闭。

CFTC要求DeFi预测市场Polymarket支付140万美元罚款,项目方称已达成和解

图:2020年合规预测市场平台PredictIt的政治事件

基于区块链的预测市场可以通过分销规避监管,而不是通过集中平台进行预测。在基于区块链的预测市场中,用户可以随意安排自己的交易,而区块链平台为良好行为提供治理和财务激励。

目前,尚不确定其他加密预测市场,如占卜和预兆,是否会遇到与Polymarket相同的命运。

值得注意的是,目前的加密预测市场平台并没有完全去中心化。区块链研究机构The Block在2021年年报中认为,预测的过程应该使用经济合理、反腐败的去中心化事件预测机,能否马上“获奖”值得怀疑,但可以肯定的是,目前的预测市场平台并没有优先完成去中心化。

尽管PredictIt等一些主流传统预测市场仍在运营,但加密预测市场平台能否成为区块链的杀手级应用,还是只是在DeFi生态系统中缓慢前行,还有待观察。

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