拥有50亿美元资产的加密货币对冲基金潘迪拉资本(Capital)首席执行官丹摩尔海德(Dan Morehead)在该公司10月份给投资者的一份报告中表示：在经历了一段短暂的疯狂时期后，包括对中国禁止比特币开采将摧毁该行业的担忧，以及关于加密货币对环境影响的激烈辩论，我们现在正处于一个新的牛市。

自10月初以来，比特币开始强劲上涨，过去7天上涨了15.9%。今天，它一度逼近58，000美元，达到过去五个月的高点。这仅比比特币今年4月创下的64804美元的历史高点低了约11%。许多分析师还预计比特币将在第四季度表现强劲。

根据分析师Mike Mc Glone本月初发布的10月份加密货币前景报告，5万美元的比特币阻力位将在今年第四季度转为支撑位。

麦卡洛表示：我们认为，4万美元与2020年第四季度比特币从1万美元起步的情况类似。从大约四倍的高度可以看到平行线。2021年均价44500美元，采用率和需求在上升，供给在下降。

不过，Morehead也警告称，有一个可能扭转BTC上涨趋势的事件，那就是——比特币ETF的推出。

虽然普遍认为美国推出比特币ETF会进一步推高资产价格，但他认为情况可能恰恰相反；并且在华尔街引用了一句在金融领域屡试不爽的话：在谣言中买入，在事实中卖出。

当重大消息传来时，股市暴跌。

据Morehead报道，当芝加哥商品交易所(CME)预计在2017年12月推出比特币期货时，市场上充斥着我们将登陆月球的声音，在期货上市之前，加密货币市场确实已经开始反弹——，迎来了下跌83%的熊市。

今年4月，这种情况再次出现。当时，比特币即将与比特币基地一起在美国上市，BTC价格创下历史新高。然而，在纳斯达克正式上市后不久，54%的熊市随之而来。

考虑到历史的重复性，他担心一旦比特币ETF获批，同样的情况可能会再次发生。负责人开玩笑地说：请提醒我在比特币ETF正式推出的前一天，我可能要从桌子上拿一些筹码。

本月初，美国推出了追踪比特币公司的ETF。

美国证券监督管理委员会(sec)5日正式批准旧金山基金公司Volt Equity申请的比特币相关ETF。虽然它专门跟踪加密货币上市公司，如Microstategy、Tesla、比特币基地、Paypal、Square……等。而且并不直接瞄准BTC现货，它仍为许多仍在排队等待成功的其他ETF带来曙光。

据《彭博新闻》报道，预计10月底将有4只比特币ETF被SEC批准、否决或推迟。彭博交易所交易基金分析师詹姆斯赛法特(James Seyffart)表示，他认为批准的可能性很大：在9月底根据1940年的法律对BTC期货交易所交易基金做出积极评价后，不到一个月后，美国证券交易委员会及其主席盖斯勒没有理由做出否定的决定。

比特币的波动性会降低。

此外，Morehead还提到，随着密码货币市场的成熟，以及更多机构采用这一领域，波动性将会降低。

“我一直认为，随着市场变得更广阔、更有价值、更制度化，价格波动将得到缓解。”

他认为，与过去十年加密货币投资者已经习惯的模式相比，波动率的降低将是一个重大变化，深度熊市，比如83%左右的回调，将成为过去的历史；另一方面，我们可能看不到每年100倍的反弹。

不过，Morehead认为，目前加密货币市场的回报率仍远高于其他投资产品，他认为除比特币外，150多种可交易代币仍有令人兴奋的机会。