就在几个月前，比特币经历了前所未有的震荡，价格创下历史新高，导致更多新买家涌入，需求驱动的交易量飙升。

然而，自比特币价格暴跌以来，不仅交易量大幅下降，分析师Glassnode的报告还显示，现在卖出的大部分比特币都是投资者在高点或高点附近买入的。这也为比特币价格的短期前景描绘了一幅看跌的画面。报告指出：“目前比特币网络的日交易额为53亿美元，远高于2021年155亿美元的峰值。在这样的交易量下，大部分显然都是通过割肉来卖的。”

更简单地说，人们购买比特币的价格高于现在出售比特币的价格。自63562美元的历史高点以来，比特币价格下跌了50%以上。今天(20日)早些时候，比特币价格跌破3万美元大关，截止日的报价下跌超过6%，至29782美元。

但并非所有人都在考虑在比特币跌至Glassnode确定的下一个关键支持水平(即26500美元的价格)之前出售比特币。该公司发现，目前活跃流通的比特币中有33%处于账面亏损状态。这意味着三分之一的比特币是以超过3万美元的价格购买的。由于比特币价格自1月份以来还没有跌到这么低的地步，所以上面的讨论是关于短期持有人的。

毫不奇怪，长期持有比特币的人状态良好，尽管他们在接近比特币峰值时购买了一些硬币。根据Glassnode的分析，这些长期持有人控制着75%的流通比特币，其中92%处于盈利状态。如果目前的趋势继续下去，预计长期货币持有者将控制高达80%的比特币流通供应。

但流动性不足也可能导致货币价格再次上涨。Glassnode表示，过去长期市场的崛起是由长期货币持有者引发的。例如，2013年，两个长期货币持有者占比特币流通控制权的65%，2017年占75%，2020年占80%。

由于供应有限，价格会上涨。不过，Glassnode警告称，亏本持有可能会造成上行阻力和抛售压力。

该报告的结论是，交易员不应指望比特币价格在8月份反弹。然而，长期持有货币的人预计会安全度过这段时间，不会割肉和抛售。

此外，投资者不妨关注这两张图表。第一个是比特币的25天斜率。2021年12月比特币期权交易者在2万至2.2万美元之间非常活跃，这意味着交易者预计比特币将继续下跌，至少在年底前跌至2018年的高位。

第二张图是平均方向指标(ADX)，显示比特币的下跌趋势随着时间的推移而减弱。ADX指标不会告诉我们市场倾向于多头还是空头，但它是趋势强弱的指标。图中白线代表ADX，现在向下转，说明空头仓位趋势越来越弱。如果是这样的话，那么比特币可能正接近趋势反转。