Coinbase位置不错，可以变成以DeFi为中心的平台。作者|张志明

造币日快乐！

在写这篇文章的时候，实际上是周二晚上——前一天晚上——Coinbase将在纳斯达克上市。

我倾向于在一两天前写文章，这样我就有足够的时间提交给各种媒体出版物，如《创业》或《极客文化》。

在我们回到Coinbase之前，有一个简单的说明——由于里程碑事件，加密市场本周一直非常热：灯塔级加密公司的公开上市。

来源：交易视图

自2017年以来，BTC和ETH首次同时突破历史高点，分别为64000美元和2350美元。

也许这篇文章发表的时候，这些数字已经过时了！

在加密推特上，许多人称本周为“硬币周”(原文，我知道)，从BTC到XRP甚至DOGE的每一种货币都在迅速升值。

昨天讲了Coinbase的牛市案例，Coinbase是为数不多的真正的“Web2.0到Web3桥”公司，会从中受益匪浅。

我也快速看了一下它的托管和质押业务，我相信它有更大的增长空间，可以从Coinbase的交易业务中接管它的收入份额。

最后，我注意到，Coinbase似乎敏锐地意识到了DeFi不断上升的“威胁”，并一直在采取行动更多地参与这场运动——它的钱包dapp explorer产品、WalletLink开源计划和Rosetta API。

我说，公司没有超越自我颠覆——如果它意味着生存和执行其开放金融的使命。

我想用今天的文章来更详细的丰富牛市案例#3，因为——虽然我不在Coinbase工作，但这纯粹是猜测——我相信Coinbase处于一个不错的位置，可以做一个过渡，成为一个以DeFi为中心的平台。

我称之为“三年后Coinbase会是什么样子”，但实际上这个时间框架超级宽松——可能快至18个月(几份盈利报告)，也可能远至5年。

加密交换的未来

我满怀信心地相信(我的信心背后的量化原因可能会在随后的帖子中公布)，加密交易所市场将达到两种结果之一。

德克斯午餐会吃CEX和特拉菲

德克斯将在同一个世界与CEX共存

从伦理的角度来看，第一个结果更有趣、更有说服力——DEX是交易的民主化，这些交易以前都藏在贪婪的中间人手中：罗宾汉、菲德尔，以及最近的硬币基础。

我内心的乐观主义者和反当权派的叛逆者想相信结果#1会发生。

毕竟，DEX是Web3的原生语言，而CEX不是。而且DEX用户基本上是以交易费的形式获得奖励——基于他们对平台的贡献(比如增加流动性)。

通常情况下，中间商收取的交易费用在DEX的用户中公平分配。

相比之下，谁不会使用罗宾汉这样的集中经纪人呢？

然而，我内心的怀疑者大声疾呼，CEX用户将永远存在，因为他们要么：

(a)不知道，因此不信任DEX的技术；

(b)懒得跳进DEX的圈子——因为这现在工作量很大(希望久而久之能解决)；或者

(c)关注嘉信理财等传统券商的人与人之间的互动(“我不能在DEX上跟人谈我的交易是什么意思？”)

无论如何，世界上没有只有CEX能够成功的情况。这种馅饼最多只能被DeFi吃一部分——最坏的情况是，完全被DeFi吃掉。

因此，在我们现有的类别消失之前进入一个新的类别是明智的——有点像网飞从DVD传送到视频流的转变。

目前约有50万DeFi用户(180万以太网地址，平均每个用户约4个地址)。相比之下，Coinbase的用户数量是其100倍，达到5600万——因此它具有规模，在一个将吞噬CEX的新兴行业中具有竞争力。

Coinbase作为一站式DeFi商店

在过去的九年里，Coinbase建立了一个基于信任和安全的品牌。

即使在一个充满安全漏洞和黑客的行业，用户也信任Coinbase，并在其平台上拥有数十亿美元。

Coinbase表示，截至2021年第一季度，其代表客户持有的加密货币的市值占总市值的11%。

所以，如果用户信任Coinbase来管理自己的钱，那么肯定会有相当一部分用户信任Coinbase来处理自己的钱。

所以Coinbase的定位是不可思议的，会成为分散理财的首选。

这就是我要做的：

收购Zapper作为平台

要想成为DeFi的一站式商店，首先要做的就是搭建一个GUI，让用户可以方便地与DeFi进行交互。

Coinbase有自己的钱包- Coinbase钱包，就是.不错。如果我只是想把钱从钱包A发到钱包B，效果很好。

然而，在DeFi中，钱包扮演着更重要的角色。

像Metamask这样的DeFi钱包不是一个简单的支付设备，而是一个基本的存款账户原语，允许与其他dApp交互——使用户能够在不离开钱包的情况下进行借贷和交易，这被称为“托管”。

硬币钱包可以与dApp交互——它有内置的DApp浏览器和一个标签来查看NFT，但它很笨拙。

我基本上需要用手机扫描二维码才能上传资金。签署事务比使用元掩码要尴尬得多。

不用说，大家都用MetaMask。

与其投资资源来加强Coinbase Wallet，不如让Coinbase使用其资产负债表来获得能力更快。

我会选择关注Zapper或者Zerion这两家领先的DeFi协议聚合器。

它们不是钱包，而是钱包之上的聚合和抽象层。

当您导入您的以太网地址时，它将读取您与之交互的所有智能合同——显示您的各种资产和令牌。

泽里奥的虚拟账户

而且它的产品比MetaMask这样的钱包强很多，因为它背后的团队已经完成了集成到更多DeFi协议的最后工作，比ConsenSys的Metamask团队强很多。

因此，Zapper和Zerion本质上是进入DeFi的UI门户。在Zerion仪表板的左侧，您可以看到您可以做的不仅仅是检查您的资产——您可以像Uniswap一样在DEX中主动交易它们，将它们投资到像Verge这样的自动基金中，将它们抵押到像Curve这样的池中，等等。

这是由于以太网中智能契约的强组合性。

提供增值服务

不仅是网关，Coinbase还可以为其客户提供增值服务，这些客户要么(a)对参与DeFi不感兴趣，要么(b)愿意让Coinbase处理自己的资金，以获得可观的回报。

对于那些对DeFi不感兴趣的人来说，他们仍然可以使用Coinbase的传统产品：带有传统订单的CEX。

效果不错，没必要改。

对于完全没有兴趣或时间进入DeFi的人，可以让Coinbase基本上代表他们投资DeFi。

在这里，Coinbase本质上变成了一个共同基金——向用户提供作为即插即用产品的DeFi协议(比如借贷、质押、借贷和投资)。

这个意义重大。传统上，如果Coinbase想要提供其他金融产品，他们必须从头开始构建自己的能力：建立资产负债表、信用承销模型等等。

现在，Coinbase可以通过使用开源DeFi协议来提供这些产品——集成升级和规模相对较低。

这种策略的优势是疯狂的单位经济效益；Coinbase只需要一个相对简单的与DeFi协议的集成。

之后将用户的资金分配到各种协议中，产生回报。Coinbase可以很容易地从这些协议的收益率中提取100-150个基点，并返回给用户。

用户会愿意为Coinbase的简单性和信任度支付这个差价.

对他们来说挺厉害的。

无论是哪种情况，Coinbase都代表用户保留资金，然后它可以使用这些资金来产生回报——类似于银行的资产负债表。

OKCoin现在有了一个产品，利用托管资金进入DeFi，将收益率返还给用户。