链上指标表明,机构买家仍然坚定持有 BTC?_币世界+加密谷

2021-04-14 10:42 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

链条上的数据在很多指标上继续表现出弹性,很多硬币逐渐达到长期持有的状态,稳定硬币的供应量在扩大,周期性指标仍在改善,但并没有过热。比特币市场概述

本周,比特币市场再次冲击ATH,价格从最低点55664美元反弹至周高点61235美元,仅比3月中旬设定的峰值低448美元。市场还看到,围绕定于4月14日直接上市的Coinbase和灰度将GBTC信托转换为EFT的意图,市场的兴奋程度越来越高。

链条上的数据在很多指标上继续表现出弹性,很多硬币逐渐达到长期持有的状态,稳定硬币的供应量在扩大,周期性指标仍在改善,但并没有过热。

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里克阿斯特利的硬币

威利吴(Willy Woo)通过引入“里克阿斯特利”(Rick astley)买家,扩大了比特币市场的术语。这些人是坚定的持有人,他们永远不会放弃【永远持有钱】,永远不会让自己持有钱的余额下降。

威利的当前头寸变化指标表明货币从流动性到非流动性门槛的速度。这个指标考虑了过去30天的硬币,要么是155天以上到期的,要么是转入钱包没有花掉的。

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另一个强有力的指标是比特币持有者位置的变化,它显示了全球里克阿斯特利平衡的整体变化。该指标是:

红色表示有下降趋势,表示持有超过155天的硬币累计量小于消耗量。

绿色表示呈上升趋势,表示持有超过155天的硬币数量比被消费时多。

155天前,大约在2020年11月中旬,BTC的价格从16000美元上涨到18000美元。这是在微战略的前两次BTC收购(8月份2.5亿美元,9月份1.75亿美元)之后,也是在硬币基础交易所的余额开始消耗的时候。这表明真正的制度需求已经到来。

因此,机构在2020年底和2021年初购买的硬币很可能开始到期,超过155天的门槛(假设他们坚持真正的里克阿斯特利风格)。所以目前持有人持仓变动的指标是在上升的,如果这些机构买家确实持有牢固,很可能在未来几个月内保持这个轨迹(记住,从购买到比特币最终进入最后的冷钱包会有一个时间差)。

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持有者位置变化的实时图表

Glassnode Studio上有一个新的指标,就是减少的比特币年数(CYD)。这个指标可以跟踪过去365天内丢失的比特币年数。它提供了一个周期性的指标,以了解里克阿斯特利在过去一年中是否花费或继续持有。

CYD的高/涨趋势意味着里克在过去的一年里花了很多旧钱,这可能会让你失望。

CYD的低/下行趋势意味着里克在过去的一年里一直在积累或牢牢持有它。

虽然CYD在崛起,但值得注意的是,我们目前的CYD水平与2013年的榜首差不多,但远低于2017年的榜首。鉴于古老的比特币网络,以及供应中的硬币有更多的时间积累硬币,如果许多持有者正在消费他们的硬币,我们预计CYD读数会相对较大。

这说明里克阿斯特利并没有极端的消费行为。

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供应调整后硬币减少年数的实际图

买卖双方的行为

Glassnode最近与方舟投资(Ark Invest)和大卫普威尔(David Puell)合作,制作了《分析比特币的基本面》研究报告的第二部分。这为通过链数据和工具分析比特币网络性能及其用户消费行为提供了一个框架。

请看第二部分:买卖双方行为。分析比特币的基本面

https://方舟-invest.com/articles/analyst-research/比特币-买卖双方/

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稳定的货币供应继续增长

与以往的市场周期相比,本次市场周期有两个显著的结构性变化。

用于投机和对冲风险的衍生品的爆炸性增长。

作为参考交易货币的稳定货币和DeFi抵押品激增。

USDT、USDC和BUSD这三种稳定货币在过去六个月中增长迅猛,总市值达602.5亿美元(这三种稳定货币占稳定货币市场总额的92.75%)。

下图显示了这些顶级稳定币的供给增长和比特币的市值,显示了这两种资产需求的相关增长。过去两周,仅USDT的供应量就增加了33.6亿美元,尽管BTC的价格是横向交易的。

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USDT、USDC和BUSD提供实时图表

随着更多的价值流入稳定的货币,它创造了更多原始的“数字美元”,可以在整个加密货币市场中随时转移。这增强了市场的流动性和深度,并为集中交易所和DeFi产品创造了机会。

稳定货币供给比率(SSR)显示比特币市场价值与稳定货币总供给的比率。这个指标可以用来估算生态系统中稳定硬币的全球“购买力”。

如果比特币的价格很低,那么稳定货币供给就可以在流通中购买更大一部分的BTC供给,从而推高价格,这说明购买力很高【而SSR很低】。

随着BTC价格的上涨,这种稳定货币的供给在市场上能买到的BTC越来越少,从而降低了其推高价格的能力——购买力很低[但SSR很高]。

2020-21年稳定的货币供给增长使SSR指数保持在历史低点附近,这表明数字原生美元的购买力相对较高。对数字美元的需求似乎与比特币和加密货币的整体需求同步。

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稳定货币供应比率实时图表

每周话题:定期指标

比特币以程序化减半周期著称。虽然每个周期都有一个独特的市场结构,但市场的顶部在历史上往往有相似的特征。当投机变得如此火热时,许多读者自然会寻求一些指标来显示。

重要提示:请记住,尽管人类尽了最大努力,但没有任何指标可以预测未来。始终在更广阔的市场和链结构背景下考虑以下指标。

储备风险

储备风险是衡量货币持有者“机会成本”的振荡器。当价格上涨或持有人开始卖出货币(实现盈利)时,就会呈现上升趋势。

历史上,市场的顶部出现在0.02的准备金风险值,但往往远远超过这个值,例如,2013年达到65%以上。

温升:储备风险值为0.02

过热:储备风险0.025

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储备风险实时图表

MVRV Z-Score

标准MVRV比率以市场价值与实现市场价值之比作为连锁网络中的总“利润储存”指标。MVRV Z-Score使用统计标准化来考虑高于或低于平均实现市值的市值标准差。

历史上,当MVRV Z-Score值大于7.0时,市场出现峰值,但在所有以前的周期中,其值总是大于11.0。

加热:MVRV-Z7.0

过热:MVRV-Z 10.0

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MVRV Z-Score实时图形

未实现损益净额(NUPL)

NUPL指标采用市场价值和已实现市场价值之间的差额,然后用市场价值除它。这是以市场价值的倍数来估计系统的利润或损失。

换句话说,0.5的NUPL值意味着未使用的比特币的总利润值等于市场价值的50%。

历史上,当NUPL值为0.75时,市场顶部出现,表明系统中未实现的总利润超过市场价值的75%。

温升:NUPL0.70

过热:NUPL 0.75

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未实现PnL净值的实时图表

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