探究稳定币及其在加密生态系统中的价值定位_币世界+火星财经

2021-04-12 21:03 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

作为加密货币市场的稳定补充部分,稳定货币仍有相当大的潜力。探究稳定币及其在加密生态系统中的价值定位_币世界+火星财经

不可否认,加密货币的发展速度远远快于传统金融市场,但加密货币市场由于价格波动较大,仍然受到传统金融界的鄙视。该行业正试图通过稳定的货币来解决这个问题,如USDT、USDC、PAX和DAI。最近,一个分散的稳定货币协议FEI在三天内筹集了63.9万ETH,成为目前最大的算法稳定货币项目。不出所料,稳定的货币引发了加密行业创新者和监管者的不同反应。

因此,本文将详细介绍什么是稳定货币,它是如何工作的,以及它在加密生态系统中的价值取向。

如何定义稳定货币?稳定货币本质上是一种具有“锚”属性的加密货币。它的目标是将资产锚定在某个链条下,并与它们保持相同的价值。为了保持价格稳定,可以用链下资产抵押稳定货币(即抵押稳定货币),也可以采用算法调整某一时间点的供求关系(即算法稳定货币)。

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1.稳定的货币类型

稳定货币主要有三种类型:基于法定货币的稳定货币、基于加密货币的稳定货币和无担保稳定货币(算术稳定货币)。下面将详细介绍每种稳定货币类型的基本原理,以及加密生态系统中的运行模式。

1.基于法定货币的稳定货币

顾名思义,基于法定货币的稳定货币与特定的法定货币挂钩,在大多数情况下,法定货币是美元。理想情况下,稳定货币以1,333,601的比例支持背书,流通中的稳定货币金额可以随时与发行实体持有的准备金保持平衡。

以系绳(USDT)为例,其设计锚定金额为1,333,601美元,这意味着系绳基金会的现金储备相当于USDT的流通金额。然而,根据最新数据,每个USDT的储备支持是0.74美元,而不是1美元。

鉴于集中性,集中交易所多采用基于法定货币的稳定货币,而主交易所已经针对平台上大部分加密资产推出了稳定货币交易对。

2.基于加密货币的稳定货币

基于加密货币的稳定货币由加密货币而不是法定货币来保护。那么,这如何提供稳定性或对冲呢?

就像以稳定著称的美元一样,比特币、以太网等一些加密资产也获得了“稳定”的地位。事实上,大多数加密的抵押贷款稳定硬币都是由这两种数字资产锚定的。

比如最流行的加密支持DAI,是MakerDAO推出的。由于加密货币价格的波动,DAI的抵押品比率要高得多。比如铸币(触发供给)一个DAI需要1.5:1的存款比例,基本上就是一个过度抵押。

当房贷比低于抵押物清算比时,就会触发清算。在DAI的情况下,比率应始终超过150%(1.5:1)。清算由基础智能合同执行,根据预编码条件自动执行。

随着分散金融的普及,DAI稳定货币成为区块链以太网用户的最爱。当用户以自己的ETH作为抵押品时,会投DAI稳定币进行其他盈利操作。

3.无担保稳定货币(算法稳定货币)

算法很大程度上稳定了理论上的货币,因为大部分的创新还处于早期阶段。这种类型的稳定货币借用了2014年罗伯特萨姆斯(Robert Sams)首次提出的铸币税股份(Seigniorage Shares)的基本原则。基本上他们没有任何资产支撑,主要靠智能合约来维持稳定,保证价值。

在这种情况下,量化宽松政策包括在价值高于挂钩目标时增加新的算法来稳定货币,在价值低于挂钩目标时燃烧部分货币。这样,底层加密资产的价值将保持稳定。

算法稳定性货币的利基领域还包括基础、安普尔福思、Celo和Terra。

二、加密市场的新动力

稳定的货币正在逐渐占领加密市场,每天都有更多的交易提供给交易所。根据硬币指标,去年稳定硬币的交易量增长了316%,达到2480亿美元。值得注意的是,稳定货币超过10万美元的地址数量也激增了201%。

此外,加密领域还包括脸书提出的天秤座稳定货币。这种稳定的货币最初是由一篮子稳定的货币支撑的,后来改名为Diem。

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第三,稳定货币的价值主张

如前所述,稳定货币的基本设计是将与加密市场相关的波动性降至最低,加密市场是加密市场基础设施的关键部分,尤其是在保持稳定的投资组合价值方面。

未来,随着越来越多的利益相关者认识到稳定货币的基本价值,加密货币稳定货币可能会被主流采用。以下是加密生态系统和金融市场中稳定货币的使用场景。

1.波动对冲

稳定的货币被用作价值储存,以对冲加密市场的波动。与比特币和其他加密资产不同,稳定的货币可以在市场极度波动的情况下保持投资组合的价值。

以BTC支付矿工为例,但需要以美元为单位。矿工购买采矿设备是通过持有稳定的货币,而不是BTC,因为BTC将受到加密市场波动的影响。通过这种方式,矿业公司可以免受任何可能降低承诺投资组合价值的价格变化的影响。

2.利润

鉴于稳定货币的性质,稳定货币可以在加密市场中获利,为做市商和投资者计算利润提供了一种简单的方法。

理想情况下,稳定的货币可以通过保持收入的价值来实现加密市场的利润。没有这些数字资产,在加密货币交易中获得的大部分利润将无法实现或最终被抹去。

3.交易媒体

与货币一样,稳定货币在活跃的加密市场和日常交易中充当交易媒介,可用于在交易所购买数字资产或支持对等基础设施市场。

贸易和零售贸易也使用它们进行日常交易,包括购买商品。在加密行业,稳定货币正逐步成为与其他交易形式一起提供服务的支付标准。

4.降低交易成本

交易成本可能会消耗掉大部分利润。那么,稳定的货币将通过比其他加密资产更便宜的交易成本来解决这个缺点。交换货币如双子座美元(GUSD)和双子座美元(BUSD),当交易加密货币对时,成本比美元低得多。这种货币是加密交换的第一个创举,以提高加密货币交易的采用率和便利性。

5.汇款

虽然稳定货币最初是为数字生态系统设计的,但它已被用于传统金融市场。现在可以用稳定的货币汇款,比正常的汇款渠道花的时间少。此外,这些数字资产的稳定性也保证了双方都能实现最佳价值。

第四,稳定货币收入

说到赚钱,大家都喜欢拿回报率(利息)。稳定的货币为加密市场的参与者提供了各种机会,通过传统金融工具获得更高的回报,如新兴的DeFi利基的农业收入,参与者提供高回报的流动性作为激励。低风险加密市场活动的收益率可以在20%-30%之间,牛市时可能更高。稳定的货币提供了与生态系统互动的完美手段。

1.交易/杠杆

稳定的货币为加密市场交易提供了机会,在这种情况下,不断增长的潜力可能会得到丰厚的回报。数字资产可以用来购买比特币或以太网等加密资产,这两种资产的价格在过去一年里上涨了几倍。

此外,稳定的货币在交易时提供杠杆机会;在一些交易所,杠杆可以高达100倍。这意味着利润将是初始资本交易的一百倍。

稳定货币赚取收入的另一个新兴交易领域是加密衍生品,包括永久合同和期货。加密衍生品市场在过去的一年里发展尤为迅速,现在已经成为整个市场的基本组成部分。

2.借

加密生态系统与传统金融没有什么不同,这可能就是有人称之为“金融未来”的原因。稳定的货币可以通过在这个新兴市场借款来产生收入。

就像传统的金融借贷一样,加密货币可以实现借贷。事实上,金融服务业已经在CeFi和DeFi找到了自己的归宿。后者尤其以分散协议提供的高存款利率而闻名。

3.流动性开采

去年,作为加密技术的DeFi迅速崛起,其势头在夏季推出流动性挖掘时达到顶峰。

流动性挖掘本身利润高,但也伴随着高风险。早在2020年夏天,AMM人才库就向流动性提供者提供了数千个百分点的回报。尽管这股热潮似乎已经消失,但一些泳池仍提供高达400%的APY。

稳定的硬币是获得这些DeFi协议的手段,也可以用来提供流动性。一些AMM资金池允许用户存入稳定的硬币作为代币,以提供流动性。

虽然流动性挖掘是一个新兴市场,但加密技术给传统金融带来了巨大的冲击。有人认为,数字资产经济最终会超过今天金融市场的成交量,意味着大部分金融活动会转移到链条上,稳定的货币可能在这个生态系统中扮演类似美元的角色。

总结

过去12个月稳定货币的快速增长是无可争议的,当然也绝不会只是昙花一现。目前稳定货币项目的算法还处于实验阶段,无法稳定价格,甚至放大市场的波动。FEI上线后的巨大波动也印证了这一点。当然,基于法定货币和加密货币的稳定货币也不是一个完美的解决方案,发展中有很多困难。然而,作为加密货币市场的稳定补充,稳定货币仍有相当大的潜力。

参考文献:

技术:密码生态系统中的稳定连接及其价值主张

稳定:将你所有的资产转移到稳定投资中的真正风险

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