熊市特别能考验一枚硬币是不是真钱，而牛市往往鸡犬升天，猪会飞，很容易让人迷惑。

每天都有很多朋友问要不要继续买某种货币。

我估计很多问这种问题的朋友可能是空头或者少仓，错过了之前的买入机会，或者是因为各种原因过早卖出了自己的筹码。现在看到牛市还没有结束，我的一些文章也写了对牛市下半段的期待和憧憬，所以一直希望能抓住自己心中的一些机会。

我看到一种货币的价值不值得购买。我主要看两点：一是一种货币是否具有长期投资价值；另一个是这种货币的价格是否足够低。

一种货币是否具有长期价值，是我决定是否购买一种货币的根本前提。因为我不擅长判断货币价格的短期趋势，所以我不会买一种货币，因为它可能有短期价格波动的空间，而只是因为它有良好的基本面和长期投资价值。

这种判断在熊市中往往特别有效。熊市特别能考验一枚硬币是不是真钱，而牛市往往鸡犬升天，猪会飞，很容易让人迷惑。

在判断一种货币是否具有长期投资价值之后，我会看一种货币的价格是否足够低。所谓够低是一个相对的概念。我将从两个角度来判断：

一是看它是否比最低价高不了多少，二是判断它比最高价跌得够不够。综合这两点就是判断其价格现在是否已经挤出泡沫，未来是否有足够的增长空间。

在熊市中，判断这一点也特别容易。熊市中，整个市场氛围低迷，人散。这时，人们特别容易冷静下来，通过简单的历史数据来判断价格水平。

所以无论从哪个方面来说，在一个熊市中把握这两个因素都更容易、更准确。所以我只在熊市的时候做大投资，买了很多自己喜欢的货币。

在牛市中，我主要观望：一是观望我看好的潜在货币能走多高，从而判断市场的疯狂以及市场情绪在货币价格上涨过程中的作用；二是等着看你有哪些曾经看远了没投的好项目，在下一次熊市中买入并持有。

除了观望之外，我很少在牛市中再次买入，尤其是在我已经买入我持有的货币的情况下，我几乎不会增仓，只会尝试购买一些我特别喜欢的新项目。但即使买了，我用的钱也很少，可能连1%都没有。纯属娱乐。

以这次牛市为例。基本上去年12月以后我就再也没有增加过自己的货币，只有Filecoin继续做定投。Filecoin超过30美元后，我也停止了定投。

有朋友会问，牛市中，我们明显看好后续发展，为什么不买呢？这有两个主要原因：

第一，正如我反复提到的，即使后续继续乐观，上升空间也越来越小。这个时候如果继续买，利润空间会越来越小，风险会成倍增加，所以这个时候不值得买。

第二，在这个时候买入，投资者的心理压力会越来越大，尤其是对市场比较陌生的投资者，往往无法抵御这种压力，心态会被打乱。

就在昨天，整个数字货币市场又经历了一次全面下跌。根据最新统计，30万人破仓，金额接近18亿美元。

这对参与玩杠杆和合约的玩家又是一个打击；对于最近耐不住寂寞在市场上买现货的朋友也是一个打击。

让我们想象一下，如果一个投资者前几天看好牛市的后半段，因此兴高采烈地买入，结果马上就被击中了。在这种情况下，他的头脑还会理智冷静吗？如果心态不再理智安静，下一个动作会不会变形，会不会有更多的误操作？

在我看来，这种调整太正常了。只是市场发展过程中的噪音，完全不影响市场前景的发展。所以要继续生活，继续学习，完全忽略。

而且后续的调整往往会发生，每次发生都会打击一批这样的投资者。

所以我不能说现在牛市完全买不到，但我想强调的是，现在买会遇到各种各样的困难和尴尬的情况，会给投资者带来很大的挑战。值得投资者三思。