金融 NFT 缺乏流动性怎么办? 票据型资产协议了解一下_币世界+链闻

2021-04-09 08:08 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

金融NFT本质上具有票据的属性,当前金融NFT与流动性损失之间的矛盾可以通过引入适当的票据资产协议来解决。今年以来,在艺术品收藏、游戏、域名等领域一场又一场的NFT风暴之后,人们开始意识到,NFT,也就是非同质通用通行证,本质上是一种独特的、不可复制的加密通用通行证形式,它不仅仅是加密收藏的代名词。DeFi是加密领域最具创新性的领域之一,越来越多的团队试图将金融NFT引入协议,期望NFT作为一种新的资产形式,给DeFi带来更广阔的想象空间。

3月24日凌晨,Uniswap正式发布了V3版本的细节。这一版本中最令人担忧的变化是将流动性提供者的做市商标志从同质的ERC-20改为NFT,这将金融NFT概念的流行推向了一个周期性的高峰。V3版本的LP Token赋予LP更精细的资金管理能力:LP可以选择在一定价格区间内集中资金做市。这种创新的AMM造市模式突然引起了整个加密界的关注。但与市场高度关注形成鲜明对比的是,消息发布后UNI大幅下跌。根据辅安的数据,UNI从36.8美元跌至最低的29美元,单日跌幅高达10%。虽然令牌价格受到很多复杂因素的影响,但我们还是有理由推测,至少Uniswap V3并没有让加密市场感到意外。

为什么德克斯的领先金融NFT开始冷淡?下面这篇文章将从DeFi的第一原则来探讨问题的关键。

金融 NFT 与 DeFi 第一性原理的冲突

DeFi去年起了一场大火,行业内掀起了各种矿业热潮。现在,又是一轮NFT狂热,一个接一个的热点让大家似乎不知所措。本文希望能引导大家关注DeFi的初衷,对目前的行业发展做出冷静的判断。让我们回顾一下过去一年DeFi的发展,重新审视一下什么是DeFi,DeFi的第一原则是什么。

所有金融系统本质上都是一种流动性提供机制,DeFi是一种基于区块链和加密算法的开放、透明、准确、高效的流动性提供机制。无论是传统金融还是DeFi,流动性都是第一位的。随着DeFi行业的发展,DeFi产品正在向更高阶的金融产品演进,为用户提供更灵活的条款、风险和收益选择,但这些高阶功能的实现不应以牺牲流动性为代价。NFT是多维加密资产证书,可以作为高端金融产品的载体。然而,在现有的DeFi市场中,我们发现金融NFT与DeFi的流动性第一原则相冲突。

金融 NFT 缺少适配的资产协议

与目前流行的同质代币相比,NFT是非同质资产,具有更丰富的特征,可以描述金融资产更丰富的特征,大大增加了DeFi产品的设计空间。比如我们可以在存贷款中加入期限实现定期放款业务,在衍生品中加入风险条款实现风险管控,Uniswap V3是实现对LP Token加价格区间的集中流动性做市商。开发商在实际实施这些金融NFT产品时,会遇到一个问题:实施金融NFT是用什么样的资产协议?

什么是资产协议?简单的理解就是,Ethereum上的资产需要打包在资产协议中,才能在链中流通。目前,主流的资产协议是ERC-20、ERC-721和ERC-1155。20用于打包同类代币,如ETH和Dai,这是使用最广泛的资产协议。然而,ERC 20不能描述资产的许多属性,比如2017年流行的加密游戏产品Cryptokitties。为了让加密猫在链条中循环,游戏公司CTO提出了ERC-721,现在几乎所有加密艺术品都是基于ERC-721实现的。然而,专门为加密猫设计的ERC-721协议在其他应用场景中有很多缺陷,例如,一个ERC-721协议只能加载一个资产。2018年,金恩(一家加密游戏公司)CTO提出ERC-1155协议,是ERC-721的升级版。它最大的特点是一个单一的ERC-1155协议可以包含多个NFT资产,例如将多个游戏道具加载到一个协议中。

在发展金融NFT时,我们需要选择资产协议。基于金融产品的特点,我们希望资产协议能够尽可能满足金融资产的流动性需求。如何理解流动性?越精细的东西越容易流动。如果你把大块的黄金分割成流沙,你就可以到处自由流动。基于以上分析,对金融NFT资产协议的要求很明确:支持多维资产描述属性和拆分。

ERC-20由于缺乏描述能力而被首先排除,所以ERC-721不能分。如果是用来实现金融NFT,那肯定是=====================================================================================================将金融NFT纳入这些资产协议就像强迫他们穿上不合适的鞋子。也有人预计,金融NFT无法发挥其应有的作用。

有哪些资产具有多维属性,可以拆分,一开始可能觉得不可能,比如如何拆分加密猫?但事实上,在现实世界中,我们每个人都经常处理这样的资产,也就是票据。法案背后的一系列法律规定和实施方式是高度统一的,每个法案的不同之处就是一些具体参数的不同。票据是具有多维属性的典型资产,可以拆分。

金融 NFT 缺乏流动性怎么办? 票据型资产协议了解一下_币世界+链闻

图片:电子银行承兑汇票

现实世界中,一般金融机构所指的“票据”还是比较狭窄的,只包括银行和企业发行的商业票据、本票、汇票、支票等。但是,如果把票据的概念定义得更广一些,票据实际上是一种特殊的标准化合同。一些传统上不叫票据的金融工具,如远期合约、期货、掉期、期权、债券、ABS等。以及一些非典型的财权证明,如房契、地契、门票、权属证明、资格证明等。可以理解为票据的一种形式。

我们所能想到的金融NFT本质上具有票据的属性。解决当前DeFi金融NFT与流动性损失之间矛盾的关键在于引入合适的票据资产协议。

票据型资产协议是解决问题的关键

回到Uniswap V3的例子,Uniswap V3中的lptokens都是NFT。如果由ERC-721实施,则一个池中的用户获得的lptokens不能同时用于两个或多个其他协议。根据具体场景,如果现有两个平台提供V3 LP质押,用户希望分别在这两个平台上质押50%的资产,在ERC-20时代非常简单易行,但现在无法实现,因为ERC-721无法拆分。

每一个LP Token的铸造、流通、使用规则都是高度一致的,区别在于标的资产对应的价格区间不同。NFT LP令牌是一种典型的具有票据属性的通行证,但市场上没有票据资产协议。

金融 NFT 缺乏流动性怎么办? 票据型资产协议了解一下_币世界+链闻

图:《什么是数字资产》区块链五大资产表现形式对应技术

Solv团队从去年开始投入数字资产的研究,我们发现整个数字资产缺少一个重要的类别:票据通(以下简称票)。我们在开发产品的同时,也遇到了上述问题,对票务协议的需求也越来越突出,于是我们提出了全新的资产协议——vNFT。VNFT是专门为票据设计的资产协议,可以描述资产的各种属性,支持拆分、合并、部分转移。此外,为了与现有的DeFi世界基础设施进行交互,vNFT在实现级别上与ERC-721兼容,因此任何支持标准ERC-721的协议都可以将vNFT的令牌视为ERC-721的令牌。

如上所述,票据协议vNFT可以适用于几乎所有的金融NFT。纵观DeFi,DeFi在交易、借贷、保险等各个市场都显示出了其优于传统金融的优势。它帮助人们以非常低的成本解决信任问题,并促进金融交易。但DeFi一级市场依然受困于“CeFi时代”:投资者锁定头寸的份额难以流通,很多环节存在潜在违约风险。因此,苏尔文团队选择了vNFT,打造全新的DeFi一流市场:苏尔文IC市场,作为vNFT进军DeFi的突破口。Solv IC Market使用vNFT实现投资凭证票据通(IC)。IC可以表达复杂的锁条件和释放方式,支持自由拆分合并,共享资产,每一份都可以支持进一步的运营和状态改变。合约监管下的投资权,丰富透明的交易经验,全球交易市场的自由流通,将是DeFi新时代一级市场的全景。

据Solv团队成员介绍,Solv IC Market是Solv的第一步,他们希望向加密界展示vNFT的潜力。Solv的核心是数字票工厂、交易流程基础设施和跨市场聚合流动性池。更多的数字门票和应用将向生态合作伙伴开放,Solv将免费开放vNFT标准和解决方案以获得支持,甚至在Solv发展初期给予生态奖励和补贴。

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