2021年，DeFi将继续在综合资产、包装比特币、期权合约、分级贷款和DeFi保险方面发挥实力。

作者|乔希豪沃斯

翻译| Bite@火星金融

2020年，DeFi席卷了整个加密世界，留下了一系列令人印象深刻甚至震惊的数据。2020年DeFi锁仓(TVL)总值增长14倍；用户规模增加了十倍，从年初的10万增加到年底的100多万；随着自动做市商DEX的崛起，日交易量平均上升了25倍之多。

进入2021年后，DeFi的发展趋势似乎是全赛道，全生态的竞争态势，那么2021年Defi项目的发展趋势是什么？什么会继续绽放？《爆炸话题》的联合创始人给出了自己的答案。

1.DeFi继续与传统金融产品整合

与DeFi衍生品的价值相比，传统金融市场相形见绌。随着近期金融衍生品的增长，DeFi衍生品市场的TVL目前为27.8亿美元，占DeFi市场总价值的7.4%。甚至有人估计，金融衍生品总价值将是全球GDP的10倍以上。2021年，DeFi和传统金融产品将继续整合，在资产综合、比特币包装、期权合约、分级借贷和DeFi保险等方面将继续努力。

(1)合成资产

Synthetix是衍生品市场最大的“玩家”，占整个DeFi衍生品市场的83.73%。

在过去的五年里，Synthetix的搜索量增加了2733%

Synthetix还创建了两个复合指数来跟踪一篮子DeFi资产和一篮子集中的外汇代币。

在Synthetix协议中，用户可以铸造、持有和交易各种合成资产，包括法国货币、商品和股票，以及比特币、MKR和LINK等加密货币的合成资产。用户可以通过在平台上合成资产，获得相关资产的多头和空头卖出的风险收益。

由协议发行的合成资产(也称为“合成资产”)由合成网络令牌(SNX)背书，这使得合成资产有价值并被清算。Synthetix在DeFi生态系统中占据着关键地位，因为它为DeFi提供了一个利用传统金融资产和更多样、更复杂的交易策略的渠道。

(2)包裹比特币

包装比特币(WBTC)是利用衍生品提高加密市场效率的另一种方式。

在过去的五年里，包裹比特币的搜索量增加了7500%

WBTC基本上是基于以太网公链的比特币衍生品。比特币持有者可以利用WBTC在区块链以太网开展借贷、股权或农业收入活动。2020年，WBTC的供应量将从600 BTC跃升至12.4万BTC。

WBTC目前约占比特币总供应量的1%，预测显示，到2021年底，这一数字可能会增加到5%，从而实现跨平台交易。

当然，wes也是一样的。wet，因为ERC-20是在ETH之后创造的，ETH和ERC-20不兼容，所以生产外包装wet是为了让他们互相兼容。正因为如此，许多持有者想将ETH转换成ERC-20代币。2020年9月，超过5%的ETH被转换为wet。

(3)期权合同

期权合约等传统金融产品在加密领域也取得了强劲的发展。Hegic是基于加密技术的期权交易的领先市场。

在过去的两年里，海格的搜索量增加了9700%

Hegic平台允许用户签署ETH和WBTC连锁期权合约。Hegic为加密货币持有者提供了一种更简单的对冲风险和做空某些资产的方法。Hegic估计，截至2020年12月，ETH期权日均交易量约为5-1.2亿美元。BTC每天的期权总额为3-8亿美元。到2023年，海格奇预计ETH和BTC期权的每日总交易量将达到92亿美元。如果发生这种情况，仅BTC和ETH期权市场的价值就将在三年内增加约10倍。

(4)分级贷款

从传统金融界进入加密生态系统的金融创新是分级借贷。

在金融界，分级贷款产品允许贷款人从贷款池中为贷款融资，并根据投资者的风险偏好将收益分发给他们，从而为更不稳定和风险更高的贷款提供资金。分级贷款产品的所有者可以选择风险敞口。风险较低的投资者可以先获得利息，而追求较高回报的投资者可以获得风险较高的回报，这种回报可能是实际支付的，也可能不是。

在加密领域，巴恩布里奇和萨芙蕾金融是分级贷款的先驱，这在加密领域比以往任何时候都更加重要。加密资产的内在波动性使得它几乎不可能实现可靠的固定收入，除非创建某种分层贷款流程。

(5)DeFi保险

DeFi保险的兴起与DeFi和DeFi衍生品的增长直接相关。

过去几年，DeFi Insurance的搜索量增长了416%

保险合同在很多方面与传统保险相似。但真正的去中心化，DeFi保险基本上是把想赚取收入的DeFi用户和想降低风险的用户匹配起来。

例如，Nexus Mutual就是DeFi保险平台，它允许ETH持有者集中资金为其他智能合同提供保险。保险的购买者向人才库支付保费，如果发生投保风险，可以赔付。

Nexus Mutual已从2020年7月的约400万美元TVL增长到2021年2月的约2.5亿美元TVL。此外，Bridge Mutual为任何人提供了一种通过提供保险来产生兴趣或通过购买保险来保护其资产的简单方法。和Nexus Mutual很像，Bridge Mutual为稳定货币、加密交易所和智能合约提供点对点保险。

随着DeFi行业的不断发展，预计保险、衍生品、贷款或抵押贷款等金融产品的重要性将继续增加。

2.DeFi寻求区块链奥运会的货币化

世界上有超过20亿的游戏玩家，他们每年的花费超过1590亿美元。到2025年，消费数字预计将达到2560亿美元左右。随着越来越多的玩家将时间投入到娱乐媒体中，玩家和创作者都希望进一步将游戏行业货币化。

开发商正试图通过区块链游戏赚钱。基本上，游戏视频运行在区块链上，而不是中央服务器上，玩家通过在游戏中执行某些任务来挖掘代币。许多基于游戏的加密货币所有者可能希望从他们的资产中获得回报。

2019年，育碧创造了第一款区块链电子游戏HashCraft。

区块链视频游戏HashCraft

3.跨链技术解决可扩展性问题

随着DeFi生态系统的快速增长，其中一个问题就是交易成本的不断增加，最大的痛点就是Ethereum GAS的成本。燃气费是在区块链以太网成功执行交易必须支付的价格，它是根据网络上处理交易所需的计算能力的供需情况而定的。

自2020年底以来，平均交易费用一直在快速上升，2021年2月甚至达到每笔交易30多美元。

来源：位信息图表

高天然气成本甚至被认为是2021年2月22日和23日创纪录的DeFi清算的可能原因。

除了交易成本不断上升之外，区块链以太网中使用DeFi应用的新用户数量也降低了整个网络的速度。

为了解决这个问题，加密领域的很多项目开始提供跨链功能。跨链技术可以使交易和智能合同从一个链交叉到下一个链。这种互操作性可以使DeFi平台比以太网更容易扩展。跨链领域最成功的创新者是波尔卡多。

波尔卡多的搜索量在5年内增长了900%

波尔卡多网络中令牌、数据和任何其他资产的跨区域区块链传输使用户能够创建用户定义的区块链，并通过将事务分散到多个并行的区块链来提高事务效率。DOT的价格从去年8月的不到10美元涨到了30多美元，使得DOT的市值超过了300亿美元，和一年前的Ethereum差不多。目前，一些DeFi应用已经建立在波尔卡多的网络上。

4.德克斯和AMM反馈给迪菲

DeFi的一个大问题是如何将分权和效率结合起来。像Coinbase这样的集中式密码货币交易所可以实现高效交易，但缺乏去中心化，这也是DEX发挥作用的地方。

我之前说过，Uniswap是这个领域最大的DEX。第二大交易所Uniswap和Sushiswap的交易量约占所有DEX交易量的64%。

来源：defiprime.com

几乎所有的DEX平台都爆炸了。1月份，德克斯的总交易量超过600亿美元，创历史新高，而2月份达到670亿美元左右。

事实上，在2021年的前两个月，DEX交易量超过了过去几个月的总和。随着交易量的增长，德克斯不得不寻找方法使其分散的交易所更有效地运作。实现这一目标的主要方法是使用自动做市商(AMM)。

AMM通过直接执行指数提供流动性。在传统交易所，买家和卖家通过订单进行买卖，而在德克斯，AMM提供流动性池。ETH等加密资产的持有者将资产注入移动池，以换取利息。AMM向德克斯收取交易费，交易费由交易所的交易员支付，用于向流动性池中资产的真正所有者支付利息。

AMM根据算法确定池中的交易情况。

有评论认为，这种交易方式大大提高了DEX的流动性。事实上，Consensys在其2020年11月的报告中指出，现在93%的直接外资使用AMM。Uniswap作为最成功的DEX就是一个很好的例子。这是第一个完全分权的AMM。而且如果Uniswap的规模表明AMM方法似乎是有效的。

然而，根据TVL(基本上是资金池的认捐额)，最大的AMM是曲线基金。曲线直到2020年1月才开始运营。目前，TVL的总收入在一年内从零增长到超过37亿美元。曲线是稳定的货币兑换，这可能是加密资产所有者趋之若鹜的原因之一。由于资产的稳定性，出质人可能期望更稳定的收益率。

5.管理令牌变得更加重要

您可能已经注意到，DeFi平台也提供了自己的令牌，称为治理令牌。

与典型的加密货币不同，这些代币通常为代币持有者提供对基础DeFi协议的投票权。像Compound这样的DeFi项目可能允许用户通过使用另一个协议本地令牌来耕种和借钱。复合机也有自己的令牌(COMP)，管理复合机DeFi协议的进度。令牌持有者投票支持该倡议，当DeFi协议获得更多用户或增加其TVL时，令牌价值通常会上升。有迹象表明，治理令牌将在2021年变得非常流行。

部分head DeFi平台(如Curve、Uniswap、Compound、Yearn Finance)的治理令牌总市值已增至500多亿美元。

自2021年以来，TVL排名前三的DeFi平台管理代币价格大幅上涨。MakerDAO涨幅最高，其令牌(MKR)今年涨幅约为237%。

自1月1日以来，COMP也经历了约172%的增长，而第三大DeFi贷款平台Aave的治理令牌(AAVE)自2021年以来增长了256%。

随着平台的不断发展，代币的价值也会增加。另一家德克斯曲线金融公司也在2020年推出了自己的治理令牌(CRV)。Curve没有进行一些公开发行，而是向平台上现有的流动性提供者发行了CRV。

传统金融机构也开始关注拥有治理令牌的价值。安德森霍罗威茨、多链资本和贝恩资本是复合公司公司治理标志的三大持有者。

结论

这是2021年最值得关注的DeFi趋势。总结2020年，在过去的一年里，加密生态系统这个领域取得了长足的发展。随着登陆实践的不断完善，预计2021年DeFi的采用率会越来越高。