流动性聚合:Uniswap V3 的供给侧革新与波卡 DEX Hub_币世界+zenlink

2021-03-27 09:58 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

近日,Uniswap正式公布了其V3版本的最新方案和白皮书。流动性聚合:Uniswap V3 的供给侧革新与波卡 DEX Hub_币世界+zenlink

近日,Uniswap正式公布了其V3版本的最新方案和白皮书。

据透露的信息,Uniswap V3版本带来了很多改进和创新。虽然目前对V3的市场评价两极分化,但作为DEX在飘渺广场的领头羊,Uniswap V3激烈的自主创新和行业示范效应仍然值得肯定。

随着Uniswap V3的推出及其新的玩法,势必会在飘渺广场掀起一股新的DeFi和DEX热潮。另一方面,博卡老虎机的逐步拍卖意味着博卡DeFi的帷幕即将拉开。由于DEX是DeFi的核心,boca上的DEX必然会与Uniswap相比较。在本文中,Uniswap V3的创新之处将试图分析Zenlink和DEX Hub作为boca网络在流动性聚集模式上的差异。

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Uniswap V3 的流动性供给侧革新

根据Uniswap发布的官方信息,Uniswap V3的创新主要包括以下六个方面:

一、带粒度控制的聚合流动性:Uniswap V3的核心亮点是在原有XY=K曲线上增加了粒度控制,允许LP在一定价格区间注入流动性,即在交易最频繁的区间集中资金效率,以获得最大利润。

二、分级费率:Uniswap V3为每对LP提供333,540.05%,0.30%,1.00%三种不同的收费水平。这一系列选择可以确保LP根据货币对的波动调整其保证金。

3.区间订单:用户可以在设定的价格区间内对资产进行充值。如果资产的价格进入用户设置的范围,资产将沿着平滑曲线出售,以换取另一项资产。当资产价格超过设定的价格范围时,交易完成。同时,交易费也会在这个过程中赚取。

四.NFT LP Token:与Uniswap V1和V2版本不同,LP Token以ERC-20令牌形式表示。在V3版本中,每个LP对应于不同的流动性区间,因此它以非齐次形式呈现NFT令牌。

动词(verb的缩写)预测机更高级的报价机制:V3版对预测机的重大改进是第三方可以通过一个链式调用计算出过去9天的任意TWAP价格,这使得创建更高级的价格预测机成为可能,包括各种交易指标供参考。同时,通过整体优化,与V2相比,燃气消耗量可降低50%。

不及物动词部署第二层:为了减轻燃气的高成本,V3版本将在L1正式上线后部署第二层。

从以上总结中不难看出,Uniswap V3的创新主要集中在流动性供给方面,大大提高了资金使用效率,为LP提供了更加灵活的选择。这使得V3成为一个超级灵活的协议,可以适应一系列不同的资产。据联信团队称,其目标是将联信打造成“有史以来最灵活高效的AMM”。

比如V3版本提出的聚合流动性,允许LP在某个价格区间注入流动性,为每个流动性提供者创建个性化的价格曲线,会使大量资金集中在交易活动发生最多的价格区间,导致价格曲线重叠,实现组合流动性。LP的动机来自于其赚取的交易成本在特定范围内与其流动性贡献成正比。

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另一方面,我们认为LP Token的NFT是整个方案的大胆创新,可能会推动NFT在DeFi领域的大规模应用,从而开拓新的增长空间。

LP Token本质上是对用户和平台之间契约的描述。ERC-20的优点是同质化、自由分割、流动性强,缺点是表达能力差,不能表达复杂的合同条件。这使得该平台在为用户提供功能选择时受到ERC-20的限制。比如大部分DEX只能为整个曲线提供做市商,只能在借贷产品中做需求贷款,衍生品只能提供可持续的产品,本质上是由于ERC-20的功能限制。

NFT对LP Token的表述将支持做市商在不同的价格区间持有不同的头寸,从而实施更复杂、更高级别的做市商策略,这也为Uniswap V3实现高级做市商机制奠定了基础。

当然,这也带来了一些问题。因为LP不再是ERC20,其潜在的流动性显著降低,也会影响一些DeFi协议的可组合性。有鉴于此,Uniswap团队解释说,可以通过周边协议或者其他合作伙伴来解决。然而,这种实施方式必须相对刚性和昂贵,因为ERC-721不支持拆分或部分转让,这使得做市商不可能像以前一样灵活地处理LP资产。同时增加一层外围协议会导致Gas消耗增加,信任度降低。

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实际上,这种做法也是围绕优化流动性的创新,因为从本质上讲,推动高层次做市商机制也是为了让流动性提供者通过更丰富的做市商策略组合提供更多的流动性。

此外,针对以太网网络拥塞、Gas高的问题,V3版本在优化上也选择部署Layer2版本。不过可以预见,在V3正式上线的初期,Uniswap的流动性会在V2、V3、Layer2版本中短暂分裂。

目前市场上对Uniswap V3的看法褒贬不一,但我们相信Uniswap可以在不牺牲开放性和核心特性的情况下,大幅提高资金效率,降低Gas成本,让DEX跨越重要壁垒也不是那么简单的事情。至于它的实际体验,在正式上线后,一切都有自己的答案。

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波卡多链架构下的 DEX Hub

流动性对DEX非常重要。如果AMM模式的DEX想要全面超越CEX的订单预订模式,那么聚集足够的流动性,优化用户体验(足够的网络性能和低廉的Gas成本)将是一个战略步骤。

与以太网相比,博卡在网络性能和网络成本上有更好的优势,这意味着基于博卡的DEX不存在用户因网络拥塞而需要支付较高网络成本的问题。得益于中继链的并行链架构,博卡可以实现更高的可扩展性,多个链可以并行处理事务,而不是在一条路上排队。所以博卡可以有更高的吞吐量,更快的速度,更低的成本。

区别在于,由于Poka网络架构和Ethereum的不同,未来的Poka网络需要的不仅仅是同样的“Uniswap”。在Ethereum网络上,Uniswap或许可以通过迭代创新达到终极,但同样的模型不适用于Poka。

Boca采用同构碎片化架构,“中继链并行”链相当于“Layer0 Layer1”。未来随着博卡老虎机拍卖的推出,很多平行链会有大量资产和生态组成的流动性。平行链越多,整个博卡网的流动性就会越分散。

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所以需要有一个可以串起整个博卡网络移动性的DEX枢纽,而Zenlink就是在这个思路和愿景下打造的DEX枢纽,我们也称之为DEX枢纽。Zenlink是基于Boca的跨链DEX协议,之所以叫DEX Hub,是因为它不仅仅是一个简单的DEX应用。在Boca DeFi栈中,Zenlink的定位属于协议层项目。

以太网中,聚合流动性的方式主要有两种:一种是构建一个类似于1inch的聚合器,通过调用尽可能多的DEX API接口来实现聚合;另一种方式是为自己优化AMM曲线,通过激励等方式吸引更多用户参与市场营销。当然也包括这次Uniswap V3引入的可以通过粒度控制的聚合流动性方式。

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但由于网络架构的不同,博卡网络中多个并行链的流动性聚合方式也不同,这也是Zenlink选择构建简单、极端、开放、互联的跨链DEX基础设施,而不是构建并行链并在其上构建DEX应用的原因之一。

证链接将建立一个通用的交叉链接DEX协议——证链接DEX协议,为整个Poka网络服务。具体来说,Zenlink DEX协议将实现一个简单、高度通用和可插拔的Zenlink DEX模块。通过集成Zenlink DEX模块,Zenlink可以使并行链快速拥有DEX功能,如交换,创建事务等价,并与其他并行链共享流动性。

boca上的每个并行链本质上都是完全独立的自由可编程运行时模块(Runtime Module)的集合,这使得所有并行链都可以轻松地与基于基底的Zenlink DEX Module集成。Zenlink需要做的是将Module组合在多个并行链中,在所有并行链中聚集流动性,最终形成一个分散的跨链DEX网络,也就是博卡网络上的DEX Hub。

同时,Zenlink还将着手构建一个DEX聚合器,可以用一个按钮连接博卡上的所有DEX。

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当然,这也是Zenlink和DEX这种像Uniswap这样的以太网在不同网络架构下的区别。作为一个DEX Hub,Zenlink还有很多其他的目标要实现,包括滑脱、无常损失、令牌值捕获,这些都被Uniswap诟病。以后我们会给你更详细的介绍这些方面。

目前博卡DeFi还处于初期阶段,我们需要做的是在平行链上线后为博卡用户提供坚实的基础、流畅的体验和跨链不敏感。我们需要一步一步地进行更多的优化和创新。

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Zenlink是基于Polkadot的跨链分散交易网络,致力于构建新一代跨链DEX网络。通过集成Zenlink DEX模块,Zenlink可以使并行链快速具备DEX能力,并与其他并行链共享流动性;Zenlink DEX聚合器可以链接波尔卡多的所有DEX DApp。用户不仅可以轻松快捷地完成交易,还可以享受低滑动点的交易体验;Zenlink原生令牌ZLK提供了公平透明的治理机制和合理的价值捕捉手段,用于鼓励生态用户长期参与网络开发。

森林克是博卡青年的重要成员,已经完成了两笔Web3基金会赠款的交付。2020年12月12日,Zenlink团队在Poka网络上完成了第一个并行链之间跨链通信的原型验证,并在Zenlink DEX Module中成功实现了第一个基于资产管理和DEX模块的真实跨链交易用例。

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