摩根大通策略师表示，以美元计算，流入比特币的机构资金比上一季度增长了20%，而流入比特币的零售资金增长了90%。美国银行的策略师认为，比特币的价格可能比其他一些资产更受资本流入的影响。在周三的一份报告中，该行策略师表示：“我们估计，只要资金净流入比特币9300万美元，比特币价格就会升值1%，而黄金价格将接近20亿美元，甚至高出20倍。相比之下，对20年来政府债券的同样分析表明，数十亿美元的资本流动对价格没有显著影响，这表明美国国债市场更大、更稳定。”摩根大通策略师表示，以美元计算，流入比特币的机构资金比上一季度增长了20%，而流入比特币的零售资金增长了90%。

随着稳定的产品和衍生品市场的发展，加密货币作为一种资产类别的可信度在上升，机构也进入了这个领域，价格也在上涨。有人认为比特币是一种有吸引力的黄金数字替代品，或者因为其供应量有限，可能成为抵御通胀的避难所。尽管如此，还是有人认为这是一个投机泡沫，担心其能耗和实际价值。美国银行指出，由于约95%的比特币归余额最高的2.4%的地址所有，“将其作为支付机制甚至作为投资工具是不现实的。”

比特币作为一种高波动、低流动性的资产，其价格走势可能只取决于目前的市场状况。Oanda亚太区高级市场策略师JeffreyHalley周四表示：“比特币的价格走势很大程度上是由市场投机决定的，但大幅快速的波动也表明市场缺乏双向流动性。”

美国银行认为，另一个可能推高比特币价格的因素是，最大的持有者仍在制造更多比特币。美国银行指出，许多所谓的“鲸鱼”或机构账户持有人实际上是在购买比特币，而不是出售比特币。他们说：“查看详细的区块链记录，我们发现最大的地址自疫情开始以来一直没有售出。”美洲银行分析师表示：总之，近年来，尤其是2020年以来，推动比特币价格上涨的最重要因素是资本流入。

随着拜登本周发布的1.9万亿美元刺激法案的支票，以及美联储鸽派的态度促进市场乐观情绪，比特币市场的资金池预计将进一步扩大。PlanB的创始人表示：“有更多的因素支持当前牛市的延续，相信加密货币将超过10万美元。甚至有望达到28.8万美元的高点。”