点对点基金池模式为DeFi市场带来了新的交易范式。从借贷、现货交易到衍生品交易，在分散绩效的约束下找到了突破，使得链条中的包容性融资更加高效。本文是Arche团队在2021年2月9日的远期协议产品交流会上的分享内容。参与者包括来自AAVE、斯塔菲、永久协议、衍生指数和其他协议的同事。图片内容是Arche协议的幻灯片，解释性和可扩展的内容由编辑器添加。

编者：谢光武，安锚岛风力控制实验室研究员，中国拱形研究所所长。

衍生品作为金融市场的皇冠，始终以高门槛和高成本服务于专业机构。在区块链领域，随着DeFi金融基础设施的完善，衍生品带来了新的场景，拓展了DeFi的边界。

从资产标的来看，除了原有的链状资产，DeFi衍生品引入了传统金融如美股、黄金、石油、基于一个事件的对冲产品等；从客户的角度来看，无论是创建衍生品还是参与衍生品，区块链的令牌化和自定义的智能合同都赋予了客户更广阔和令牌化的想象力。

在DeFi衍生品创新的实践中，需要的不是金融巨头的引领，而是从大道到简的高明——。路上可能比较孤单，鸟瞰一下整个情况。事实上，萤火虫到处都在发光。

基金池模式为DeFi带来了新的交易模式

回顾DeFi的爆发和皇位的确立，我们不禁感到，这些创新和变革，动摇了那只大到不能倒的大象。2021年3月9日，Uniswap用户突破100万，累计交易金额突破1200亿美元[1]。

在这里，合同执行人A和B一般都是项目方，合同创建的完成相当于铸造了一个期权，这个期权被令牌化，然后出售或者空投给用户。通过定制“关键绩效指标期权”衍生工具，项目方可以与衍生工具持有人合作，即

综上所述，从资产标的的角度来看，定制衍生品可以引入一个事件产生的传统资产和产品，拓展DeFi的资产边界；从衍生品交易的角度来看，衍生品的聚合交易所、数据中间件、预测机、可组合性、Token等开放的金融基础设施，使得衍生品交易的创建和参与更加方便，拓展了DeFi衍生品协议的网络边界。

从客户的角度来看，LP对冲、机构私募对冲、NFT拍卖、场外交易和自定义期权/期货品种使每个用户能够平等和低成本地创建和使用衍生金融工具。

原文链接： https://www.chainbs.com/article/2060021