目前算法稳定币不是市场热点，短期内很难有亮点表现，参与算法稳定币也有极高的风险。

算法稳定币是一个难度系数极高的项目，其成功难度甚至比一开始的btc还要大。甚至今天备受推崇的btc在历史上也已经被宣布死亡数百次。当然，在这里逻辑上，并不是强行将算法稳定币与btc并列，因为这种逻辑诡辩本身与算法稳定币的成功无关。

Btc最初的目标是成为点对点的电子支付系统和电子现金。然而，随着时间的推移，btc并没有实现最初的目标，而是在价值存储和流通方面越走越远，越来越成为数字时代的“黄金”。但是算法有可能稳定货币，达到btc目标。但是这个目标btc还没有完成，算法能稳定货币吗？不知道，但是从难度来看，远远大于btc的目标。不过今天的优势是，刚开始btc很少有人会相信，但是现在加密领域的支持者很多。

因为算法稳定货币的难度系数在加密领域是最大的，不像借贷、dex、衍生品，是真实的，有看得见的收益和收益支持，大家都能理解。所以这些领域的成功几乎是必然的，只是哪个项目成功的问题。

3.稳定货币的算法是人类前所未有的社会实践

科学实验可能失败，社会实践也可能失败。社会实践难度更大，不可控因素更多，不确定性更强。算术稳定的货币不能说是被证伪的，因为它还没有走过一条完整的道路。但很难说以后是否会被证伪。

没有人能保证算法能成功稳定货币。因为这是人类历史上从未有人走过的路，是一扇窄门。

在我们看来，算法稳定货币将是defi的持续追求，这将受益于defi整体生态的规模增长。只要defi的生态达到一定程度的稳健性，算法稳定的货币就会嵌入defi的系统。

4.算法成功稳定货币不一定是基础

虽然目前最注重基础，但最终的成功不一定是基础。也许以后会有新的算法稳定货币。但只要成功了，defi发展起来就是好事。成功不一定是基础。蓝狐债券期待更多创新和稳定的货币做法。

5.算法稳定货币的风险极高，不适合大部分人前期参与

早期算法的稳定货币没有实际需求支撑，基本以游戏为基础。早期投机性很强，必然波动很大。在这个波动的过程中，注定是零和博弈，有人在有人输的基础上赚了。

所以早期蓝狐Notes一直强调，如果不熟悉机制，最好不要入局。这是蓝狐笔记一直强调的，除非一个人对事情本身有很深的了解，否则最好不要参与。

算法稳币成功实践之前，会经历无数生死边缘的辗转反侧，大部分算法稳币项目最终都会失败，鸡毛遍地。

6.算法靠什么稳定货币？

如果算法稳定了货币，就取决于两点：

*分散稳定硬币需求的可持续性

目前，对基点稳定货币bac的需求主要来自流动性挖掘，即赚取bas收入，但这不是一个可持续的过程，因为没有真正的需求来源。如果只靠这个，无疑是永动机，这是不可持续的。

要解决，需要增加bac的实际需求，基础团队自然深有体会。他们从短期、中期和长期策略来解决这个问题。对此，请参考蓝狐笔记前的文章《Basis的算法稳定币之路》。

短期内，我试图通过stabelswap和bas激励法的套利和来稳定价格；在中期，我们试图刺激合成资产和储蓄的使用；长期试图通过互换模式建立稳定的货币指数，脱离美元的锚。

从蓝狐(Blue Fox)笔记的观察来看，综合资产的尝试对于bac的成功至关重要。可以深度借鉴Syntetix的模型，通过配合curve等协议引导流动性，最终构建合成资产的生成和交易网络。

当然，最终如何演变取决于项目方和社区的决策和实施，以及defi开发的这个窗口期能否得到充分利用。

*defi的可持续发展

Defi是算法稳定货币的土壤。没有defi的沃土，算法是不可能成功稳定货币的。只要defi本身能够发展，就有可能进行算法稳定货币的实践。

今天的defi仍然很小，但是如果defi超过数万亿美元的总市值，算法货币稳定将成为其中的一个紧迫部分。当然，目前的defi包括usdt、usdc和dai，对算法稳定货币的需求并不强，甚至可有可无。但是，随着defi的不断发展，这种需求会越来越强烈。Defi是算法稳定货币的成功支撑。