Continue Capital匹马:关于加密市场和项目逻辑的15个看法_币世界+链捕手

2021-02-19 17:21 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

我们可能不参与DeFi,但是在一个时代。皮马是著名的区块链项目投资者,也是科尔和继续资本的联合创始人。据公开信息,Pima于2013年5月进入数字现金投资领域,2015年加入Ethereum社区,成为坚定的传道者。曾牵头投资宇宙、Qtum、Tezos、Polkadot、Iost、Zilliqa、Quarkchain等40多个项目,是中国OmiseGo、Zilliqa、Polkadot最大的个人投资者。本文连锁捕手整理了2020年下半年以来马妈在微博、Twitter等公共渠道上的一些观点和言论,希望能帮助读者进一步了解整个牛市环境下的DeFi市场。Continue Capital匹马:关于加密市场和项目逻辑的15个看法_币世界+链捕手

论市场逻辑

2月5日

这个月,DEFI像一个价值的伟大发现一样,一直火热。很多人开始涌入,看到了更多的不信任和泡沫质疑。没关系。期望差是利润的来源,差异是收入的保证。就像两军对峙一样,需要不断地化新人为旧人。

从个人角度来看,DeFi可能是密码领域宏大叙事逻辑的第三次进化。BTC第一次带来价值存储,ETH第二次带来Dapp一切,DeFi第三次带来估值重构。当然,其他项目在过去的一年里也得到很好的推广,但DeFi的主线就像一把锋利的刀片,一次又一次地冲击着行业格局。

a股市场每一轮大牛市,都有一个板块贯穿整个牛市,即螺旋上升,自始至终。阶段性下跌当然正常,可以降低市值,但不能降低排名。不要说十大项目或者百强项目会有激烈的竞争。市场价值,或者说价格,在经济生产的各个领域都有很大的指导意义。价格是一种信号,它最大的作用就是给你发送你不知道或者判断错误的信息。从理性经济人的角度来看,你需要根据价格调整生产、经营或投资决策的过程。大牛股需要你多花点时间学习。我们可能不参与DeFi,但我们参与的是一个时代。

2020年12月14日

借贷、交易和货币稳定是DeFi的三大基本业务,DeFi的边界需要在这三个方面进一步突破。我之前那么痴迷于Ampl,其实想法挺简单的:在密码货币领域做一些现实生活中几乎永远无法实现的实验。其他很多商业理念可以从传统金融领域映射到货币圈,但不要指望稳定货币。加密货币领域自然是这类实验的土壤。

2020年12月2日

我们最关心的是持续的创造力。我们尝试从0到1寻找更多机会。从1到100是跟随市场获得的基本收益,而从0到1是超额收益的来源。

2020年11月26日

很多人都是常客,路径依赖非常严重。他们更喜欢自己熟悉的项目。新物种出来后,参与度严重不足。他们崛起了,就会有各种各样的Fomo。DeFi是一个非常注重动手能力的赛道。看了几天文章就不用再做了,破解路径依赖的一个小秘密就是少量购买。一个千分之一甚至万分之一的位置就足够让你熟悉整个过程了。不信任,验证。

2020年11月26日

股市格言,所谓大跌,好选股,好选股,不是让龙头股票跌,跟着市场情绪释放就可以了;说的是市场一旦企稳,应该会强势反弹,迅速逼近甚至走出新高。

浮盈容易落袋,而龙头韧性强,能从容面对股市下跌的第一刀。每一次大跌都是清理垃圾股,将仓位转移到龙头股的好时机。

2020年11月17日

从表面上看,是什么让YFI团队看起来不稳定,并能吸引如此多的资金和关注?为什么无名农场的Tvl赶上甚至超过了YFI,但估值还是远不如YFI?

答案是:创意和透明,市场给创意团队的估值溢价,市场给透明项目的高估值,市场给主动性的好评,都是一个项目整体估值的重要组成部分。有创意

听说大师赌全运会,每次过程中有挫折就多提醒我,时刻记得这可能是因为疫情带来的百年一遇的机会。看了统计,这个利率不仅是美国300年来的最低水平,也是人类5000年来的最低水平。只能说是抢新经济抢新资产的大时代。负利率的欧洲政府债券可以出售,美妙的景色会不同程度的扩散到各个国家。五年十年回头看,你会不会涉足煽动六十年经济周期的发动机行业?

2020年10月20日

我觉得机枪池还不如翻译成代客理财或者基金管理,一般用户更好理解,也可能是敏感词造成的。对于资产管理公司来说,核心是用户给了你多少钱,买了你的产品多少钱。这也是AUM(资产管理规模)指数对于机枪池项目远远好于TVL的原因。TVL的许多基金被用来分发代币。

2020年10月4日

在我们这个行业,周期性非常明显,迭代速度极快。当它经常被引入圈子外的眼睛时,可能已经接近一段时间的顶点,这让没有在里面投入时间和精力的人感到无比痛苦:常常觉得自己随波逐流,却总是迷失在热点中。在我看来,热点不是上升轨道,需求刚性的地方迟早会成为热点。

我们看到了aave/uni的亮点,却没有注意到这些项目的痛苦转型和蛰伏期。新项目、新团队会经受不同影响因素的考验,这是项目韧性的试金石。要经历各种规模的周期太难了,这也是一个行业成长红利逐渐递减的表现:越来越专业,越来越结构化。可以感受到后浪的凶猛,前浪的沉稳。山上的人不要瞧不起山下的人,因为总有一天他们会有人上山来代替你。

上山的人不要看不起下山的人,因为他漂亮的时候你还在下山徘徊。ETH爬山的时候,谁也想不到有一天会占到Bits市值的一半。如果Bits诞生于2049年和2109年而不是2009年,它还会以现在的形式呈现给大家吗?还是会以新的方式出现新的共识?总得有人有项目不断尝试探索,清平之末风起云涌,我们只要不断寻找可能给行业带来一些变化的机会就可以了。出了问题也不要放弃跟踪。好的选股意味着跌可以一起跌,但是涨的时候总能率先走出泥潭,说不定还能挖到下一波珍珠。互相鼓励。

2020年9月9日

流动性挖掘只是分发代币的一种重要方式。名人堂只是暂时保管令牌的人。最终会还给想了解项目长期发展的人。

论项目逻辑

1月16日

Lend和Snx是DeFi后起之秀中执行力最强的两支代表队。不像Comp,他们天生就有明星团队或者顶级投资者的光环。他们在社区整合和产品执行方面做得最好,承担着拓展DEFI延伸边界的重任。他们玩的是正和游戏而不是零和游戏,而不是撕心裂肺,他们借鉴股市的消费药酒,一起做大蛋糕。

简单来说,2020年1月上涨的Aave,升级了Lend的品牌。到1月31日,Aave协议锁定500万美元,市值3000W,从打入DeFi领域开始,就以著名的闪电贷款震惊了DeFi主流。不是第一个提供Flashloan(第一个是dYdX)的项目,而是第一个使用闪电贷款的项目。此后,积极整合、顺利引入信贷委托、深入发展无担保贷款、收购外部牌照等内部优势和延伸,全面有序开展。

Snx本身就是稳定货币的一个组成部分,但他们很快就觉得合成资产模型可以扩展到远远超出稳定货币产品的范围。去年3月,Kain也是在一开始和社区讨论的过程中,吸收了社区的意见,先奖励了在Uniswap给sETH提供流动性的人。此后,Snx成为流动性挖掘的鼻祖,结合高通胀股权流动性挖掘,引领了DeFi的发展。一旦先动优势确立,后期合成资产/交易/二元期权的业务推广会利用机会。

然后在Comp的流动性挖掘引爆行业的时候,不愿意加入Cruve/Bal/Ren等项目直接推出联合挖掘,把DeFi的整个乐高游戏提升了一个维度。甚至和Comp比起来,瞬间拉回了一个城市,所以我觉得他们的执行力/创新意识真的很强大。现在Snx在各种压力下,第一个敢于上线,用别人的勇气去探索L2方案,不仅限制了项目的发展,也把重点放在了产业生态这个重要任务上。资本的本质是优化市场资源配置,进一步提高生产效率。项目小的时候不支持这类企业。它支持谁?

2020年11月29日

在金融领域,最难的是保险业。其实保险业务很少盈利,但再投资业务才是真正能赚钱的。这也是为什么COVER需要与YFI整合的一个非常重要的因素。

2020年10月20日

随着TVL的发展(接近2亿美元),巴恩布里奇似乎成了一个甜蜜点。当时有人让我讲讲这个东西的原理。说实话,我本来不想说的,但是没看懂。我只知道他要解决的问题。第一,我想解决收益率的波动,会是200%,50%,20%。第二,我会为价格波动做稳定的收益,可能会借鉴传统金融,比较安全,匿名或者稳定,风险比较低。现在的TVL无法和机枪库项目的指标AUM相比,也就是说TVL只是这个项目的一个代币分销渠道,仅此而已。产品上市需要很长时间,也就是我们还在挖空心思。

2020年9月18日

在我看来,如果要选择Defi世界的必不可少的基础设施项目,根据项目目前的发展趋势,我可能只会选择两个,一个是Aave,一个是Uniswap。

2020年9月8日

如果Defi要选择一个典型的代表,DEFI的晴雨表,那么一定是YFI。无论从市场定位,团队技术实力,社群共识,团队性格格局,都是拔尖的。如果你去YFI社区看各种优秀的提案,甚至每一个都可以单独拿出来做一个项目,这很可怕。会有源源不断的优秀人才和优秀项目脱颖而出。当然,虽然我是中国最大的YFI持有者,但我的观点会比较偏激,欢迎大家指正和讨论,但我觉得如果YFI按照现在的状态发展,真的会是DEFI的肩膀。

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