Aave VS Compound:DeFi借贷协议巨头之战_币世界+比推

2021-02-16 09:31 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

根据对比数据,AAVE和COMP的价格在过去24小时内呈V型趋势,短暂超卖10%,然后回到之前的价格水平。自2018年推出以来,复合贷款(COMP)一直是DeFi最受欢迎的贷款协议。然而,根据最新的数据趋势,Aave(AAVE)有很大的机会超越曲线,取代它成为DeFi贷款的领导者。作者:卢卡斯维斯弗莱克

由刘玉梅编辑

根据对比数据,AAVE和COMP的价格在过去24小时内呈V型趋势,短暂超卖10%,然后回到之前的价格水平。

自2018年推出以来,复合贷款(COMP)一直是DeFi最受欢迎的贷款协议。然而,根据最新的数据趋势,Aave(AAVE)有很大的机会超越曲线,取代它成为DeFi贷款的领导者。

在《比推》年的一次采访中,Aave的整合总监Marc Zeller曾经说过,Aave将致力于让DeFi成为一个为所有人服务的工具,而不仅仅是富人。

去年8月,Aave代币当时没有更名(原LEND),很快就达到了5亿美元的市值。即便如此,我们仍然怀疑AAVE能否发展成为一个复合杀手。半年内,Aave的市值增长了八倍,超过60亿美元。

在性价比方面,AAVE已经远远超过了COMP。今年年初,COMP的股价约为145美元,而AAVE的股价仅为88美元左右。截至2月初,COMP和AAVE的股价均在500美元左右。自1月初以来,AAVE的增长率超过了450%,而薪酬增长率相对较小(但仍相当可观),为240%。

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市值指数更凸显了这一点。截至2月14日,化合物的市值接近22亿美元,AAVE是它的2.7倍。

这里需要注意的是,只有43%的COMP代币在流通。对AAVE来说,是77%。如果我们想计算两者的完全稀释市值(即以当前价格流通的整个代币供应的总市值),50亿美元的复合值更接近80亿美元的Aave。然而,30亿美元的差额是巨大的。

但是,说Aave超越Compound有什么依据吗?本文将通过对几个重要指标的比较进行分析。

总锁定价值和化合物(TVL)

TVL数据代表协议中抵押资产的总价值,这与AAVE价格相对于COMP的大幅上涨相呼应。根据2月14日Defi Pulse的数据,Aave的TVL为57.5亿美元,复合为46.7亿美元,相差约12亿美元。

到2020年底,TVL的化合物和阿夫相当,都接近20亿美元年底前。

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Aave和COMP的TVL。来源:迪菲脉搏

值得注意的是,TVL还衡量借入资产的净供应量。根据2月14日Defi Pulse的数据,复利的未偿贷款约为36.76亿美元。Aave的未偿贷款为5.38亿美元。

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Aave和Compound的未偿贷款。来源:迪菲脉搏

令牌设计

COMP代币总供应量约为1.52亿美元,占复合平台总供应量的2.2%(tvl未偿贷款总额)。

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大院总供应量。来源:复合融资

相比之下,Aave平台总发行量的30%左右是其本土代币Aave亿美元,V2 7.05亿美元)。根据协议本身,这些只是用户作为借入稳定货币存放的抵押物。事实上,该协议不允许用户借用他们的治理令牌来避免潜在的治理攻击,因为一些人可能会使用借用的AAVE令牌来获得额外的投票权。

这些数据清楚地表明,与大院相比,更多的AAVE本地代币被用作抵押品。AAVE近25%的产品存放在协议本身,而只有7.5%的化合物。因此,与前者相比,AAVE的价格卖出压力可能低于COMP,因为前者进一步收紧了当前的流通供给。

在令牌设计方面,AAVE相对于Compound还有另一个吸引人的优势,即80%的协议成本用于购买和销毁AAVE令牌。根据复合协议,收入用于创建由社区管理的平台储备基金。

在这种模式下,Aave在过去六个月中赚取了近1100万美元,复合成本为4180万美元。这表明,虽然Aave的一些指标看起来不错,但Compound更活跃,并从中产生更多收入。然而,COMP代币持有者可能无法从中受益,而AAVE持有者将通过销毁更多代币间接受益,这将对AAVE价格产生通缩效应。

虚拟和复合用户

根据沙丘分析,就唯一钱包地址的数量而言,大院的用户仍然比Aave多。

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复合钱包数量趋势图。来源:沙丘分析

当然这个衡量标准不是绝对的,因为理论上用户可以有多个钱包。所以有可能是度量被人为夸大了,无法换算成实际用户数1: 1。尽管如此,它仍然提供了有用的信息:复合有超过300,000个钱包地址。明显高于艾维的40,000多个地址(注:沙丘分析数据可能只包括V1用户。如果包括V2用户,这个数字可能会增加)。

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Aave钱包数量趋势图。来源:沙丘分析

虽然Aave比Compound推出得晚,但这两种协议在2020年都实现了用户的大幅增加。Aave用户增长趋势相对稳定;在2020年1月达到约22,000个地址后,从10月中旬到12月底,大院实现了从50,000个地址到近300,000个地址的飞跃。但从2021年初开始,Compound(约5000)的用户增长一直低于Aave(约6000)。所以从这个角度来看,Aave反转的趋势是明显的。

信贷量

在贷款金额上,复利也优于Aave,市场份额接近77%。aave 23%的股份由V1和V2分享。然而,在整个2020年,复合公司保持了约80%至90%的贷款份额,因此其业绩在2021年略有下降。因此,趋势可能会再次改变。

复利通过COMP奖励其贷款人和借款人,这使其在贷款指数方面比Aave更具竞争力。这就导致了“COMP挖掘”,即一些COMP用户以更高的利率借款,以最大化他们的COMP回报。

Aave首席运营官乔丹拉扎罗古斯塔夫(Jordan Lazaro Gustave)表示,大院贷款金额和用户数量的增加是其激励措施的直接结果。他认为,如果Aave协议对流动性提供者实施类似的治理激励,他们的指标也会有类似的趋势。

可以肯定地说,如果我们排除激励措施(如薅羊毛的Coinbase Earn),Aave协议在所有方面都优于Compound。

此外,乔丹提供了可能的阿尔法(关于即将发生的事情的有价值的信息):

“我期待看到Aave开始流动性挖掘后,前所未有的信贷数据将如何增加”。

Aave与Compound:哪个方案更具创新性?

虽然这两个协议在概念上非常相似,但证明了Aave在实现附加服务方面更快、更具创新性。Aave支持20多种不同的资产,而Compound只支持11种。协议也提供稳定的利率,而复合利率则没有。

Aave领导了DeFi的开发,包括闪电贷款和信贷委托保管库。去年12月,化合物宣布计划推出化合物链,一个独立的区块链,可以在多个区块链提供货币市场功能。然而,到目前为止,具体的发布日期还没有公布。

Aave整合总监Marc Zeller告诉《比推》:

“Aave的主要特点和优势之一是创新、创新和创新,我们不会止步于此。我们要建造很多东西。到目前为止,我们已经集成了150多次Aave协议。

复合公司的创始人罗伯特莱什纳没有对具体数字发表评论,他说:

“化合物和Aave都在发展。这两项协议都将在2021年实现惊人的增长”。

结论

从目前的数据来看,由于Aave的快速增长,未来可能会在各方面取代Compound成为DeFi最受欢迎的贷款协议,而这匹黑马在很多指标上已经遥遥领先。它的代币设计也更吸引投资者。

不过,你不要说得太早。迄今为止的销售数据显示,Aave目前的估值主要来自市场对其创新设计和未来发展潜力的押注。毕竟,与其他DeFi协议相比,Aave自身的现金流并不是很可观。

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