*** 次数：15000 已用完，请联系开发者*** 一个经济系统，无论机制如何，如果不能捕获价值、创造价值，那么也必将消亡。

撰文 | 区块链金融分析师.Matlif

NEST Protocol 于 2021 年 1 月 20 日成功升级到 3.5 版本，升级后 NEST 预言机系统增加了两个输出的数据：移动均价和波动率。对用下游合约调用者来说，每调用一次将获取 3 个数据：实时价格、移动均价、波动率，但是调用者的调用费用并没有增加，维持不变。

图表1、2 是 NEST v3.5 近期提供的实时价格、移动均价和波动率走势图。NEST v3.5 系统增加波动率、均价指标，是 NestCore 开发者小组在社区的支持下，为满足下游 DeFi 对预言机的真实性需求所做的一项重要调整，下面就来具体分析一下 NEST v3.5 引入均价和波动率预言机的重要意义。

首先让我们来了解一下均价和波动率的概念以及 NEST v3.5 的均价与波动率的计算公式是怎样的。

图表1：NEST v3.5 提供的实时价格和移动均价（ETH-USDT）

数据来源：Etherscan 区块浏览器

图表2：NEST v3.5 提供的波动率（ETH-USDT）

数据来源：Etherscan 区块浏览器

一、基础概念

1.1 波动率 Volatility

波动率是一个统计概念，主要是用来衡量标的资产价格波动的剧烈程度的，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映资产的风险水平，波动率越高，资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。不同的标准下，波动率可以进行不同的分类，按照波动率的计算方法与应用不同，波动率可以分为：隐含波动率、历史波动率、已实现波动率(高频波动率/日内波动率)、实际波动率、预期波动率等几类。

1.2 移动均价

移动均价是指对价格进行移动平均计算，以对原价格的时间序列数据进行修正，从而消除季节变动和个别不规则变动对整体数据的影响，以反映长期趋势的方法。移动均价的本质是一种低通滤波，它的目的是过滤掉时间序列中的高频扰动，保留有用的低频趋势。移动均价是一个最老也是最流行的一种分析时间序列的常用工具。流行的移动平均包括简单移动平均、加权移动平均、指数平滑平均。

二、计算与衡量

2.1 波动率的计算与衡量

由于价格是一个随机过程，实际的波动率永远是一个未知数，或者说，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种方法得到它的估计值，这类似于统计学中总体参数的概念，总体参数一般是未知的，需要通过样本统计量去估计，价格的标准差就是最简单最常见的波动率统计量，同时样本和时间周期的选择都对波动率有较大的影响。

考虑到链上的计算费用，我们采用指数平滑（或加权）移动平均模型来计算 NEST 有效报价的波动率。时间比较久远的变量值的影响力相对较低，时间比较近的变量值的影响力相对较高。指数平滑法对波动率的计算需要保留上一个（t-1）的波动率值和最近连续两个价格数据即可，运行也相对简单很多，这是一个很好的减少内存空间和 gas 费消耗的做法。NEST v3.5 提供的波动率指标具体计算方法如下。

假设 NEST 预言机区块价格服从几何布朗运动模型或资产价格的对数收益服从几何布朗运动模型。设：

则当期（t）波动率可指数平滑移动平均模型来计算，公式为：

其中：

因为 NEST 的有效报价有区块间隔，上述公式可调整为：

以此权重计算，最新的 5