专家表示，纵观2021年，资产数据上行将迎来井喷式增长期。随着区块链科技的发展，金融机构的应用方向选择正在悄然分化。

记者从多方面了解到，许多大银行正在积极拥抱联盟链，通过联盟链技术拓展供应链金融、基于信用证的跨境支付、商品交易结算、票据融资等服务；相比之下，许多中小型金融技术机构借助DeFi(分散金融)技术的东风，在分散结构的基础上，推出了抵押贷款融资、信贷、保险和数字现金支付等新的业务形式。

中国通信行业协会区块链委员会轮值主席、火币大学校长俞建宁告诉记者，很多大银行在联盟链的应用上取得了一定的成绩，比如国内一些大型金融机构搭建了基于联盟链的供应链金融平台，新加坡的几家银行通过联盟链进行跨境支付结算。与此同时，DeFi技术的快速发展使得数字现金抵押贷款融资、信用等新形式迅速火爆。

一家区块链金融R&D初创公司的负责人向记者透露，鉴于DeFi(分散金融)发展中的监管空白，以及近期对DeFi金融创新平台的频繁黑客攻击，许多DeFi R&D机构已经意识到合规和安全运营的重要性，并正在积极与当地金融监管机构沟通，试图将DeFi纳入暗箱监管范畴。

“在这背后，他们看好各种资产和数据上行交易的广阔发展前景，希望在拥抱监管的同时为自己赢得市场先发优势。”他指出。

于建宁告诉记者，纵观2021年，资产数据上行将迎来井喷式增长期。一方面，以太网2.0的到来会使其与许多线下资产的联系更加紧密，从而通过各种方式带动大量资产数据实现上行；另一方面，许多国家政府部门也鼓励资产和数据在上行链路上交易，并通过区块链技术保护这些资产的数据信息。

“资产和数据上行交易能否全面普及，仍面临更大的监管压力和合规运营挑战。”于嘉宁直言不讳地说道。幸运的是，目前许多区块链金融技术R&D机构将合规运营作为系统R&D和业务运营的前提条件，以避免区块链成为洗钱工具。此外，许多国家的地方金融监管机构正在考虑对数字资产交易所进行许可监管，以监管各种数字资产和数字现金交易流程的合规性。

大型银行拥抱联盟链，中小机构青睐DeFi

“其实在选择区块链技术及其应用方向的时候，我们内部也做出了艰难的选择。”美国一家大型银行的区块链技术研发部门负责人告诉记者。当时，他们面临着两大区块链技术，一个是基于以太网的公共链，另一个是联盟链。

经过详细的技术调研和市场调研，他们的银行高管最终选择了联盟链。究其原因，与公共链相比，联盟链更符合金融机构对快速确认银行间资产交易信息、大大提高交易效率、防止信息泄露的要求。

“但是，为了使联盟链完全满足同业机构的交易效率和合规运营要求，我们还对联盟链技术进行了多次升级和改进。”他说。一方面，通过引入最新的动态加密和零知识认证技术，大大提高了分布式并发性能，实现了多个节点每秒同时处理数千个事务；另一方面，通过设计多配置、多节点并行的方案，银行可以根据自己的业务需求选择不同的节点和配置，更方便地使用各种应用场景。

“现在越来越多的大银行选择联盟链，证明我们最初的选择也是明智的。”美国大型银行区块链技术研发部门的负责人t

欧美许多大银行可以快速将中小企业的财务信息上传到区块链，方便其他银行更准确地掌握企业的经营状况，从而提高供应链金融贷款决策的效率；此外，一些大银行借助区块链不变的信息，使每项资产的来源和转移过程具有可追溯性，从而提高了资产的可信度和安全性，并开始探索基于联盟链的资产交易转移业务。

很多大银行的IT部门向记者透露，加盟连锁已经成为区块链很多大银行应用的标准工具。原因是：一是联盟链技术的研发相对成熟，大大提高了系统运行的可靠性和安全性；其次，联盟链中每项资产的注册和交易信息可以追溯，不易篡改，能够满足金融监管部门的核查要求，使整个业务运营更加合规。

相比较而言，许多中小金融技术平台希望通过DeFi技术的开放、创新、无监管的特点，积极拓展支付、信贷、质押融资、保险等分散化金融服务，赢得新的发展空间。

上述区块链金融R&D创业公司负责人向记者透露，目前的DeFi技术体系有四个特点，即建立在分布式网络的区块链之上，开放代码，涉及大量金融格式，处于监管空白区。正是这种开放、创新、缺乏监管的特点，让Defi在过去的一年里突飞猛进。

以分散信贷平台MakerDAO为例。它允许用户通过DeFi智能合同协议获得基于算法利率的DAI形式的贷款，DAI是一种稳定的货币，价值为1美元。在贷款过程中，贷款人需要存入相当于贷款金额150%以上的ETH或BAT作为抵押物。抵押物价值一旦低于150%，就要进行清算(即通过拍卖筹集资金偿还贷款)，以保证系统的稳定。

此外，一些金融科技平台也利用DeFi协议达成类似网络互助的分散保险保障协议。一旦有人需要支付赔偿金，DeFi会通过各节点参与者的授权和同意，从各参与者的账户中扣除相应的稳定货币，从而支付赔偿金。

数据显示，2020年下半年，DeFi锁定的资产价值从10亿美元大幅增至180多亿美元，凸显出基于DeFi的数字现金中资产抵押融资、支付、交易、保险、信贷业务的快速发展。

然而，由于DeFi金融格式仍处于早期开发阶段，其智能

合约技术漏洞频频遭遇众多黑客的攻击，导致大量基于DeFi的稳定币被窃取抛售导致币值大跌，极大程度影响到DeFi金融创新的安全性与用户利益。

在于佳宁看来，这意味着DeFi技术在迎来快速发展机遇同时，尚有不少技术瓶颈急需解决。比如DeFi研发机构需对产品设计方案做足全面的风险评估并制定妥善的风控策略，其中包括产品上线前的代码升级与漏洞排查等。

“尤其在区块链+金融业态不断变化发展的今天，DeFi智能合约技术的稳定性将变得非常重要。”他强调说。

资产、数据上链的机遇与合规挑战

值得注意的是，无论是大型银行机构，还是涉足DeFi研发的中小金融科技平台，都将资产、数据上链交易，视为今年区块链+金融业态变革发展的重要突破口。

于佳宁向记者透露，这背后，主要得益于区块链技术的迭代进步。以往，以太坊作为单链，不能扩容，且底层技术研发投入格外昂贵，业务处理效率又相当慢，导致大量线下资产与区块链的连接难以紧密，如今，以太坊2.0技术落地大大改善了上述痛点，令线下资产与区块链的连接日益紧密，其明显的改变，就是众多DeFi金融创新项目已实现数据在链上、链下的全面打通结合。此外，近年不少国家地区政府部门对资产、数据上链交易持鼓励态度，他们也希望区块链的加密保护、不可篡改特性，能对这些资产与数据安全性提供更好的保护。

在于佳宁看来，资产、数据上链交易能否实现全面普及，仍有三大瓶颈需破解。一是数据、资产上链交易的合规性挑战，比如得益于数字资产与数字货币交易需求旺盛，今年以太坊ETH稳定币出现爆发式增长，发行量翻了数倍，但是，如此大的发行量里，有多少是基于投资、或具有真实背景的金融服务结算等合规交易，有多少可能涉及洗钱或非法融资，目前没人说得清。因此当越来越多经济活动迁移到区块链技术体系，相应的合规操作压力与日俱增；二是技术瓶颈的突破，比如区块链的数据、资产存储技术如何变得交易效率更快，操作成本更低，操作效率更加有效，这可能需要相当长时间的底层技术研发变革；三是各类市场参与者对区块链应用的认知，随着区块链+金融技术日益成熟，越来越多企业等市场参与者是否愿意使用区块链开展各类金融交易，某种程度决定了资产、数据上链交易的普及度与发展空间。

记者多方了解到，这驱动越来越多金融从业者纷纷进入资产、数据上链交易领域，寻求新的事业发展契机。

近日，港交所多位前高管集体“下海”创办香港数字资产交易所（HKbitEX）。据悉，这家全新的数字资产交易所7位管理层里，有3位曾在港交所担任要职。此外，市场传闻港交所原行政总裁李小加也可能加入其中。

“其实，未来资产上链交易面临的最大发展挑战，主要来自监管层面。”一位大型区块链+金融研发机构创始人向记者透露。此前有银行在境外尝试发行数字债券，但后来很快主动召回，原因是数字债券发行尚处于监管空白地带。因此，具有金融监管领域与持牌证券交易所背景的高层创办数字资产交易所，更能熟悉资产、数据上链交易的合规操作细节，从而令整个业务更符合当地金融监管部门对反洗钱、KYC、合格投资者准入等方面要求。