对于大多数加密货币投资者来说，摆在我们面前的一个现实问题是：比特币价格突破4万美元后，我们是否应该入市？黄金金融区块链2021年1月11日2021年1月8日，比特币历史性突破4万美元。许多分析师认为，加密市场的牛市与2017年完全不同。这一次比特币冲到了历史新高，很大程度上是机构投资者推动的。然而，对于大多数加密货币投资者来说，摆在我们面前的一个现实问题是：比特币价格突破4万美元后，我们是否应该入市？

2021年牛市与2017年牛市

需要注意的是，这次牛市与2017年牛市最大的不同是2020年SARS-CoV-2的爆发，导致美国政府印了上万亿美元。人们普遍认为这将导致长期通货膨胀，甚至金融危机。在传统金融体系的失败下，具有稀缺性属性的比特币可能比滥发美元更能吸引眼球，一些精明的投资者会试图分散投资以分散风险。

同时，随着比特币采用率的不断提高，其供应量是固定的，因此其价值只会继续上升。而且比特币目前正在从早期的采用阶段退出，因为大型机构已经开始把比特币作为对冲传统市场风险的产品，消费者也开始尝试在日常生活中交易数字现金。很快，比特币将成为每个投资公司的核心投资组合，也将成为一种通用的支付方式。

现在，几乎每天都能看到机构投资者活跃在比特币市场的消息。分析师认为，至少就目前而言，比特币可能会继续上涨，因为市场是由企业、机构和亿万富翁推动的，而不仅仅是散户。

但是，每当比特币达到历史新高，无论是新手还是有经验的投资者，都会不可避免地产生同样的疑问：“我现在该不该买比特币？”尤其是听到别人低买高卖发大财的时候，你会有一个很刺激的想法。但是当比特币价格飙升时，有多少人会记得暴跌的痛苦？那么，什么时候该买比特币，什么时候该每次涨都买比特币，还是等比特币“崩盘”再打折买？下面听听业内人士的分析。

业内人士怎么看？

世界顶级科技博主马克斯布朗利认为，在很大程度上，风险因素实际上取决于投资者自身的情况。投资者在购买比特币之前，必须考虑一些重要的事情。如果人们相信比特币的最终价值会超过10万美元，那么在通往10万美元的道路上有几次崩盘和颠簸是正常的，然后机构投资者有足够的力量来承受这场市场动荡，但对于普通人和比特币的散户来说，情况可能会有很大的不同，因为即使是对比特币的少量投资，也可能对一个人的财务状况造成致命风险。所以对于“普通”散户来说，追涨买比特币可能更危险。

这个市场有人看涨，有人看跌。西班牙著名律师事务所罗卡俊彦(Roca Junyent)的区块链助理兼加密货币行业观察人士约阿金马丁内罗托尔(Joaquim Matinero Tor)预测，比特币在大幅反弹之前将跌破1.8万美元。因为他认为在每个财政年度结束后，鲸鱼会出售它们的股票，所以对于加密货币市场来说，一月份可能会遇到过山车。不过今年的实际情况大家都看到了，并没有像Joaquim Matinero Tor分析的那样发展。

另一家加密风险投资公司Ramp Capital认为，比特币将从目前的高点下跌50%，并在2020年感恩节期间回到原来的水平。当然，其实没有人能预测未来，当然也没有办法知道比特币会跌向哪里。

这里必须说，投资者有一定的风险意识是好的，因为历史上每次在历史高点买入比特币，风险都很大。相信大家都没有忘记两年前的惨痛教训：比特币在2017年底创下历史新高，但在2017年12月中旬至2018年2月初的短短三个月内，比特币从2万美元左右暴跌至6550美元，之后三年都没有回到2万美元的水平。

还有一个信号值得注意，就是很多“外行”来谈比特币的崛起，可能说明价格被炒作了！如果这时候投资人能头脑清醒的走出来，那么他往往是幸运的那个。

在选择何时购买比特币时，有分析师给出了建议，即当没有人谈论比特币时，市场往往会趋于平静，所以这是购买比特币的最佳时机。此外，专家还建议散户不要追高，尤其是看到铺天盖地的比特币新闻，更不要贸然选择投资。相反，在维持比特币上涨趋势的过程中，有几个下跌的时刻，这可能是投资者以“低价”买入比特币的难得机会。

当然，有些分析师会告诉你，你应该对比特币有一个长远的看法。即使是最老练的投资者，也很难计算出入场时间。如果要等市场来修正，这种事情可能不会在你想要的时候发生。从长远来看，比特币是一个有吸引力的数字价值商店，所以在投资比特币时，最后要考虑的是什么时候进入市场。相反，长期投资才是最好的策略。

面对潜在风险要谨慎

比特币在2020年12月15日首次达到2万美元大关，然后在短短17天内飙升至3万美元大关，再在短短5天内飙升至4万美元的历史高点。现在甚至有一些加密货币行业的推广者声称比特币可以价值40万美元。

尽管最近

加密货币市场的发展状况不错，但有一个问题始终困扰着人们，即：比特币到底有没有被超常估值？比特币是一种无形资产，而且也不具备“生产性”，因此当价格上涨到4万美元之后多少会让人感到困惑。事实上，在这个央行资产负债表大规模扩展、公共债务水平激增的时代里，法定货币的确存在快速贬值的风险。

有迹象表明，比特币正在成为一种主流替代资产类别，这次价格飙升主要因为市场需求上升和供应有限导致。随着比特币吸引了大型资产管理机构和大型金融机构的关注，如今比特币早已不是只能在暗网使用的加密货币了，许多高净值人士正在将比特币添加到自己的投资组合里。 

然而有趣的是，主流机构投资者这次并没有选择黄金作为通货膨胀对冲工具，而是转向了比特币，这种转变背后的基本逻辑目前很难辨别。通常来说，黄金相对比特币是有形的、耐用的、相对稀有且具有内在价值的，而且黄金也算是珠宝的一种，更是电子产品中最常使用的贵金属之一，并且作为稳定的价值储存源远流长（可追溯到几千年前）。相比之下，比特币诞生至今只有短短十几年，既是形资产又是非生产性资产，但却在一夜之间被认为是比黄金更安全、更好地抵御通胀工具。我们发现，黄金价格在2020年上涨了近25％，但同期比特币的涨幅却高达300％。如果不是为了对冲通货膨胀，又怎么解释比特币突然产生了不可抗拒的吸引力呢？

然而，目前这样的价格上涨步伐已经让许多严肃的投资者感到了担忧。投资者的担忧不是没有道理的，比特币自2013年以来有过三个大的上涨周期，前两次“泡沫”均以暴跌80%结束。而且与传统股票或债券不同的是，比特币的基本价值很难确定，其价值似乎完全取决于“人们认为比特币有价值”这种投资心理。

由于比特币价格波动巨大，因此很难成为一个“称职”的账户单位 ，因为任何一个通用账户单位都必须简化相对价格计算的计量，并促进商品和服务的有效交换（每个人都知道程序员Laszlo Hanyecz用2万枚比特币购买披萨饼的故事），这意味着比特币还无法合理表示相对价格水平。

虽然比特币自问世以来已在加密货币市场中获得了先发优势，目前基本上已经创建了一种基于区块链技术的新型支付系统，该系统利用分布式公共账本技术，通过去中心化用户网络进行交易验证，并使用复杂的加密算法来确保系统完整性，但即便如此，比特币还是达不到成为“传统货币”的要求，那就是具备：交换媒介、价值存储、记账单位这三个基本功能。

首先，由于使用比特币进行日常交易的机会非常有限，因此很难将其视为可行或是实用的交换媒介。尽管PayPal、Square和其他支付平台最近都开始支持比特币，但像比特币这样的加密货币依然只是一种“利基支付方式”。

其次，比特币作为价值存储也引起了极大争论。有人认为，虽然比特币与现代法定货币具有共同特征，但比特币本身并没有内在价值，而与无限量供应的法定货币不同，比特币最大“卖点”就是其供应量是有限的。但基于比特币底层区块链技术，人们其实可以创建无限数量的新加密货币，考虑到“分叉”因素，本质上似乎与无限量供应的法定货币没有区别。

最后，比特币是采用基于区块链的分布式公共分类账本系统来记录交易的，而法定货币（比如美元）不仅由政府控制的机构（比如美联储）发行，而且还需要受信任的中介机构（比如银行）来维护私人账户分类账，每个参与者的持仓和交易数据其实是被记录在这种中介机构中的。

实际上，与包括比特币和以太坊在内的第一代加密货币相比，稳定币可以作为交换媒介和记账单位，感觉未来更具有潜力。而且预计在不远的将来，比特币应该会受到越来越严格的监管审查。

要知道，比特币的短期暴涨是不可持续的，而许多在低价购入比特币的机构投资者已经获得了可观利润，他们随时可能清算头寸。如果眼光放长远，倘若比特币获得了相对保守的机构投资者认可并认定为价值存储，那么毫无疑问还会有进一步的增长潜力。所以说到底，是否购买比特币还是取决于你的投资前景。

本文部分内容编译自雅虎财经