为什么本轮牛市,山寨币没有跟随比特币行情?_币世界+区块律动

2021-01-11 14:41 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

假币是否脱离了独立市场?

自2020年9月以来,比特币突破了1万美元大关,之后又多次突破新高,突破4万美元。但很多用户发现,与2017年的牛市不同,这次更像是比特币和以太网的个人狂欢。

2017年的伪币更像是比特币的附属品。一旦比特币价格涨到新高,投资者就会把钱投资到假币上,这意味着假币几乎没有独立性。此外,比特币短期见顶后,随着投资更快流入流出,假币反弹。然而,2021年,情况发生了变化。

首先,Ethereum率先推出ETH 2.0,价格直接冲到1300美元。所以ETH期货的市值上涨和高OI导致了以Ethereum为首的假币价格反弹。根据CoinMarketCap的数据,前10名伪币中的大多数都实现了两位数的增长。但这些假币的增多与比特币的涨价和时机关系不大。在2020年的最后两个季度,假币和比特币之间的相关性下降,但大多数代币价格继续上升。我们可以称这种行为是非理性的,或者说是相对于比特币而言的独立趋势,与我们目前所看到的任何市场都不同。

在这个假币市场,DeFi项目发生了很大的变化,高投资流量达到30.17万比特币。虽然DeFi的比特币TVL一直在下滑,但DeFi项目的收益与比特币价格的上涨无关。高质量假币项目公布的收益在过去一个季度改变了散户的投资组合。

比特币的主导地位已经上升到68%,未来很可能上升到70%甚至更高。比特币日益占据主导地位,对假币投资流构成威胁,在此之前,假币投资季可能会突然停止。由于比特币价格上涨,头山寨币与比特币的相关性下降。过去7天的相关性如下图所示:

为什么本轮牛市,山寨币没有跟随比特币行情?_币世界+区块律动

根据CoinMarketCap的数据,前10名伪币与比特币的相关性要高得多。然而,由于回报更高、相关性增加,他们目前的市场几乎独立于比特币,这与2017年完全不同。

原因分析,还是因为2017年是加密货币第一次在全球范围内引起大规模关注,大量新用户涌入,IC0的崛起也造成了当时的假币市场。用户处于Fomo状态,几乎不再分析项目的优劣。一旦比特币达到一定水平,用户就会用这笔资金购买其他假币,希望获得更高的回报。这就导致了比特币和假币之间的紧密联系。

但2020年的牛市主要是机构主导。由于2020年3月12日的大行情几乎清空了杠杆投资者的资金,散户需要积累更长时间的资金,而这次牛市并没有吸引到足够多的散户。另外,经过几年的发展,十大山寨币已经被投资者所理解,基本上不再是盲目投资阶段,这让投资者在资金配置上更加谨慎。最后,新项目表现更好,从2019年开始,网上又出现了几个高质量的新项目开发,使得投资者的资金配置较之前略有分散。

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