屡创历史新高!比特币还能狂奔多久?_币世界+经济日报

2021-01-09 14:16 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

2021年新年伊始,比特币迎来了惊人的崛起。资料来源:《经济日报》

记者:田原

2021年新年伊始,比特币迎来了惊人的崛起,引起了全球资本市场的关注。元旦以来,比特币价格分别达到3.4万美元和4万美元的高点,推动加密货币市场总市值超过1万亿美元。海外投资机构对比特币有不同看法。有人认为美元疲软、通胀风险、机构进入推高了价格。但也有观点提醒,这轮快速上涨积累了泡沫,投机风险巨大。

大幅波动快速上行

纵观2020年比特币的表现,除了2月下旬的悬崖式暴跌,经历了5轮快速上涨,尤其是从去年3月12日的3850美元低点触底以来,市场取得了长足的进步。

根据“货币表”网站的数据,2020年比特币的投资回报率是标准普尔500指数指数和黄金的数倍。早在2020年第一周,投资者就猜测地缘政治动荡的加剧可能会刺激对加密货币的需求。对比特币可能成为黄金等避险资产的预期逐渐增强,比特币价格跃升至7300美元。自2020年10月以来,相对于其他资产表现平平,尤其是美元持续走软,比特币在机构投资者中的“数字黄金”叙事日益加强,支撑其屡创新高。这验证了摩根大通(JP Morgan Chase)CEO杰米戴蒙(Jamie Dimon)2017年的预测,“即使黄金这种替代货币长期被适度挤出,比特币的价格仍将上涨”。

如今,JP摩根大通、摩根士丹利、都铎投资、黑石等传统金融“大鳄”已经开始聚首。跨国支付公司PayPal宣布,将允许其3.46亿客户持有比特币和其他加密货币,并使用数字资产在其网络上与2600万商家购物。根据外汇和加密货币分析公司Quantum Economics的报告,2020年10月底,PayPal的举动“很可能会成为比特币进入主流的分水岭”。

疯涨之下风险凸显

部分海外投资机构认为,本轮上涨既有现实需求的强力推动,也有历史演进的清晰逻辑。

一方面,全球爆发的新冠肺炎肺炎增加了投资者对避风港的需求。2020年,受疫情影响,全球经济经历二战以来最大跌幅,国际金融风险累计创历史新高。

追溯比特币的起源,我们可以发现它与反通胀有着天然的联系。比特币是2008年11月1日出生于2009年1月3日的日裔美国人中本聪提出的一种虚拟加密数字现金。最开始规定只能在网上“采”出,一共2100万块。这种分散的数字现金从一开始就被设计用来对抗由政府过度发行法定货币引起的通货膨胀。供给上限和每四年流通减半的规律使其具有一定的抗通胀能力,这与各国央行在零利率甚至负利率的情况下都想过度发行货币,刺激复苏形成对比。

在疫情的影响下,银行、保险公司和金融机构开始大规模拥抱包括比特币在内的加密货币市场,以对冲通胀风险。比特币的市值能迅速达到今天的高度,主要是因为机构基金取代全球散户进入和运行。

在确认购买价值超过7.45亿美元的比特币后,英国鲁福投资公司发布报告称,

“当前的宏观经济环境为这种结合了技术和黄金优势的资产创造了一个完美的环境。负利率,极端的货币政策,膨胀的公债,对政府的不满,都为投资比特币提供了强大的助力。专注于加密资产的Alca基金首席投资官杰夫多曼(Jeff Doman)认为,“在很长一段时间内,任何其他货币的贬值都会增强比特币的购买力”。

此外,对美元信贷的普遍质疑增强了资产多元化的意愿。新冠肺炎爆发前,美国政府和美资公司凭借美元作为全球储备货币的地位和美联储的长期超低利率政策,发行大量债务与全球分担成本。截至2020年9月30日,美国政府预算赤字飙升至创纪录的3.1万亿美元。

许多观察人士警告称,这种债务是不可持续的。一旦危机来临,量化宽松等“印钞”又会登场,美元的货币信用必然下降甚至透支。但美联储2020年历史上最大的“印钞操作”并未停止,每月购买国债和政府支持的抵押贷款债券仍高达1200亿美元。这加剧了全球投资者对美元信贷的担忧,美元及其资产也跌至近年来的低位。

然而,比特币的风险不容忽视。一些加密货币研究机构警告称,目前活跃的比特币账户接近2017年底的历史最高水平,这可能是一些投资者抛售的信号。

在历史上,比特币也经历了许多大起大落。例如,2017年12月,比特币价格一度创下新纪录,达到20089美元的高点,但一个月后下跌逾50%。

分析师警告称,投资者应警惕比特币市场的投机风险。这是因为比特币市场还很小,容易操纵;另一方面,世界上没有健全的比特币市场监管机制。

可以预见,2021年比特币市场依然会被自动做市商、巨幅波动、超高收益、反法币、央行体系等标签所困扰。防止比特币过度投机进而推高系统性风险,应该是全球金融监管机构和市场参与者的共同责任。

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