2020年12月29日，北京首个央行数字现金应用场景登陆丰台李泽。如何定位数字现金？数字现金能否推动人民币国际化？未来数字现金运营有哪些特点？2020年12月29日，北京首个央行数字现金应用场景登陆丰台李泽。在李泽大桥西侧的金堂大厦，一家名为满茂咖啡的咖啡店，数字人民币的应用场景测试开始了，授权消费者已经可以用数字人民币钱包支付各种产品了。目前，数字人民币系统已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试。经过深圳、苏州、雄安、成都等城市的试点测试，这是应用场景首次在北京应用。如何定位数字现金？数字现金能否推动人民币国际化？未来数字现金运营有哪些特点？如何监管数字现金？针对上述问题，部分行业专家和IMI委员的意见总结如下。

以下是文章全文：

如何定位数字现金？

IMI学术委员会委员、中国银行前副行长王永利认为，数字人民币就是人民币的数字化。不是人民币以外的新货币，只是操作方式变了。数字人民币在手机上显示钱包余额数。在个人和企业支付体验方面，相对于现有移动支付不会有太大变化(否则用户教育成本会大大增加)，数字现金基本上是在移动支付的基础上进一步优化的。数字人民币的获取和使用需要下载央行统一的APP。公众和商家都需要下载央行统一的数字人民币APP，然后通过银行选择的兑换银行用传统人民币兑换数字人民币。获得的数字人民币也可以转移到其他银行或支付机构，开通新的数字人民币钱包并使用。这是否能使央行获得最完整的数字人民币用户信息和交易数据，从而可能带来货币支付运行机制的深刻变革，值得认真探索。

中国-拉美合作基金会学术委员会委员兼首席风险官樊指出，在互联网兴起的现代社会，围绕交易所的隐私逐渐消失。购物者的交易信息通过互联网交易平台被各种市场参与者掌握，逐渐改变了商品供需双方的关系，随着这一信息的传递，引发了从促销、定价到生产的一系列动态反应。然而，当这些相对私密的信息被越来越多的市场参与者使用时，不一定会增加消费者的幸福感。但是央行的数字现金改变了这种情况。央行推出的数字现金在市场交易不可或缺的支付环节形成了历史上从未有过的信息全面控制和高度垄断。市场交易者的交易行为、财富信息，甚至由此可以推导出的交易心理和预期，都会被央行掌握，构成了信息所有权中私人与政府的对应关系。

IMI学术委员、金融研究所所长兼首席经济学家关庆友表示，数字现金支付是人民币的一种电子形式。虽然央行没有采用区块链技术，但也是集中的，央行的商业银行分两级经营，但允许其他参与者使用符合要求的区块链技术。数字现金和现金最大的区别在于，它独立于现有的银行账户系统，采用数字钱包支持买卖双方都离线的交易，比现有的第三方移动支付更方便。随着未来市场场景的丰富，数字现金将在日常消费支付中普及流通。数字现金最典型的特征是可控匿名。一方面满足居民正常匿名消费需求，实现隐私保护，避免平台大数据查杀；另一方面，它允许中央银行掌握第一手数据，通过大数据系统进行监管，提高大数据的风险控制，一

IMI学术委员会委员、中银香港首席经济学家欧智环表示，央行电子CNY为人民币国际化的数字化发展提供了新的动力。从内涵上看，E-CNY基于广义账户体系，支持银行账户整合功能，相当于纸币和硬币，具有价值特性和法律补偿，无需互联网即可使用，领先于当前手机银行支付手段，将成为引领数字经济的重要支撑。数字人民币的国际化进程将呈现以下特征：

首先，基于区块链技术，数字现金与金融市场有着天然的融合。使用数字现金会提高跨境支付结算的速度，其安全性高于传统跨境结算。其次，数字现金的相关技术可能颠覆传统的国际结算系统模式，削弱美元在国际市场的影响力，从而为人民币国际化提供弯道超车的机会。第三，电子CNY的固有特点有利于人民币的国际使用。电子CNY由央行背书，币值稳定；独立于银行账户；电子CNY的电子属性不仅降低了货币发行的成本，也使其更容易流通。不管有没有网络，只要安装了支持E-CNY钱包标准的APP，双方都可以使用手机进行交易；数字现金还可以追踪交易来源，有助于反欺诈、反洗钱。

显然，虽然目前央行数字现金更加关注内地，但数字现金的独特优势决定了数字人民币的国际化将是理所当然的事情。

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、IMI特别研究员张明认为，推动人民币国际化很难靠央行的数字现金来推动。根据国际经验，一个国家的货币能否成长为国际货币，主要有三个决定因素，按重要性排序。第一个是货币发行国金融市场的竞争力，包括金融市场的深度、广度和流动性；二是历史上形成的网络的正外部性和路径依赖；第三是国家经济和国际贸易的规模。数字现金确实可以提高跨境支付的便利性，但跨境支付的便利性绝不是决定一国货币国际化程度的最重要指标。相反，如果美联储引入数字美元，将进一步强化美元作为国际储备货币的地位。原因很简单，因为在上面提到的决定货币国际化程度的三个重要因素中，金融市场、正外部性和经贸规模在美国都已经实现，所以这时候进一步提高美元的跨境支付便利性确实是一件好事。

未来数字现金运营有哪些特点？

p>王永利提出，人民银行一直强调的数字人民币定位——定位于M0，不予计息，其与传统人民币的兑换是免费的——可能存在很大问题。央行的定位被很多人认为数字人民币只能替代流通中现金，而且所有的支付使用都是免费的，所有数字人民币钱包都是无息的。但如果数字人民币仅仅局限于替代流通中现金，那就必须严格限定只能用现金兑换。实际上公测中都是用存款而非现金兑换的，这并不准确。而且，如果数字人民币仅仅局限于替代现金，那么它的规模就会非常有限，因为目前流通中现金也就只有8万多亿元，这还不可能完全被替代。如果是这样，数字人民币就难以满足全社会，特别是国际化的需求。同时，数字人民币也就只能用于支付，而不能用于贷款、投资等更广泛的金融业务，难以发挥更大作用，而且会造成数字人民币与传统人民币两套运行体系长期并存的格局，对货币管理可能带来新的挑战和麻烦。实际上，流通中现金是央行直接印制、投放和管理的最为狭义的货币，单独列示和管理是非常有必要的。但是，即使是央行投放的货币，也不仅仅局限于现金，央行也可以直接向商业银行提供资金融通并直接注入其存款账户。所以，数字人民币推出后，是否定位于M0，是否只能用于支付，是否一律不予计息，是需要认真研究的重大问题。相应的，即使数字人民币与传统人民币之间的兑换可以免费，但数字人民币对外支付使用也完全免费则是不符合商业哲理的。

张明认为，未来在全球范围内，不同形态的数字货币有可能呈现出相互竞争的格局。这里既有像比特币、Libra、CBDC等不同性质的数字货币，也有在CBDC内部不同类型、不同货币口径的央行数字货币，从而可能形成百花齐放的格局。值得注意的是，这里的“百花齐放”不是指国际储备货币。国际储备体系注定是少数货币的领地，未来有两种货币可以充当储备货币，一种是国别货币，例如美元、欧元、人民币等；另一种是稳定币，无论是SDR、eSDR还是Libra都具备成为国际储备货币的潜质，因为它们本身仍是依托于主要国家政府信用的。相比之下，以比特币为代表的加密货币在性质上更多是一种金融资产，只能算广义的“数字货币”。未来国际储备货币的竞争会非常激烈，因此它涉及的币种不会太多。

如何对数字货币进行监管？

范希文认为，央行推出数字货币，构成信息归属权中私人和政府的对应关系。这样一种现实将会对社会中的许多派生关系产生深远的影响，其中所引发的诸多基本问题，社会将不得不面对。首先，当央行掌握了这些原本相对私密的信息后，有无法律的、行政的约束使央行仅在一定的范围内使用这些信息？其次，央行是否拥有分享这些信息的权力？而这种分享的权力又由谁赋予？再次，如果央行在使用和分享这些私密信息中造成交易者福祉的损害，交易者可以通过哪些手段予以申诉并寻求补偿？而交易者申述的法律依据是什么？等等。