以目前的价格计算，比特币从2万美元的历史高点下跌不到1500美元，这是2017年投资者推动的反弹中最后一次出现这种情况。比特币在过去24小时内上涨了4.5%，交易价格为18710美元。周三，最高加密货币突破了1.8万美元的水平，最高达到18，483美元，为2017年12月以来的最高价格。

以目前的价格计算，比特币从2万美元的历史高点下跌不到1500美元，这是2017年投资者推动的反弹中最后一次出现这种情况。

据加密货币实时数据和分析提供商Chainalysis的一份报告显示，持续的价格上涨，虽然与2017年的价格上涨有些相似，但“在某些关键方面有所不同”，这不仅有推动上涨趋势的关键条件，也有不同于2017年推动市场发展的几个条件。

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比特币的需求现在高于供给

Chainalysis分析指出：“比特币的价格之所以上涨，是因为在可供购买的比特币相对较少的情况下，对比特币的需求在增加。”

随着挖掘量的增加，流通中的比特币数量每天都在增加，但现在市场上比特币的供应量取决于现有持有者是否愿意出售或交易他们的比特币。

根据这份报告，Chainalysis通过对比2017年以来比特币的流动性和非流动性来分析比特币投资者的交易意愿。

当投资者发送的钱包中持有的比特币超过25%时，流动性会增加；对于流动性低于其比特币总量25%的投资者来说，流动性是不够的。流动性减少通常是由计划长期持有比特币的“买入”投资者造成的。

市场上比特币的流量和2017年牛市差不多。但报告指出，77%的比特币保存在流动性差的钱包里，相当于1480万个比特币，五年内没有移动过。

“随着需求的增加，买家可以轻松获得的储备只有340万比特币。”

交易强度的提高和交易所的流入是需求增长的两个很好的指标。根据链分析数据，交易强度现在比180天的平均水平高38%。

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比特币机构需求旺盛

与2017年有技能的个人和零售商购买比特币不同，目前的需求是由机构需求驱动的，投资者寻求对冲冠状病毒引起的法定通胀。

2020年，保罗图多琼斯(Paul TudorJones)、迈克尔塞勒(Michael Saylor)和最近的萨利纳斯利戈(SalinasPliego)等知名投资者都在比特币上投资了数百万美元。

“机构向加密货币的转变似乎是由对冲宏观经济不确定性的愿望推动的。当然，今年的不确定性并没有减少。”

Chainalysis的结论是，比特币机构投资的新趋势对加密市场来说是个好消息。

“投资者变得更聪明、更具战略性，购买比特币是为了满足特定的使用情况，而不是追逐新的热门资产。”

如果比特币坚持其抵御通胀的能力，更多的机构投资者会在这一资产上投入更多资金，这将导致主流市场的更多关注。