数字货币波动剧增,DeFi 期权平台迎来增长_币世界+longhash

2020-11-20 18:46 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

比特币30天年化历史波动率从10月初开始进入明显的持续上升通道。此外,新冠肺炎和美国总统大选等诸多不确定因素影响了市场情绪,市场波动更加激烈。2020年11月,随着比特币价格创下2018年以来新高,整个数字现金板块剧烈波动。最近市场贪婪指数也达到了2020年的最高点,2020年11月19日报道为94(极度贪婪)。

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比特币30天年化历史波动率从10月初开始进入明显的持续上升通道。此外,新冠肺炎和美国总统大选等诸多不确定因素影响了市场情绪,市场波动更加激烈。

波动性交易可以通过使用期权衍生品来进行。随着市场进入波动周期,集中比特币期权的总持仓量不断突破历史新高,目前据报道约为38亿美元,比年初增长近10倍。衍生品需求的激增代表着市场参与者(机构和散户)的日益成熟。

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数字现金期权——对冲风险的工具

与数字现金中最流行的衍生品-掉期合约不同,期权衍生品更“立体”,代表买方在规定时间内以约定价格(行权价格)买入或卖出一定数量标的资产的权利。买方需要为这项权利支付卖方的费用,这就是所谓的溢价。

与数字现金中常见的期货衍生品交易相比,双方只能在现货价格和时间上进行博弈,而期权可以针对不同的行权价格区间和不同的到期时间进行权利义务交换,非常灵活。

市场参与者可以通过期权策略实现他们的期望。比如在他们无法判断涨跌方向的时候,可以结合le期权进行交易波动,而不必像期货交易那样判断方向,尤其是在最近一段“不确定事件”频发的时期。

还有很多Ethereum DeFi用户使用期权保护自己的ETH对抗美元,他们会购买ETH看跌期权防止价格下跌,这在之前的Yield Farming流动性挖掘中非常常见。由于用户需要在一段时间内持有大量ETH代币才能使用DeFi Ecology中的服务,部分用户通常选择使用等量的看跌期权来对冲ETH价格下跌。

DeFi选项与CeFi选项

与集中式CeFi选项相比,分散式DeFi选项生态更加多样化,其中TVL(总锁定值)最近大幅增加。

根据DeFiPulse数据,衍生品的TVL总额达到近9亿美元。目前,更活跃的DeFi期权产品,如5000万美元的Hegic锁定和250万美元的OPYN,在最近30天内翻了一番。

2020年下半年,知名风投机构相继布局DeFi期权产品,DeFi生态进入下半年。

目前在DeFi有很多选择产品。根据DeFiPulse的衍生TVL锁排名,前十的期权平台是Hegic、Opyn和optone,其中Hegic是目前最活跃的期权平台,在其移动池中锁定了近5万个ETH。

传统期权分为美式期权和欧式期权。欧式期权只能在到期时行权;美国期权可以在到期前的任何时候行使。

DeFi期权通常设计为美式期权,因为这样便于DeFi用户更灵活地执行合同,而无需等待指定的行权日期。

每种产品都有自己的特点,不同于德瑞比特、CME等集中平台推出的欧洲期权。DeFi美式期权更复杂,溢价通常比欧式期权高。

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DeFi期权产品完全不同于传统的金融报价方式。比如Hegic可以任意创建执行价,比如带小数点的(其他平台不允许),定价基于Black-Scholes模型;另一方面,Opyn可以支持多DeFi货币/指数期权,抵押货币投出的oToken可以在Uniswap交易。目前,这是一份美国合同,但凸性协议可能会扩展到支持欧洲、V2或保证金交易、多货币抵押贷款等。

所有DeFi选项到期时必须手动执行。Opyn和Hegic是两种完全不同的设计理念。就TVL而言,海格比奥普恩大。

连锁借贷、AMM交易和衍生品逐渐成为分散融资的三大支柱。作为衍生品的“明珠”,期权的竞争日益激烈。尽管DeFi参与者使用期权来管理风险已经变得很普遍,期权平台TVL最近也出现了大幅增长,但智能合同的漏洞、频繁的黑客攻击和模糊的交互界面阻止了大规模用户使用它们。

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最大的投资收益是在不改变投资品种基本面的情况下长期持有。

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