Uniswap完成了第一轮UNI流动性挖掘，四大流动性池的流动性提供者暂时不能再领取UNI奖励。Uniswap完成了第一轮UNI流动性挖掘，四大流动性池的流动性提供者暂时不能再领取UNI奖励。在最近的治理提案中，有下一轮流动性挖掘的计划，但Uniswap的社区相当反对，近90%的投票不想“重新启动”或“这么快启动”流动性挖掘。

Uniswap真的需要流动性来开采吗？通过观察Uniswap和SushiSwap的流动性提供者可获得的年化薪酬，我们发现没有流动性挖掘的Uniswap似乎也不错。

根据

Uniswap：流失流动性、交易量未锐减

连锁的新闻观察，Uniswap停采后，流动性持续下降，但交易量没有明显下降；竞争对手SushiSwap的流动性大幅增加，9月份几乎回到了吸血的Uniswap水平。虽然交易量有所增加，但仍不到Uniswap的三分之一。

在观察了DeFi的锁定资产列表后，SushiSwap排名第六，而Uniswap已经离开第一，成为第四：

Uniswap 社群：没有流动性挖矿，不会比较差

社区成员Govro指出，事实上，UNI矿业奖励有两个负面影响：

第一，与过去四个激励基金池的数据相比，四个基金池的总流动性一直远高于UNI奖励加持下的交易量，使得流动性提供者(LP) (UNI 0.3%手续费)的收入低于过去仅通过手续费赚取的收入。

第二，矿业奖励的发放也稀释了UNI持有人(非LP)。流动性挖掘唯一的好处就是Uniswap的总锁定值增加了，但是交易量没有增加，交易量是能够代表Uniswap实际经济价值的数据。

对于流动性提供者来说，预期的是热交易会带来可观的费用分配，而对于流动性挖掘的额外回报只是辅助盈利。根据Uniswap社区成员govro的意见，我们统计了Uniswap停止流动性挖掘前后的“交易量/流动性比”。总的来说，比率越高，流动性提供者可以获得的交易费用就越多。

从结果来看，失去流动性后，Uniswap对交易量的影响不大，所以比例大幅上升。没有逐利的农民来分割流动性收益，流动性提供者反而可以获得更多的交易费用。另一方面，Sushiswap，随着流动性的大幅提升，交易量并没有给比率带来太大帮助，甚至略微降低了流动性提供者的收益。

四个流动性池的获利比较

，为了进一步估算验证，Chain News对比了UNI用于矿业的四个流动性池(WBTC-ETH、ETH-USDT、DAI-ETH、USDC-ETH)，与SushiSwap没有矿业奖励后的利润有多大区别？

在目前的数据(11/19，133，336，000)中，以价值1000美元为单位，在Uniswap和sushishap中分别能获得多少利润：(Uniswap只有一个费用分配，而sushishap是一个费用寿司奖励)

从上表可以看出，Uniswap作为流动性提供者，参与了ETH-USDT和USDC-ETH的非流动性挖掘池，其利润仍然高于SushiSwap的流动性挖掘。因此可以验证，在目前的条件下(流动性、交易量、治理令牌价格)，Uniswap即使没有流动性可以挖掘，也有一定的优势。

此外，必须注意的是，SUSHISwap的寿司开采收入按现行制度需要锁定半年三分之二，受货币价格波动影响；但流动性池交易费收入的0.3%会拆分为0.25%给流动性提供者，另外的0.05%需要通过另一个质押SUSHI获得。因此，实际的好处会根据用户的行为而有所不同。