将风险分“桶”别类,BarnBridge说要帮助机构在DeFi中获得固定收益_币世界+链闻

2020-11-18 14:49 栏目:行业动态 来源:网络整理 查看()

BarnBridge给DeFi带来了传统的风险管理工具和固定收益,但其发展规模无法吸引大量机构。作者:安东塔拉索夫,就职于加密资产研究机构加密简报。翻译:鲁

BarnBridge致力于将加密风险划分为多个“桶”(风险级别),让市场参与者可以根据不同的风险情况投资各种产品或资产。

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连锁新闻说明:摩根大通女投资银行家布里斯马斯特斯(Bree Smas Tes)被誉为“华尔街女王”。她在摩根大通工作了27年,28岁晋升为董事总经理,还担任过数字资产控股/DAH公司CEO。她发明的信用违约互换被认为是2008年的全球次贷金融危机。区块链科技带来的最大颠覆性创新之一是将自动化引入金融行业。过去每一项传统的金融服务都有很多中介参与,这些中介所产生的成本最终转嫁到用户身上。分散融资(DeFi)可以在没有中介参与的情况下有效降低这些成本。

DeFi的巨大潜力使其在价值数万亿美元的传统金融业中脱颖而出。但不可否认的是,目前的DeFi生态系统还没有那么成熟,至少很多制度需求无法满足。因此,在大型企业进入加密货币行业之前,必须将许多传统的金融行业原语“移植”到区块链领域。

BarnBridge是一个扩展DeFi功能并提高DeFi灵活性和效率的项目。该团队希望在加密货币的一些关键领域,如风险管理和固定收益工具,为机构客户活动提供支持和帮助。

当前传统金融行业的困境

无论你用什么类型的理财模式,最基本最重要需要注意的因素是:风险——,因为无论是个人还是大型企业,任何市场参与者都必须评估自己的风险承受能力。然而,传统金融机构的运作通常是复杂的,因此风险管理对机构来说尤其关键和具有挑战性。许多大公司正在调整对各种金融工具的敞口,以防止它们在市场条件恶化后被拖累。

更重要的是,因为企业无法避免“债务问题”,所以需要更稳定的现金流。只要收入流变得可预测,企业就可以制定更好的财务计划,这将有助于促进和部署长期发展战略。

另一方面,固定收益对于企业理财也很重要。企业投资组合规模越大,越需要考虑保留资本而不是增加资本。因此,理财机构通过低风险投资工具获得小额但有规律的收益更有意义。借助政府或公司债券等固定收益工具,企业和理财机构可以消除一些风险,确保其投资更安全、更可预测。事实上,解决固定收入问题已经成为许多政府制定的货币政策策略之一。比如美联储在2020年数次选择降息,最终将其利率降至0-0.25%。

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但DeFi平台的“缺点”是不能提供固定收益。另外,在投资组合中加入加密货币意味着投资者要承担很大的风险,因为加密货币资产的价格波动通常是33,354,这是BarnBridge想要解决的关键问题。他们希望帮助传统金融投资者更容易、更安全地获得利润丰厚的DeFi产品和服务。

将风险分“桶”别类,BarnBridge说要帮助机构在DeFi中获得固定收益_币世界+链闻 BarnBridge致力于将加密风险划分为多个“桶”(风险等级),让市场参与者可以根据不同的风险情况投资各种产品或资产。简单来说,BarnBridge根据风险的高低对原DeFi流动性挖掘的浮动收益进行分级,为能承受高风险的人提供高收益,为能承受低风险的人提供稳定收益,这被认为是DeFi在传统金融中一种成熟产品的实现。

我们举个例子:假设有一家财富管理公司,他们想从加密资产DAI中获取固定收益。没有巴恩布里奇的支持,这种预期似乎很难实现,因为Aave和Compound等DeFi平台很难提供固定回报率的产品。

如果这家理财公司想借DAI,想保证收益率能维持在预期水平(或以上),显然会有一定的风险:

一方面,如果收益率突然下降,那么理财公司可能无法承担相应的责任,业务受损;

另一方面,如果收益率突然大幅上升,这家理财公司很可能无法保证利益相关者获得额外收益,因为传统金融公司通常把“安全”放在第一位,不敢冒险跟进投资一些高收益资产。

通过使用BarnBridge,这家财富管理公司可以“放弃”一些潜在的利润,从而更好地预测现金流。要做到这一点,他们可以将资金投入巴恩布里奇的智能收益债券池。理财经理投资集合基金时,会指定一个“风险桶”,根据不同的收益债券池分为三类:

低风险(优先级)“风险桶”;

中等风险“风险桶”;

高风险(劣质)“风险桶”。

在向基金池提供流动性后,理财经理将获得代表不同级别“风险桶”的所有权令牌。低风险“风险桶”被分配优先级令牌,而高风险“风险桶”被分配次等令牌。这些代币除了是提供给基金池的流动性证明外,还可以交易,理财经理可以在基金池到期前通过卖出相应的所有权代币进行退仓:

优先代币的利率是固定的,所以优先代币的波动性会相对稳定,基本可以为投资者提供固定收益;

劣质代币利率波动。收入高的时候劣质代币收入会高一些,收入低的时候劣质代币收入会低一些。

更重要的是,除了次于后一种令牌的优先级令牌之外,该协议还有一个本地令牌BOND,可用于质押和治理。

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具体来说,如果公司花了100美元购买ETH,并将ETH放入基金池:

如果基金池到期时,ETH资产价格上升到110美元,公司将从10美元的利润中获得3美元(30%);

如果在资金池到期时,ETH的资产价格跌至90美元,那么ETH的损失将只有3美元,而不是10美元。

最重要的是,如果公司想在资金池到期前清算其加密资产以支付日常运营费用,也是可行的,因为这些优先代币/次等代币是可以交易的。此外,用户和BarnBridge之间的所有交互都是自动化的,这不仅消除了对中介的需求,也使得BarnBridge的服务成本低于传统的金融替代品。目前唯一头疼的是以太网本身的可扩展性问题,可能导致交易成本高。

BarnBridge 的优势和劣势

在过去的一段时间里,虽然DeFi生态系统发展迅速,但一直无法为投资者提供低风险的固定收益服务。BarnBridge有效地填补了这一缺失部分,但对于传统金融用户来说,分散化金融仍然不能完全说服他们。

即使固定收益工具在一定程度上可以帮助投资者规避高风险,但这些工具并不是完全没有风险的。例如,企业或政府的现金流一旦遭遇通货膨胀危机,就可能导致失败。

虽然BarnBridge将低风险固定收益工具引入了分散化金融行业,但仍有机构认为DeFi行业风险过高。另外,这个平台的智能契约也可能像其他协议一样存在bug。比如DeFi协议Harvest最近因为应用逻辑问题被闪电贷款攻击,导致几笔合同交易被黑客成功套现约2400万美元。

不仅如此,巴恩布里奇还可能受到外部因素的影响,例如:

BarnBridge基金池本身流动性不足;

关联交易平台收益过低或流动性不足。例如,当Uniswap上没有足够的流动性,而BarnBridge SMART alpha Bond Pool必须清算Uniswap上的一项加密资产时,债券池的投资者可能会遭受损失。

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而且加密界对BarnBridge的关注度自然是越来越高。在撰写本文时,该项目已在推特上获得6000多名追随者,其官方不和谐频道拥有500多名用户。下图显示了BarnBridge帐户关注度(每周)在Twitter上的变化趋势(来源:SocialBlade):

将风险分“桶”别类,BarnBridge说要帮助机构在DeFi中获得固定收益_币世界+链闻,值得一提的是,BarnBridge的概念可以进一步拓展,而不是局限于在收益和波动的基础上创造衍生品。风险有多种形式,尤其是在DeFi中,所以加密社区未来可以基于这个概念构建各种产品。

从传统金融的角度来看,使用BarnBridge可以提高股票交易的效率。比如股票交易可以在Syntetix等合成资产平台上体现,而BarnBridge可以让股票风险敞口可定制。

总体来说,BarnBridge还处于早期发展阶段,规模较小,暂时无法吸引大量机构流入DeFi领域。但是,BarnBridge的真正意义在于,——为机构不断增长的需求创造了一个“进入轨道”。未来机构只有沿着这条“轨道”才能顺利进入DeFi行业。

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