为什么我们仍然对Ethereum 2.0的推出抱有很大的信心？本文来源：石头

相比于这次测试70万ETH网上质押的盛况(见一直跳票的ETH2.0，这次终于临近了)，主网上真正的钱主要谨慎得多。目前时间已经过去了一大半，质押进度条已经到了不到20%，这让我们不禁在想：Ethereum 2.0主网能像承诺的那样上线吗？

持币人的顾虑：门槛、锁仓、收益

面对存款合同突然解约，市场没有做好充分准备。很多媒体都总结了市场上声音比较大的服务商名单，但是实际发布可用产品的人很少，可以看到大部分还处于测试阶段；那些专注于非托管、分散和安全服务的服务提供商并不是真正的开源。显然，突如其来的计划推出Ethereum 2.0主网，让很多服务商措手不及，没有准备足够的产品和服务，使得ETH货币持有者参与Ethereum 2.0质押的门槛仍然很高。

目前，我们看到最成熟的“承诺服务”:正式推出的信标链验证器快速启动器

https://launchpad.ethereum.org/

适合构建自己节点的硬核玩家，通过发起者运行节点，注册验证者。

第三，ETH2.0的实际质押收益也不确定。在主网启动初期，也就是52万ETH的质押金额下，相应的收益率确实可以达到每年20%以上，但是随着质押金额的逐渐增加，收益率会逐渐降低。这时就出现了一个非常尴尬的问题：当实际收益率低于质权人决定进入时的预期收益率时，质权人想离开却不能离开。所以，即使21.6%的年化收益率对很多货币持有者来说是很有吸引力的，做一个“等待方”，做一个“等待方”，可能是目前最好的选择。另一方面，虽然今年大火的DeFi已经降温，但在ETH锁定后的1-2年内是否会出现收益率极高的Ethereum项目，也是ETH出质人需要大概率承担的机会成本。

难有良方：拼份、流动性、DeFi？

针对上述门槛，市场上的服务商提出了各种解决方案。如上所述，由于时间仓促，很难看到一个成熟实用的方案，所以目前只能总结各种外部公关的消息和一些调查。目前，服务提供商的努力方向主要可分为三种：

拼，即解决32ETH以下用户参与质押的问题

流动性，即解决长期锁定ETH流动性的问题

DeFi，即解决ETH质押后不能参与DeFi的问题

对于分享来说，托管服务商无疑有很大的优势，没有技术障碍。唯一需要解决的问题是用户对托管提供商的信任，这对于旧的集中式机构来说不是什么大问题。但如果你想实现非托管共享，对不起。根据作者的研究，不可能。从技术角度来看，在智能合同中保留密钥是可能的。但是由于Ethereum 2.0的发展进度，如何用密钥取钱还没有实现，所以不可能写出一个支持分散共享、取款、按比例分配的程序。如果要实现，就必须依靠一个组织在第二阶段启动后进行发展，这不是纯粹的权力下放。Vitalik之前也在Ethereum社区发言，说只有在Ethereum 2.0第2阶段，才能支持运行节点的分散“共享”。

(如果你的机构和方案以后真的可以做分散副本，支持分散取款，请联系我们-)

可以预计市场上会有各种各样的XTH齐飞(BETH，rETH，aETH，QETH等。)，而这些XTH在中短期市场的价值认可度是对每个家庭的又一个重要考验。大多数质押品获得XTH是为了流动性，所以他们有很强的意愿在二级市场出售。他们是否能支持XTH的价格尽可能匹配其内生价值(本息贴现)将考验做市商的能力。但由于ETH的锁定期极长，依靠套利者平抑价值差异的常规造市方法可能难以生效。

映射令牌后，DeFi问题的解决方案也似乎显而易见：用xETH代替ETH可以轻松参与各种DeFI。因此，xETH人在市场竞争中既需要面对二级交易市场，也需要面对DeFi市场。

以太坊2.0能如约上线吗？

面对上述问题，缺乏完善的解决方案，作为“等待方”是大多数零售货币持有者的明智选择，所以目前ETH质押率不高是合理的。

但是作者对Ethereum 2.0的实现还是很有信心的。

第一，因为服务商的解决方案在不断成熟，下半年的资金进入率肯定会比上半年高；

二是机构客户和巨鲸客户逐渐进入市场。对他们来说，20%的无风险年化收益率很有吸引力。即使回报率可能会随着质押量的增加而下降到5%以下，但如果我们参考EOS上约3%的回报率和50%以上的质押率，就可以理解巨鲸收入趋于稳定的趋势。

对于Ethereum的货币持有社区来说，以20%的回报率吸引50万ETH应该很容易。一旦主网启动，早期进入者必然会吸引更多的进入者站出来。