2018年8月，达摩实验室联合创始人兼首席运营官布兰登福斯特(Brendan Forster)提出了DeFi的概念，但直到近几个月才真正流行起来。2018年8月，达摩实验室联合创始人兼首席运营官布兰登福斯特(Brendan Forster)提出了DeFi的概念，但直到近几个月才真正流行起来。

6月，DeFi产品Compound推出“借采”模式。一旦推出，COMP的货币价格迅速从18.5美元上涨到380美元左右，上涨了19倍。

随后，NXM、YFI、YFII、YAM等项目相继出现在BLACKPINK，掀起一场又一场狂潮，数十倍、数百倍的收益，再次拨动了币圈里失恋已久的韭菜们的心弦。

DeFi着火了，猝不及防。这背后，应该归功于这类人。

这三类人点了DeFi这把火

，你会发现有两种方式可以获得这样的货币，一种是在分散平台上开矿，一种是在二级市场交易。从这两种盈利方式来看，冒火的人可以分为以下三类：

01大型矿山。可以说，有硬币的地方就有大矿。

采矿是一项多劳多得的工作。币圈已经形成了采矿机采矿的传统美德。但是矿机投入了很多，而且因为财力的悬殊，计算能力的差异如云。大型矿山有近10万台采矿机械，小型矿山有数千台。相比之下，散户似乎做不到，马太效应相当明显。

有人算过账，在一系列的DeFi开采活动中获利。一开始至少需要10万美元的资本投入，否则得不偿失。在流动性挖掘中，玩家的利润率与自己在资金池中的投资比例密切相关，散户很难进行小规模投资。

一夜暴富的梦想家。那些在矿业上帮不上忙的，都要搬到二级市场去。

如果你看着NXM在12小时内从7.2美元飙升至25.2美元，市值超过1亿美元，目睹YFI在短短几天内从3美元涨到4500多美元的奇迹，难道你没有梦想吗？

遇到挫折之前，大家都以为自己是勇于风浪的探险者。如果他们经不起风浪，就找不到传说中的宝藏。直到YAM的单价从109美元降到0.9美元，我才意识到梦想是昂贵的，水是深的。

投机交易是一场生死游戏。面对时间和诸多风险因素，大多数缺乏可持续风险控制能力的散户注定是“韭菜”的命运。

投资界的六先生。他们是大师级的战略家，精通心理学，善于抓住机会。

也许他们是一个机构。我听过这样的话。如果一个机构的规模是100亿，只要盈利5%，从市场上拿5亿就够了。会收获多少“韭菜”？

尤其是那些没用的项目，在市场还没有扩大的时候，行业创造的价值是有限的，普通散户自然成了他们的饭。目前人们热衷于炒硬币，忽略了其他金融属性。DeFi成了资本的游戏，未能充分展示财务价值。

DeFi需要回归金融价值

财务价值的体现在于把钱花在最需要、最合适的地方，用高效的系统帮助更多的人更好的实现自己的价值，包括风险管理和资产保护。随着时代的发展，人们的需求扩大了，传统金融的局限性也逐渐显现出来。

首先，为了控制风险，信托制度主观严格，程序繁琐，很难准确评估大量人群的信用评级。因此，也造成了成本高、效率低的问题，也催生了高利贷，影响了市场经济的良性循环发展。

理论上，DeFi采用无差别但有条件的访问机制，让更多有需要的人得到服务。区块链的特点确保交易数据高度透明，交易不可逆转，并在一定程度上抵制审查。既提高了效率，又保证了透明度。

其次，由于国家、地理和政策的限制，个人和公司无法为信用良好的个人和公司提供信用渠道

作为公认的不受国家控制的公共链技术，DeFi可以突破地域限制，将金融服务范围扩大到全球，用户范围将得到前所未有的发展。甚至个人和集体都可以成为银行，决定如何使用他们的钱，这意味着更多的钱可以流通。

在风险管控方面，开出稳定的信用证，用法定货币锚定，用DAO(如MakerDAO)清算风险过大的资产，无非是一种做法。

另外，保险也是财务价值的体现。保险可能不产生效益，但可以保障资产、人身安全和利益，规避风险。

例如，Nexus Mutual以智能合同为驱动，采用风险共担模式，为DeFi用户在Compound上借入的资金和Uniswap上存储的数字现金提供保险和风险对冲服务。

以太网为开发商提供了一套保险基础设施、产品模板和保险许可证服务，允许任何人创建自己的保险产品，从航班延误保险和飓风保险到加密钱包和抵押贷款保险。

从这个角度来看，DeFi可以重塑传统金融，打造更为宏大的金融体系，但一些技术和程序化问题亟待解决。

技术尚未成熟，行业需冷静

，对应的是一些硬币的流行程度，是DeFi应用的用户数永远上不来的尴尬局面。原因在于技术和方案不成熟，缺乏安全性。

一个是ETH价格波动的风险。今年3月，以太琴价格暴跌，大量贷款跌破房贷门槛，引发清算程序。MakerDAO的清算程序是以抵押物拍卖的形式进行的。用户可以竞价DAI获得ETH抵押物，拍卖的获胜者至少可以获得抵押物价格3%的折扣。由于以太博物馆的价格下跌，一些清算人以零DAI赢得了拍卖。结果，马克道欠下了400万美元的未偿贷款。

第二是智能合同的安全性。区块链的智能合同是完全公开可见的，这导致包括安全漏洞在内的所有漏洞都是可见的，并且可能无法快速修复。所以项目崩溃或者被黑客攻击的情况并不少见。

比如YAM因为原生码错误，突然向池中发放了24个数量级的代币，导致硬币价格暴跌。然而，dForce的分散贷款协议Lendf。我被黑客攻击，不久前价值2500万美元左右的加密数字资产被黑客窃取。

有鉴于此，DeFi项目的发展可以从以下几个方面考虑：

防范抵押贷款DeFi的市场风险，在抵押合作中规定特定单一抵押物的抵押数量上限。上限的设定必须与抵押物的真实市场流动性相匹配，特别是考虑交易量过大等因素；评估抵押协议中清算机制的设计是否合理，清算机制是否能有效利用市场流动性进行清算。

规避智慧合同风险，安全审核报告是第一关，也是提前规避智慧合同风险的唯一措施。

你也可以投保智能合同。凡事都有好处。随着DeFi保险的逐步完善，“分散理财”的价值将得到更好的保障。

综上所述，技术总是在一次又一次的勘误中进步和改进，我们期待DeFi重塑传统金融。

能承受它的重量，能享受它的荣耀！