比特币的隐含波动率在减半后大幅下降，但这对比特币投资者意味着什么？Skew的最新数据显示，比特币(BTC)的隐含波动率在昨日减半后大幅下降。通常，波动性是所有专业交易者的核心，因为它衡量每日平均价格波动，以洞察市场状况。

正如《每日电讯报》之前报道的那样，由于其巨大的不确定性，BTC的事件减半倾向于增加波动性。交易员预计，BTC价格将在减半期间或之后飙升或暴跌，因此将出现短期飙升。在编写本报告时，这一指标已恢复到以前的水平。

不确定性导致波动。

在过去的几个月里，分析人士一直在传播这样一种观点，即BTC的计算能力在减半后可能会急剧下降。据推测，这可能是由于矿工关闭专用集成电路矿机造成的。关闭是由于BTC区块奖励从12.5 BTC减少到6.25 BTC。

到目前为止，人们仍有理由担心“死亡螺旋”，这将迫使大型矿商出售采矿机械，甚至可能让过度举债的矿商破产。造成这种局面的一个可能原因是，对矿工至关重要的收入被削减了。

请记住，交易费很少超过矿工收入的5%，矿工收入的主要组成部分是BTC奖金。将采矿业50亿美元的收入减半可能会产生各种意想不到的结果，包括艰难的拆分。

交易员依赖隐含波动率，将其减半会影响这一指标。

Btatm隐含波动率来源：偏斜

衡量波动率有两种方法，一种是使用历史数据，另一种是分析期权市场的当前溢价。值得注意的是，历史数据在处理价格敏感事件时有缺点，因为它有利于过去的趋势。

对比特币而言，波动性自3月12日跌至3.600美元后见顶以来一直持续下降。今年5月，随着比特币减半，比特币的隐含波动率稳定在80%左右。

期权市场为衡量潜在的价格波动提供了一个完美的方法，因为它们依赖于交易者的“游戏中的皮”期权卖家要求更高的溢价，反映出他们对未来波动的担忧加剧。

如下图所示，自动柜员机期权意味着用于计算的行权价格单位是货币，这意味着当前BTC基价8，900美元是9，000美元。

看涨期权定价来源：Deribit

这些是衡量波动性的指标，因为它们几乎没有内在价值。行使价为7000美元的看涨期权的内在价值是1900美元，因为比特币的交易价格远高于这个水平。

交易员如何解释隐含波动率的下降

隐含波动率的峰值意味着期权市场的溢价飙升。这应该被解释为市场对保险收取更高的费用，包括看涨期权和看跌期权。

如果市场上涨，购买看涨期权的基本策略可以提供保护。通过预付保险费，人们可以以预定的价格获得BTC。相反的情况也适用于看跌期权买家，他们购买保险来抵御价格的突然下跌。

应该注意的是，波动性的变化既不是看涨指标，也不是看跌指标。异常高的水平反映了不确定性，应促使交易员确保止损单到位，并为杠杆交易留出较大的保证金。

低波动性并不意味着低风险。

一些交易员倾向于推断，波动性越低，意外下跌的风险就越低。请放心，没有这样的指标。人们应该利用这段时间通过期权市场建立保险头寸。

另一方面，如果交易者在高波动的情况下措手不及，他们应该关闭所有头寸，以避免不必要的止损执行，或者做好准备，杠杆交易者肯定会在大起大落的情况下被清算。

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