一，区块链投资的定义

区块链被称为“下一代互联网”，因为它解决了有价值信息的传播和分散问题。据统计，2012 - 2015年，全球区块链板块吸引了200多次风险投资，投资金额从2012年的200万美元增加到2015年的4.69亿美元，累计投资额约为1亿美元。十亿美元。作为比特币的基础技术支持，区块链是一个分散的分布式数据库，由密码学生成的一系列数据块组成。该块包含在特定时间段内生成的数据。无法篡改的数据记录信息。由于其分散，透明，开放，自治，不可更改的信息和匿名性，区块链可广泛用于支付交换，注册和结算，知识产权保护和身份认证。 ，防伪和供应链，物联网等诸多领域，未来发展前景广阔。

在金融投资领域，区块链的具体应用范围包括P2P流量的对等交易，跨境支付，结算和结算，也可以用于记录客户身份数据和交易记录等各种信息。 ，土地所有权，股权真实性的验证和转让，以及智能合约管理。共享融资是可能的，因为区块链技术降低了运营金融机构的成本。

尽管区块链是比特币开创并应用的技术和协议，但区块链并不等同于比特币，其应用不仅限于比特币。作为区块链投资的虚拟货币案例，比特币的发展和特征标志着区块链投资的方向。比特币的发行不依赖于特定的货币机构，而是依赖于大量的算法计算。人民币等法定货币是在国家主权的支持下发行的，并受到严格的金融监管。此外，由于比特币的极端稀缺性与其他虚拟货币不同，它吸引了许多比特币玩家。从比特币问题到比特币泡沫的高峰期，比特币上涨了2000万倍，远高于其他虚拟货币品种，吸引了大量普通投资者参与市场。然而，美好的时光并没有持续多久。 2013年，比特币价格飙升至1,000美元。在接下来的两年里，比特币投资者正在经历“货币圈中的一天，世界上的一年”。 2015年初，价格跌破160美元。比特币价格暴涨也侵蚀了区块链投资所带来的巨大风险和商机。

第二，区块链的丰富效果

尽管区块链不是一项深层技术，但分布式会计，分散信任以及透明和透明数据的属性都支持这种巨大的流动性泡沫。全球超过6,000个不受严格监管甚至零监管的数字代币交换为这些数字资产提供了巨大的流动性。全球比特币交易的价值每天超过200亿美元。这场革命？还是颠覆，还是郁金香2.0？还是仅仅是一种普通的金融投机？不合格的投资者不应该进入高风险投资阶段，但人类的贪婪没有上限。我们研究区块链技术越多，我们就越能感受到人类的贪婪和恐惧。似乎两者总是一起出现。

每个人都希望一夜暴富。比特币被货币界视为投资金融业的黑马。 “挖硬币”已成为一种信仰。似乎只要电脑日夜工作，就是财富的积累。比特币的影响力来自于它疯狂发财的能力，以及有多少丝绸变成了一个富有而英俊的男人。比特币在短短六年内的前三年飙升近2万美元，而且一些人的财富一直在戏弄投资者的紧张情绪。这种短期市场繁荣是一个不依赖于任何实体经济的市场，在没有任何实际控制的情况下起伏不定。不能做稳定器和晴雨表的虚拟货币，但实际上创造了投机和套利的机会。

自2011年初第一笔交易价格为0.30美元以来，比特币开始了新的起伏。比特币2012年4月首次达到1美元;比特币在2012年迎来了第一个泡沫，最高达30美元，并在一周后暴跌。从那以后，经济持续低迷;在2013年，比特币的概念逐渐被接受，价格也爆炸到1000美元。好运不长。在接下来的两年里，比特币投资者正在经历“硬币”。有一天在圈子里，世界上有一年; 2015年初价格跌破160美元; 2016年价格涨幅超过200％，远超房地产行业; 2017年是比特币爆发的一年，不断刷新历史新高，如果本月将以2000美元的价格购买5比特币，而12月17日将获得近1000％的比特币，比特币将达到19,194.03美元的峰值;收盘于2018.1.25将收于11058.06美元。如此疯狂的价格涨跌被称为“历史上最大的投机泡沫”。

回顾比特币和区块链市场的丰富影响，我们发现丰富的效应不仅带来了创新，还带来了投机和疯狂的猜测。在这短短的时间内，投机者经历了一片萧条。投资全部在一个地方，一方是天堂，另一方是地狱。

第三，区块链投资的风险

目前，中国已成为世界上重要的比特币交易市场。从普通投资者到企业家价值超过1亿元人民币，从个人投资者到机构投资者，参与人数和资产规模都是巨大的，比特币具有深远的影响力。

1.颠覆投资理念

一个真正颠覆性的概念或技术必须是不可理解的，不可接受的，甚至是令人厌恶的，我们可以轻易接受的任何概念都不具有颠覆性。对区块链投资的颠覆意味着颠倒。就像最近的代币投资场景一样，投资不称为投资，而是改为“需要配额”。原投资者是面向南方的甲方，但现在是乙方要求“数量”。这称为颠覆。所谓的代币投资，首先颠覆的是风险投资家（VC），他们对破坏性创新和颠覆性创新最有热情。这不仅仅是一次地区活动，而是全球范围内私人企业家和投资者的精彩游戏;也许可以说它确实是本世纪最大的金融投机，他可以满足所有人的猜测。最疯狂的定义。最巧妙和难以拒绝的是基础链（协议层），如以太坊，NEO，Qtum，SmartMesh。他们将在虚拟世界中建立一个数字王国。进入这个王国，交换当地货币是很自然的。王国的门票通过——代币，代币或通行证。 Pass是基于区块链的数字世界中的一般“货币”，它是加密的数字证书。这个虚拟数字王国的建立成功地规避了金融监管的法律网络。

2.避免税收监管

购买区块链生态学未来将通过的传递给未来的社区成员（用户）称为1C0：发出第一个数字传递！虽然证书不代表证券，但其总金额是不变的。随着生态的发展，“移民”生态的“数字公民”越多，他们就越需要通过入口“回归”。这种需求正在增加，这将导致生态学的认证。价格飙升，投机者的猜测已经将整个区块链的价格推向了天空。随着先前盈利效应的刺激，我们周围的投资者增加了对数字代币的投资，放大效应呈指数增长。数字代币的图书收入是否应征税？哪个部门纳税？如何纳税？我应该什么时候纳税？征税的频率是多少？没有答案，因为我们还没有认识到中国数字证书的价值，所以就像我们游戏账户中的一些虚拟物品一样，税务局不会对它征税。

3.“Amaranth”支付整个订单

这组硬币与以前的TMT技术创业集团，气质和气田有很大不同。不是因为钱包里的比特币值钱，它已成为当地的暴君。这是因为有许多人没有规则地做事，无视法律和规则，忽视道德和良心的底线，并担心世界不会混乱。一波又一波地将这种高风险的数字代币分配给具有极低风险承担能力的数千个“小韭菜”。这些惊呆了的苋菜突然闯入了投资界，排起了高额溢价来抢夺一些资深投资者正在评估的区块链公司的“投资额度”。最后，那些通常被称为“韭菜”的非专业投资者陷入了猜测的浪潮中。当然，在被一些“传销”组织洗脑后，他们也有可能被迫帮助淘金。非理性投资者进入市场的出现以及令牌项目团队的出现大大增加了市场崩盘的风险。

4.偏离实体经济

如果经济总量和代币市场价值区域接近，区块链可以真正改变我们的生活，提高社会效率，让数据岛链接，使所有产品，服务和资产的交易更方便，更快捷。基于区块链，如果使用国家主权数字货币，将具有诸如防伪成本低，数据可追溯性和欺诈困难等优点。但区块链投资真的能为实体经济服务吗？在比特币的情况下，比特币的价格通胀并不表示其内在价值，价格波动不是由其价值决定的。媒体关注，投资者情绪，监管政策导向以及日益激烈的矿业竞争将导致比特币反复出现大幅上涨和下跌。动荡的根本原因是比特币完全独立于实体经济，价格变化不受实物资产控制，也没有可以停靠的实体。目前，比特币对该实体几乎没有任何意义。区块链投资与实体经济分离的问题使得难以成为理性投资者的最佳选择。

4.关于区块链投资的建议

区块链是一种中立技术，区块链上方的数字代币也是好的和坏的。如果你使用得好，你可以让一个小国赢得未来30年，并从世界各地的数字资产交易中征税。在很短的时间内改变世界政治和经济格局。如果使用不当，可能会破坏国家的财务控制系统并刺激群体性事件。基于上述区块链投资的风险，本文提出以下建议

1.投资者需要擦亮眼睛

投资者需要确定有利于实体经济发展的区块链投资，并保证他们自己从区块链投资中获利。不能被炒作吞噬，盲目跟风，从而在投资泡沫中保护自己，减少整体市场动荡。不参与风险投资活动。为了保证家庭生活的稳定性和连续性，个人投资和财务管理所追求的收入应该是更高稳定性的类型，要求个人投资者密切关注投资风险，避免高额参与期货和金融业务。波动性和高风险比。衍生投资。高风险通常意味着高回报，高风险也意味着高回报和高损失。不要梦想一夜暴富。个人理财是终身的生活方式，不是赌博，也不是猜测。当个人投资者投资于财务管理时，目标是确保资产不会恶化，其次，获得收入。因此，在投资财务管理时，我们必须合理地评估风险，并将投资时间视为长期的事情。我们必须有一个长远的愿景和计划。如果您在资本市场上没有风和草，您会感到惊讶。措施。频繁的买卖是短视的行为。在个人财富管理中，我们必须坚持长期价值投资的理念。

2.监管机构加强数字货币监管

金融监管部门不应该压制比特币的态度，而应该引导规范的发展。具体措施应侧重于加强对比特币的监管，发布监管文件，促进区块链和数字货币的深度整合，以及指导比特币和法律人物。货币的合作，真正的比特币真的是伪造的。具体来说，首先是寻求各类“联盟”的指导，以防止出现“坏钱驱逐好钱”。有必要防范可能的负面因素，例如金字塔计划的使用，计划外的工业布局，以及盲目鼓励鼓励。政策等。其次，指导技术的发展，建立必要的标准，引导开放和协作的公共信任技术环境;再次，指导工业需求，审计，诚信，公证，产权等信誉的规划。在公共服务领域，我们将规划区块链基础设施创新研究和产业规划，规范市场行为，防止重复建设。最后，要重视和加强国际合作，引导国家人才交流，开放竞争与合作，充分利用中国在国际经济领域的优势，抓住机遇，转变当前世界经济格局。

3.加强对投资者的金融知识教育

金融市场的快速发展对家庭投资应具备的金融知识提出了更高的要求。加强对投资者金融知识的教育，不仅有利于家庭资产的合理配置，也有利于家庭资产的升值。这也有利于规范投资行为，促进金融市场持续稳定发展。为了更好地调动家庭投资的积极性，使家庭做出更合理的投资决策，国家应加大对家庭金融知识的教育。国家可以引入相应的政策，以更好地倡导家庭参与金融市场。同时，可以邀请专业人士定期举办讲座，加强对有投资愿望但对金融市场知识不足的家庭的金融知识教育。它做出了更好的投资决策。

4.多元化的金融产品创新

金融机构应提供多元化，低风险的产品。金融机构应充分了解投资者的情况，根据国家政策，经济发展要求和投资者需求提供更多金融产品。虽然我们人民的生活水平有所提高，但他们仍然不是特别富裕，所以风险承受能力较弱。与此同时，中国的金融市场起步较晚，家庭对金融市场没有特别的了解，家庭投资参与度不强。因此，面对家庭投资者，金融机构应关注低风险金融产品。

作者：李洪同中南大学协同创新与产业升级湖北省区域金融中心研究员

袁立奇，中南财经政法大学金融学硕士学位