随着ETH 2.0存款合同的推出，市场更加关注Staking经济。曲哥关注这条赛道已经有一段时间了。今天，我想谈谈Staking经济轨道的参与者以及如何玩它。

为了保护网络安全，PoS公链配备了Staking模块，高抵押率可以有效防止51%的攻击。同时，对于长期货币持有者来说，可以获得稳定的无风险收益，这是一件互惠互利的事情。

目前行业内大部分公链使用PoS共识，大部分后来者选择PoS共识。根据Staking Rewards的数据，PoS资产和Stepping资产的总市值分别为360亿美元和160亿美元，平均抵押贷款利率为43%，平均收益率为20%。

通过简单的计算，我们可以知道，Staking市场的平均年收入为32亿美元，如果服务提供商收取10%的佣金，平均年收入为3.2亿美元。随着ETH 2.0的推出，按照目前530亿美元的市值，ether eum 30%的房贷利率可以让Staking的总资产翻倍。发展经济的空间不小。

Staking虽然提高了公链的安全性，但也让用户获得了利润。但发布Staking通常有时间限制，会让用户承担很大的机会成本和市场风险。

随着DeFi的兴起，为用户提供了更多的高收益渠道，同时DeFi和Staking也会争夺资产。Staking的低收益会导致令牌流向DeFi，降低网络安全性；如果Staking的利润过高，会增加通货膨胀，造成很多负面影响。

目前，市场上的许多参与者都在探索解决上述问题的方法，包括集权和分权。曲哥认为，分散的解决方案可能更容易被广泛接受。具体来说，用户通过中间层进行分期，中间层发放抵押资产对应的凭证，可以在获得分期收益的同时在市场上进行交易和流通。更重要的是，这个过程是通过分散的网络来实现的，因为与不同机构引入的不兼容的解决方案相比，分散的解决方案会因为统一的标准和分散化而更容易被市场接受。

流动性解决方案的推出不仅保持了用户的流动性，还获得了分期的好处，同时也吸引了不想参与分期的用户，从而提高了抵押率，进而提高了网络安全性。Staking和DeFi不会再争夺资产。

与此同时，更重要的是，我们需要知道流动性释放后，这些抵押资产将流向哪里。目前除了DeFi没有什么好去处。这也会意识到瞿哥在之前的文章里说的，所有的锁链都要归于DeFi。

目前，Staking锁定的资产有160亿美元，通过流动性解决方案锁定的资产金额预计将继续上升。让我们考虑一下。这些新资产进入DeFi领域会对现有的DeFi生态产生什么影响？重要的是要知道，DeFi市场的实际锁定量刚刚超过100亿美元。

接下来，我们来看看这条赛道上的球员，以及打球的方式。

首先，双前列素

Bifrost是一个跨链网络，为Staking提供移动性。其业务逻辑的核心是在用户Staking的行为中加入了一层Bifrost Parachain。而不是直接执行Staking，用户将改为由Bifrost Parachain执行。

在比佛斯特成立之前，比佛斯特团队基于IOST开发了类似的释放流动性的产品。可以说，比佛斯特团队在开发释放流动性的产品上有着历史经验。基于博卡跨链生态的产品增强了他们的想象力和市场空间。

一个相应的vToken将通过Bifrost Staking的资产生成，该资产具有计息属性，可以捕获Staking收益，同时可以交易和流通。Bifrost内置AMM分散式交易所vTokenSwap，为vToken提供便捷的交易所服务，也可以直接捕捉交易带来的手续费收入。同时，由于比佛斯特有自己的EVM子模块，Uniswap、Bancor等流行的DeFi平台也可以轻松移植到比佛斯特。

流动性释放业务的本质是通过用户自己的合同存取用户的代币，是一个类似阀门的总开关。虽然没有vToken无法取出资产，但通过攻击比佛斯特仍然可以影响原链的安全性。因此，流动性释放业务要求极高的安全性。

必丰明确表示将参与平行链竞价，通过平行链接入博卡主网，享受与博卡主网同等的安全，开启其业务上限。

在博卡的平行链槽拍卖中，用户需要锁定6-24个月。虽然他们可以从项目方获得象征性的回报，但锁定期长会给用户带来很大的机会成本。Bifrost白皮书中介绍的典型业务场景之一是为DOT/KSM参与投币式竞价提供流动性解决方案。

博卡生态槽竞价非常重要。预计大量DOT/KSM将被锁定，锁定期较长，参与用户将承担较大的机会成本。但有了投币式拍卖的流动性解决方案，锁定期过长的痛点将不复存在，这意味着用户无需动脑就可以参与拍卖，这将增强用户参与投币式拍卖的积极性。曲哥认为，吃角子老虎机拍卖的流动性解决方案将受到博卡生态的广泛欢迎。

比佛斯特一个独特的游戏就是票市。原链中的验证者可以在票务市场通过竞价获得投票权，用户获得的收益是一定的。例如，如果投标人出价10%的年化收益参与拍卖并获得投票权，那么无论原链验证者获得多少收益，双名册上的Staking用户都将获得10%的年化收益。

投票权市场会使Staking的用户获得确定的收益和可能的超额收益(在验证节点的竞争激励时)。当然，用户也可以选择投票给任何一个节点，他们还有自己的选择。

值得一提的是，Bifrost的风险控制模块，当节点出现问题被系统处罚时，如何保证用户的收益？

首先，在投标投票权时，投票权竞标者需要抵押双名册系统令牌BNC，这部分抵押物在出现问题时会作为违约金使用，这不仅是为了防止非主观造成的损失，也是为了抑制节点的主观邪恶行为。

违约金金额过大，投标人抵押金额不足支付的，从公共保险基金中扣除，由系统Staking收益的1-5%组成；如果保险费仍然不足，将使用系统保险费进行补偿。系统保险费是预留用于赔偿的系统令牌，占BNC总额的10%。如果违约金达到抵押金额的一定比例，则进入紧急停止阶段。

双名册非常重视vToken的TVL，预留45%的代币用于生态激励，其中45%用于vToken持有货币的激励，占代币总数的20%。同时，Staking系统收入的3%将作为渠道资金，奖励给有贡献的渠道方，促进生态发展。

第二，斯塔菲

斯塔菲是一个听说自己进赛道比较早的球员。之前深入PoS领域，在圈内口碑不错。

StaFi协议分为底层、合同层和应用层。底层是使用与BOK相同的开发框架开发的独立链，目前已经放到主网上。

在合同层，支持创建各种接受合同。通过接管合同，堆叠的资产将产生一个可流通和交易的rToken。应用层支持基于rToken的各种市场的创建，如交易和借贷。

临时合同简称为SC，用户可以通过使用SC合同来临时获得相应的rToken。RToken是用户取回取走资产的唯一凭证，可以捕获取走产生的收益。简单来说，rToken是一种代表其公链原始资产的生息资产，持有rToken可以自动获得Staking收益。

用户使用SC合同参与取货，除了增加了一个中间层，即取货是通过SC合同代理完成的，其他基本与正常取货相同。当然，重要的行为需要用户签名，资产赎回只能通过持有rToken来实现。

如上所述，斯塔菲主网已经上线，但我们知道博卡主网还不能接入。所以StaFi和达尔文、Chainx一样是独立的公链，已经在博卡生态推出了主网。独立的公共链意味着安全性由它们自己的认证节点来保证。如果要接入Poka网络，需要在投币后通过主网迁移接入Poka主网。但是你暂时没有在StaFi看到与平行链拍卖相关的新闻，也没有看到令牌分配中为平行链拍卖预留的份额。

斯塔菲使用自己的验证系统来保持主网络的正常运行，但为了供应链合同的安全，斯塔菲还拥有一套特殊的供应链节点系统，其中主要用户执行多重签名，保证了用户的Staking资产的安全。

从主网络的认证节点中选择SC节点。与主网络节点相比，SC节点的要求更高，比如抵押更多的FIS代币(Stafi系统代币)，抵押资产的金额与可以处理的资产金额正相关。同时，StaFi使用门限签名、安全多方计算、随机选择、周期性轮换等机制来保证SC系统的安全性。

最近StaFi发布了ETH 2.0 Staking流动性解决方案，产品还没有上线。然后StaFi发布了以太网跨链桥的rBridge测试版。可以推测，斯塔菲应该是想同时在多重生态中发展。

三.Acala

阿卡拉哥写过很多次，对它的架构很熟悉。Acala有几个业务部门，如稳定货币生成、DEX和流动性解决方案。流动性释放是为Staking的DOT和KSM提供流动性释放服务，其生成的对应令牌是LDOT/LKSM。

对于Acala来说，流动性释放业务并不是一个开放的业务，也就是说，它不会像StaFi、Bifrost那样服务于整个PoS生态系统，而只会服务于博卡生态系统。已确认Acala目前只打算做DOT和KSM的流动性释放业务。

但是投币竞价，阿卡拉也会做，会对整个波卡生态开放，一定程度上和比佛斯特竞争。

有关Acala的更多信息，请单击《纵览波卡9大热门DeFi，谁更有潜力？谁可能是坑？》。

四.摘要

流动性释放轨道市场广阔，是有真实需求的市场。目前这个轨道还处于起步阶段，区哥会继续关注。以下是简要总结。

Bifrost将以并行链方式接入博卡，获得与博卡主网相同的安全性，这将增加其服务限额。同时在基本玩法上有所创新，在风险控制上设置了多重保障机制。业务场景前期主要为博卡平行链竞价提供流动性解决方案，后期为整个PoS生态系统提供流动性解决方案，为博卡生态引入优质资产。

StaFi目前在主网络上，作为一个独立的公共链存在。斯塔菲最近发布了ETH 2.0 Staking流动性解决方案和以太网跨链桥rBridge的测试版。从斯塔菲的行动来看，它可能想发展得更生态一些。

Acala只服务阿波罗卡生态，流动性释放业务目前只针对DOT和KSM，将为博卡生态提供平行链拍卖流动性解决方案。