比特币的价格在过去一个月下跌了9%，其衍生品交易所的总开仓量下跌了24.24%，这是由现货交易所的比特币价格得出的。

价格下跌阻止了散户交易衍生品和现货交易，但机构投资者却不是这样。现货/衍生品市场受损严重，后续的价格下跌并没有完全影响机构投资者的情绪。

这和散户有关，因为机构管理的资产占交易所交易量或储备资产的很大一部分，机构带来流动性和需求，被散户和其他机构吸收。

比特币的价格下跌只有与传统市场的金融资产相比才有意义。将比特币近期的价格下跌与市场周期内其他资产的价格下跌相比较，30天下跌9%根本不算什么。价格下跌不是资产健康或其在市场周期中地位的晴雨表，尤其是对比特币而言。

机构投资者，比如Microstrategy，见解如此深刻，以至于他们从不同的角度来看待比特币的表现。全球资产重组促使他们将比特币作为其国库储备的主要资产。商业智能公司Microstrategy拥有3.82万个比特币，分配金额超过1.5亿美元，是他们最近在2020年9月15日购买的。

MicroStrategy首席执行官迈克尔萨耶勒在推特上宣布了这一收购。虽然这只是机构兴趣的一个例子，但也有许多其他机构在交易所购买，如商志研究所。

在商志研究所，比特币期货的公开合约在一周内飙升了21%。

自成立以来，商志研究所一直迎合机构投资者的需求，未平仓头寸的增加可归因于交易所的顶级机构投资者。比特币期货在衍生品交易所的日交易量比Deribit高出46%。

散户本周可能从机构投资者那里获得了启示。随着衍生品交易所交易量的增加，比特币流入现货交易所的水平几乎处于同一水平，新买家数量或现货交易所需求没有明显变化。

机构对比特币的兴趣可能是基于比特币市场的周期，减半后的四个月是周期积累的关键阶段。比特币的市值今年迄今增长了8.4%。随着市场为下一阶段的获利回吐做准备，机构可能会在未来几个月继续买入。