DeFi的指数级增长正在解构传统金融世界的游戏规则和竞争模式。

传统的金融模式，如借贷、支付、衍生品和保险，在分散的金融领域开辟了新的叙事，DeFi作为“传统金融创新者”的形象越来越受欢迎。流动性挖掘加速了DeFi的进程，但却让DeFi领域陷入了“仿盘”的陷阱。

另外，还有很多问题需要解决。一方面，大部分DeFi借贷协议的信用风险管理高度依赖于过度抵押，但这并不能完全解决违约风险和资本流动率低的问题；另一方面，虽然DeFi生态已经演变为多种抵押品，但品种的局限性仍然使其难以进行多元化经营；此外，在DeFi大行其道的同时，其“去中心化”程度也受到外界质疑。比如最近推出的一个公链被质疑，节点被自己的团队控制。

这些挑战不仅束缚了DeFi，也在传统金融业激起了一滩春水。面对这样的增长困境，最近出现了致力于创新和与传统金融融合的DeFi项目，如基于Ontology公共链的DeFi项目Wing。这些创新项目能否打开DeFi应用的边界？

1.扫除大规模发展的障碍，引入信贷机制，打破过度抵押

信用是人类面临的最古老的风险形式之一，可以追溯到古罗马。当时，一些富有的贷款人会在繁忙的城镇广场上放一张长凳，贷款人会响应“信贷”来借钱。当借款人因错误的信念而无法收回债务，无法继续经营时，他就会砸板凳暗示“破产”。

这说明了信用风险管理的重要性。20世纪70年代以来，随着金融创新的日益蓬勃发展，信用风险管理方法迎来了一个分水岭，在范围和深度上都实现了跨越式发展。此后，在日益复杂多变的金融环境中，信用风险管理逐步得到改善。

DeFi作为加密市场的金融体系，在一定程度上是传统金融体系的标杆，信用风险管理对其也很重要。纵观DeFi Ecology的众多产品，由MakerDAO、Compound、Aave牵头的借贷项目正在蓬勃发展。根据DeBank的数据，DeFi质押贷款总额为16.1亿美元，资本规模为47.7亿美元。

目前，DeFi贷款模式分为超额抵押贷款和闪电贷款。其中最早采用的是超额抵押机制，主流的DeFi贷款协议也采用了这种机制。众所周知，在传统的金融抵押贷款中，贷款一般是通过抵押房屋、汽车等物品来进行的。一旦借款人无力偿还债务，可以通过法律合同强制执行。

在DeFi的世界里，虽然改善了效率低、资金不透明等问题，但为了保证用户有足够的偿付能力，降低系统内资金偿还的风险，贷款项目通常会把借款人的过度抵押作为发起贷款的关键条件。

但这种高度依赖过度抵押的方式，也给DeFi贷款协议的大规模发展套上了无形的枷锁。比如资本风险，在“312”极端市场下，很多抵押给ETH的资产被迫清算；再比如质押率高，会使资产利用率很低。同时，作为信用评价的唯一来源，过度抵押并不能完全消除风险。

对于DeFi贷款协议，只有打破以上的桎梏，才能勇敢的走上发展的“新路”。比如基于本体区块链的DeFi项目Wing创新性地提出了一种信用机制，可以为借贷协议的可持续发展带来新的增长潜力。

在Wing引入基于本体的OScore信用协议完成的信用要素中，用户可以通过身份识别、社会身份识别和资产的混合计算生成自己的OScore评分，获得信用额度。

同时，Wing还提供了信用评估模块。用户和借贷池生成的交易记录也会改变其信用评分，而违约用户会被列入OScore具有一定隐私保护的违约名单。这是区块链数字资产世界产生的一个新的信用维度，它将

对于DeFi贷款协议，Wing不仅可以降低房贷利率(房贷利率至少为1.2)，提高用户资金使用效率，还可以通过引入保险、信用等要素，在一定程度上降低用户风险。

接下来，永安的信用要素也将被引入即将推出的包容性池。用户可以在完全保护数据隐私的情况下，通过与贷款、贷款、保险等多方参与者的持续互动，从数据维度提升Wing平台的信用价值。同时，Wing将通过本体的分散化身份和数据结构，引入多样化的信用信息手段和抵押品入口。

可以说这是引入信用要素的一小步，也是DeFi走向主流金融的一大步。

2.多资产确认走向主流大众，跨越传统与加密世界的鸿沟

从下半年开始，Ethereum的价格一直坚挺，这和DeFi有关。在过去几个月的DeFi热潮中，贷款产品主要以稳定的硬币、ETH和其他基于Ethereum公共链的资产为抵押。与此同时，随着生态的不断发展，在以太网链中发行的WBTC、人人网等主播比特币也被引入到DeFi中。以太生态的资产已经成为DeFi产品的主要参与者。

由于这个原因，不断增长的呼叫合同需求造成了以太网网络异常拥塞、服务费用上涨等问题，也在一定程度上“说服”了很多玩家。

对于DeFi来说，除了Ethereum，还急需新的优质资产。同时，DeFi的质押仍然局限于数字资产，但公众对数字资产的概念仍然知之甚少，因此DeFi距离真正融入传统金融市场的理想还很遥远。

面对DeFi的发展局限，Wing提出从四个方面为用户提供财务价值：

首先，相比于Ethereum Gas费用高、交易确认时间慢，性能支持强的本体自然有优势，除了转让费平均只需5毛钱，还扫清了“确认速度”的障碍，实现了从分钟到秒的飞跃；

其次，由于本体的ONT/ONG已经在基于以太网的分散式交易所Uniswap上市，并与以太网完成了交叉链，Wing可以为以太网资产的流入提供渠道；

再者，本体通过与保利网的合作，完成了对主流区块链平台资产的跨链支持，用户可以利用多平台数字资产搭建按揭池，真正打开整个DeFi生态系统；

最后，本体的分散身份和分散数据协议将支持各类资产的数字化确认，从简单的NFT(非同质令牌)到复杂的资产数字化，为DeFi抵押品的扩展打下良好的基础。

尽管在DeFi领域已经有许多高级别的贷款协议，但这份充满活力的协议是毋庸置疑的。

3.“去中心化”受到质疑，DAO会是最好的解决方案吗？

DeFi的流行在加密市场引发了“农民热”，大家都想在这种收益农业的游戏中获得丰厚的“收获”。然而，DeFi狂欢包含更多的金融属性，一些所谓的“分权”协议受到了批评。

沉寂多年的DAO(去中心化自治组织)，是DeFi进一步提升产品去中心化程度的最佳工具。DAO的治理是基于用户在网络上的平等地位，最终的决策权由共识算法完成，使得越来越多的DeFi项目迁移到分散治理。比如Maker、COMP、YFI等热门项目都采用DAO模式，将项目生态的控制权分配给社区。

可以说，DAO的出现打破了传统公司治理的瓶颈，正在从传统治理走向现代治理。事实上，传统领域的企业往往使用自下而上的管理来完成所有的规则和决策，这使得企业缺乏独立个体的灵活性和透明垂直管理的效率。当然不仅仅是传统行业，还有治理问题。许多早期的区块链项目，如基于权力共识机制的比特币，已经出现分歧，因为很难就治理问题达成一致。

基于这些认知，Wing DAO也采用完全分权的社区自治，公开透明，一切决策都由社区投票决定。对于个人用户，任何人都可以通过向WING上的任何产品池提供数字资产作为参与社区治理的投票来获得Wing激励；对于机构、基金、投资者等。他们可以提出建立新产品池的建议，并参与更深层次的治理。

此外，Wing DAO近期启动了第一批矿池招聘—— wings计划，已收到近百份产品池竞赛申请，将于9月14日后通过社区投票选出第一批优质矿池。

作为永道的治理凭证，永通拥有一系列的治理权益。WING Pass总金额1000万元，每年递减分配，10年完成。第一年的释放速度为0.06 WING/秒。Wing将为早期采矿参与者提供高达10倍的采矿奖金，以奖励早期参与采矿和平台建设的社区参与者。

其中，80%的WING通票将用于流动性激励和保证金激励，并通过借贷和采矿保险获得。剩余的20%将进入一个开放的托管账户，池中资金的使用将由所有WING通行证持有人通过提案机制决定。

值得一提的是，WING没有预挖掘，也没有融资，都是靠贷款池上线后用户参与挖掘。WING Pass将根据每个产品池的交易金额分配给每个池，并根据产品池的激励分配(贷款、贷款、保险)比例和借款参与者的资本比例自动分配WING激励。

或许，随着DAO理念的引入，DeFi的去中心化进程会继续加快，去中心化金融的发展规模也会越来越大。

4.在高速增长下，如何掩盖DeFi的隐患？

DeFi是今年加密行业增长最快的资产领域。DeBank的数据显示，DeFi协议的总仓锁量为106.4亿美元，比年初增加了近15倍。

但随着规模的迅速扩大，DeFi的安全隐患逐渐暴露出来。根据PeckShield态势感知平台的数据，今年8月，全区块链生态发生28起突出安全事件，危害等级为“中等”，其中涉及DeFi的安全事件8起。

与区块链其他地区相比，DeFi市场已成为受冲击最严重的地区。比如最近的流动性挖掘项目德根。资金面临双重授权漏洞窃取用户资金的风险，YFValue质押池中的yff定时器存在单一重置漏洞。

在密码货币市场的数据提供商Crypto Compare最近进行的一项新调查中，近一半的受访者也认为安全性是DeFi行业的一个问题。

作为首个整合了信用机制的借贷平台，永安也非常重视资金的安全性。目前，Wing已经与三家主流审计机构合作，将对Wing进行全面、严格的审计，确保智能合同代码的安全。

此外，Wing还引入了风险控制保障机制，保护用户利益。在这个机制中，每个产品池都会有自己的风险控制保证金池，每笔贷款5%的利息归入保证金池的收益，违约风险通过保证金池来控制。同时，每个产品池的发起者和规则制定者也可以结合Wing的风险控制框架设计自己的风险控制模型。

目前，永安的路线规划正如火如荼。第一个创世矿池——闪速池于9月8日启动，可支持ONT矿床。WING奖金将于9月12日发放，截至9月15日，ONT已存入约1.17亿美元。闪存池贷款功能也将于9月15日正式推出，逐步支持包括wBTC、ETH、USDT、USDC、PAX、DAI等在内的所有主流货币。

此外，今年第四季度，WING Pass将逐步形成市值，用于借贷、保证金等非治理场景。

总的来说，永安将围绕三个方向，形成一个“借”、“贷”、“保”的良性博弈：扩大贷款种类

Wing在DeFi生态方面的“第一步”为DeFi的发展提供了一个创新的模板，或者说“进一步”有助于实现“让分散式金融惠及所有人”的愿景。