自今年年初以来，产量采矿变得如此受欢迎，以至于有些人甚至称之为DeFi所需的“火箭燃料”。夸张是好事，但问题仍然存在。流动性挖掘是真的吗？或者这是另一个经常吸引加密社区许多人注意的幻想？

移动采矿已经有90天了，这确实标志着移动采矿的热潮。在写这篇文章的时候，它还是一样的。然而，在过去的几周里，越来越多的评论开始出现，而VM Capital的联合创始人巴普蒂斯特沃伊(Baptiste Vauthey)是这一新“趋势”的最新批评者之一。

1.流动性挖掘仍在发光？

在最近的一篇文章中，沃瑟继续提出他所称的“流动性挖掘案例”。他声称，这种情况可能很快就会消失，而且从长远来看可能无法持续。据他说，用户可能会在继续发现“下一个闪亮的东西”之前使用该协议一段时间。

在他看来，原因是许多项目没有为用尽激励措施做好准备，大多数项目通过补贴和降低行动成本来鼓励行动。然而，大多数补贴是通过项目本身的标记来支付的，这些标记通常在几行代码之后分批发放，并且基本上没有价值，除非社区将其归因于此。

据沃伊称，这些代币缺乏“价值获取机制”，尽管它们被赋予了一些管理权限，但它们不能作为适当的货币。

2.玩激励游戏

鉴于移动挖掘如此迅速地吸引了加密社区中许多人的想象力，这本身就是一个非常大胆的提议。可能有一些例子支持他的论点。

看看GUSD案件——。早在2019年，双子座就以折扣价向场外交易柜台提供GUSD。用户做了什么？他们看到了一个套利机会，他们可以打折购买GUSD，然后用它换成帕克斯标准。在这里，用户对GUSD或GUSD接近其最高市场价值的事实不感兴趣。相反，他们对GUSD提供的激励机制不感兴趣。

快进到2020年，只是在过去的几个月里，出现了几个案例。例如，“复合”本身就是一个精心设计的目标，一些用户利用英美烟草和ZRX市场的陡峭的利率曲线来开采大量的“复合”。后来，他们从事了一种叫做循环贷款的实践，这给了人们一种错误的流动性错觉。他们借入了自己提供的大部分流动性，没有任何复合的其他用户进入。

平衡器也是这类事件的中心，阿拉米达研究公司提供了证据，证明操纵这些协议是可能的。正如沃伊所说，

“阿拉米达在这里展示的是，它有可能提供两种资产，没有人特别想在这两种资产之间进行交易，同时仍能获得协议的大部分回报。”

3.高风险企业

这不是第一次强调与流动性挖掘相关的风险。事实上，在过去的几个月里，随着“总锁值”数据的指数增长，DeFi空间本身已经成为许多评论的中心。

在最后一篇文章中，我们强调了Binance的CZ是如何迅速强调所涉及的风险的。然而，他并不孤单。以太博物馆的维塔利布特林也评论了这一趋势的未来。

“(流动性挖掘)这是短期的事情。一旦吸引力消失，很容易看到收益率将回落至非常接近于零的水平。”

事实上，日益复杂的DeFi和流动性挖掘等努力也吸引了Deribit的注意力。其《Insights》报告之一评论说，各种不同的定义混合在一起。报告还说，这些“金钱乐高”有太多的层面，这使得它们更容易受到安全风险的影响。

风险不是唯一的问题，监管也不是唯一的问题。或者说，缺乏它。据斯沃兹宾纳斯利公司的管理合伙人克里斯维斯瓦兹说，

“DeFi运营商似乎有一套不言而喻的“行为准则”，他们是这一领域的佼佼者。监管者显然在仔细观察这一领域，众所周知，这是被动的，而不是主动的。可以说，一笔交易可能会打乱整个事情。”

这是一个关键点，但它经常被忽视。这很令人惊讶，因为这不是加密行业第一次被指责未能标记漏洞。好吧，退一步说，请小心并保持你的幻想！