一文读懂Defi的最强自动做市商Curve及其治理代币

2020-08-20 15:46 栏目:经验之谈 来源:网络整理 查看()

摘要:

1.曲线金融最初是一个加密的交易平台,为交易者提供主要稳定货币市场的低滑动点交易。

2.曲线最初的象征Curve的大肆宣传把这个项目推到了聚光灯下。

3.曲线背后的团队不是新手:它的创始人也致力于另一个项目——努西弗。

(这篇文章来自阿什瓦思巴拉克里希南写的《密码简报》,已发行的资本翻译)

Curve最初是DeFi上最有效的稳定货币交换协议之一。现在,随着治理令牌的出现,它已经成为该领域最受欢迎的项目之一。随着COMP、BAL和YFI等不同标志的引入,关注Defi的人们渴望拥有曲线的标志CRV。

因为曲线在DeFi中有各种各样的积分,你可以在不知道的情况下使用它。例如,1英寸交易所集合了曲线池的流动性,以确保用户在交易平台上获得最公平的价格。从交易者转移的代币和交易规模来看,在一个交易所的交易很可能是通过曲线进行的。

从另一种与各种DeFi贷款平台(如Aave、dYdX和Compound)的整合形式中,我们还可以看到曲线用户可以从交易费用中赚取利息。因此,除了有限合伙人收取的0.04%的费用外,曲线用户还可以获得稳定的利率。

在各个方面,Curve通过与生态系统中的其他乐高玩具互动,实现了“金钱乐高”的迷因。即使没有这种组合性,Curve仍能比许多竞争对手更好地为套利交易者服务。

一文读懂Defi的最强自动做市商Curve及其治理代币

什么是曲线?它是如何工作的?

曲线金融是一个自动做市商(AMM),旨在帮助具有相似价格的代币被低滑动点所取代。与美元挂钩的稳定货币(如DAI、USDT和USDC)或与BTC挂钩的代币(如sBTC、RenBTC和WBTC)可以以最佳价格相互交易。

就像Uniswap和平衡器一样,任何人都可以将代币存入Curve,成为流动性提供者。这样,用户将获得代币兑换费。

在许多现有的DeFi协议中,Curve是通过实现市场参与者重视的特定目标来使产品与市场相匹配的少数协议之一。曲线背后的数学原理很复杂,但它的思想很简单。

Curve是在通用分散交易平台(如Uniswap)上开发的稳定货币交易的替代品。因为Uniswap的算法不是为这种交易而优化的。曲线的引入为稳定货币创造了更好的流动性和更有竞争力的价格。因此,即使货币市场利率发生变化,德菲银行也能迅速有效地将USDT转化为USDC。

自6月份以来,所有参与移动采矿的人都开始了解曲线。复合市场上的矿业公司通常使用像戴或USDC这样的稳定货币,这使得曲线成为交易稳定货币的最佳场所。

当渴望宣布移动采矿时,曲线上出现了一波活动:渴望用户不得不使用yCRV令牌进行移动采矿。YCRV是Curve市场中的一个集合代币池,它由欧洲的DAI、USDC、TUSD和USDT代币组成。

在矿业狂热的顶峰时期,Curve的交易量超过了Uniswap,由DAI和USDC引领。由于流动性挖掘的爆发,Curve甚至没有发行自己的代币。然而,曲线的本地令牌CRV计划将在未来几天内发布(翻译的文章于8月14日发布)。

曲线的操作非常简单。像大多数分散式交易所的前端一样,其资产交换界面位于主页上,用户可以在7种与美元挂钩的稳定货币或3种与BTC挂钩的代币之间进行交换。

像大多数分散的交易所一样,用户必须首先通过浏览器钱包批准合同,然后才能在空闲时间兑换代币。

曲线的竞争力和核心差异

直到最近,Curve唯一的竞争对手是像Uniswap和Kyber1inch这样的平台.然而,直到2020年5月底,Curve的第一个真正的竞争对手出现了,那就是mStable。

MStable是一个固定资产交换协议,它与Curve有很多相似之处。它有一篮子货币资产(美元、BTC等)。)和与它相关联的代币。mStable和Curve都是交换链接令牌的利基市场。

MStable声称提供“零滑动点交换”服务,因为协议的模型价格是基于篮子中每种资产的一对一竞争。实际上,这意味着1美元兑1台,尽管1台在公开市场的价格已经达到1.02。

Curve的流动性模型类似于Uniswap,而mStable通过黑洞互换(Blackholeswap)将篮子中的每一项资产联系起来,并且独立于市场价格。因为mStable上的价格独立于市场,它创造了许多特殊的套利机会。

另一方面,曲线包括活跃市场的资产价格。让我们看看不同大小的交换机,以确定哪种协议更好。

在Uniswap上,每500美元只能兑换498.133美元,因为美元的实时价格略高于美元。

在mStable上,500 USDT可以用499.5 USDC兑换同样的交易。这意味着mStable上的事务效率高于Uniswap上的事务效率。

曲线赢了这一轮。它可以为500个USDT提供500.16 USDC。需要明确的是,这三个交易所的价格都是在30秒内确定的,因此没有明显的价格变动空间。

但是当交易规模从500美元增加到10,000美元时会发生什么呢?在这个例子中,让我们看看USDT与10000 DAI的交换。

在Uniswap上,当时DAI的交易价格是1.01美元,而USDT的价格是0.999美元,但是你在Uniswap的投资回报越来越少。这强调了你需要使用智能技术来促进价格相似的资产之间低滑动点的交换。

mStable提供的每个DAI/USDT的价格甚至低于Uniswap。然而,与Uniswap不同的是,这个数字被扣除了。目前,mStable上的费用固定为0.1%,因此交易者在此交易中将获得不到10美元。

曲线再次提供了最佳利率,它包括市场价格而不是一对一的联系。如果我们将资产从USDT换成戴,Curve可以用10,000 USDT换成9991戴,而mStable只能用10,000 USDT换成9990戴。

值得注意的是,这两个数字是协议费用和有限合伙人费用的净额,但不包括天然气费用。当DAI换成USDT时,Curve的速度比mStable快得多,所以不用担心汽油费。然而,如果USDT改为DAI,天然气费用将打破这一差异。

在撰写本报告时,天然气的单位成本为72千兆瓦。有了快速交易选项(天然气费为76千兆瓦),优利瓦普的交易成本仅为4.24美元。同样的交易结果在曲线上是8.86美元。然而,当用户切换到mStable时,费用将飙升至33.7美元。

差距不小。mStable的天然气成本是Uniswap的8倍,是Curve的4倍。

由于天然气费用的差异,较小的交易在Uniswap上可能更具成本效益,但较大的交易在Curve上更好。只有当曲线和mStable之间的差价大到足以支付额外的天然气费用时,mStable才具有优势。

如何在曲线上赚钱

如前所述,任何人都可以成为曲线上的流动性提供者。目前有六个不同的池:四个用于稳定硬币,两个用于与BTC挂钩的代币。

由于这些关联令牌,曲线池中短期损失的风险可以忽略不计。因此,有限合伙人不必担心他们的进入和退出时间。如果有限合伙人无限期地把他们稳定的硬币放在池中,就不会有经济问题。

每个池的开采量与每个池的接收量直接相关。这是因为提供流动性的收入来自每项外汇服务的收费。池中的订单数量越大,利润就越大。

然而,随着基金份额的增长,有限合伙人的回报需要更高的交易量来维持。

当“渴望”推出时,人们争相购买yCRV代币。有限合伙人将在向基金池提供流动性后获得yCRV代币。这些代币是有限合伙人存款的收据。然后,他们可以拿着yCRV代币,在渴望协议中承诺赢得YFI。

一旦yPool宣布其采矿战略,其开采量开始飙升至超过1000%APY。你很难预测这些趋势,但当预期回报开始上升时,尽早介入可以帮助有限合伙人获得巨额利润。

由于YFI的开采量逐渐下降,伊普尔的回报率已经大幅下降。然而,在YFI政府决定是否发行更多代币之后,这个项目可能还有机会。

此外,除曲线外,一些基金池的激励机制也超出了范围。例如,sUSD池和sBTC池具有由Synthetix和Ren协议提供的外部激励。

sUSD pool的有限合伙人最初从交易量中收取费用,但通过在Synthetix上下注,他们每周仍能获得32,000股SNX股票。SBTC人才库包括sBTC、RenBTC和WBTC,它们为每周持有代币的有限合伙人提供10000 SNX和25000 REN奖励。

曲线地方治理令牌的推出备受期待。代币的初始估值非常高,大多数人认为这是由DeFi发行的最有价值的代币。

Curve的代币今天上线,最初每天发行200万代币。代币将分发给过去和现在的有限合伙人、投资者和员工,其余部分将作为曲线DAO的储备基金。曲线锁总价值的增加是由于投机者涌入各种池,他们的流动性正在挖掘曲线令牌。受益于其他协议的流动性挖掘计划后,Curve预计将通过自身的激励计划进一步增长。

曲线的风险和缺点

因为Curve的池由具有相同固定价格的令牌组成,所以协议存在特定的风险。

例如,如果曲线池中的代币被勾选并永久保持在1美元以下,所有有限合伙人将继续有效持有代币资金。

然而,为了永久脱钩稳定的货币,这一机制必须首先系统性地失败。例如,美国证券交易委员会(SEC)对USDC的赎回实施限制,或者有人对制造商协议发起了破坏性的黑客攻击,这两者都会扼杀人们对戴的信心。

虽然这两个例子听起来不可能,但它们并非完全不可能。正如加密世界中的一切都是变化无常的一样,用户在投资这些新兴协议时应该谨慎。

Curve的团队和社区

像许多在DeFi领域的从业者一样,Curve团队是一个由开发人员、社区经理和区块链玩家组成的团队。在DeFi趋势出现之前,有些人一直在加密领域工作。

2015年,Curve的创始人迈克尔叶戈罗夫(MichaelEgorov)帮助成立了另一家名为NuCypher的公司。当时,NuCypher从事更广泛的加密领域,帮助医疗和金融机构保护敏感数据。项目成功后,该团队开始与多家银行合作开发加密软件,2016年,该团队从Y Combinator获得了75万美元的投资。

一文读懂Defi的最强自动做市商Curve及其治理代币

叶戈罗夫和努基弗团队随后将注意力转向了区块链球场的同一个目标。这促使NuCypher重新设计其基础设施,并引入了本地令牌NU。然后,在2017年,他们通过一个ICO物种筹集了440万美元,并建立了两个测试网络;随后,该公司在2019年又筹集了1,070万美元。

2020年,叶戈罗夫启动了曲线金融项目。尽管我们目前还不知道这个团队的规模,但叶戈罗夫团队在接受《密码简报》的电报采访时证实,还有五名成员加入了他的团队。

由于Curve早在宣布发行本地令牌之前就已经生效,因此它对基于投资者和用户的社区具有重要意义。如前所述,社区的高度热情可以从该平台的百万美元交易额中看出。

曲线想说的最后一件事是,

在DeFi油田的流动性开采开始增长之前,曲线是这个生态系统的重要组成部分。它通过揭示关键的套利机会帮助市场提高效率。不仅如此,它还为合格的交易者提供了一个方便的平台,帮助他们从中获利。

到目前为止,自从这个项目在六个多月前开始以来,它的令牌管理已经成为2020年最热门的加密投资之一。此外,随着移动矿商蜂拥赚取CRV,用户可以肯定,相关的APY池将在所有曲线池中上升。

最后,只有时间会告诉我们这个协议在未来是好是坏。

微信二维码
售前客服二维码

文章均源于网络收集编辑侵删

提示:币友交流QQ/WX群请联系客服加入!

郑重申明:资讯文章为网络收集整理,官方公告以外的资讯内容与本站无关!
虚拟币开发,虚拟币交易平台开发,山寨币交易平台开发 Keywords: 虚拟币开发 虚拟币交易平台开发 山寨币交易平台开发