本文从技术角度看每一个项目，本文的观点不能作为读者投资的建议。

自从中本聪在2008年提出比特币的概念，并在2009年发布比特币以来，基于区块链的各种代币项目如雨后春笋般涌现。经过十年的沉淀，有成千上万的区块链项目仍然活跃在市场上，无数的项目已经死亡。由于隐币的庞氏性质，大多数隐币物品都毫无意义，画蛇添足，甚至用于欺诈。

然而，在洗去泡沫和浮躁之后，透过区块链市场的迷雾，我们仍然可以看到这个市场混乱背后隐藏的发展脉络。这一背景指引着主流区块链项目的发展方向，也是为什么仍有主权国家级机构愿意在各种对密码货币的谴责中支持区块链技术的原因。首先，在深入上下文的过程中，本文将涉及一些密码货币项目，但本文完全从技术的角度来看待每个项目，本文的观点不能作为读者投资的建议。

当然，目前在密码货币领域的杰出项目并不完全针对区块链技术本身。因此，我把目前区块链的开发项目分为两类，一类是针对区块链本身的(包括智能合同)。我被称为区块链项目，如比特币、以太博物馆、尼奥等等。另一类是为区块链服务的项目，我称之为服务项目，如链接、IPFS、系绳和各种交易所推出的为自己服务的项目。

本文主要分析了区块链项目。我所说的隐藏在许多区块链项目背后的是区块链自身的三个属性：安全性、可扩展性和权力下放，这也被称为区块链不可能的三位一体。不可能的三位一体意味着在区块链项目中，我们不能同时考虑区块链的安全性、可扩展性和分散性。我们只能在三者之间做出选择，最多只能两者兼而有之。

我们都知道，比特币最初被每个人接受是因为它的分散性。当比特币开始没有价值时，它以其分散的货币概念吸引了大量粉丝。每个人都听说过早期的比特币，它基本上是作为一种游戏货币而存在的。数万枚硬币被免费赠送，一些网站直接向访问者发送比特币以吸引流量。比特币的魅力在于完全分散化的主动性，但相应的成本是交易确认时间长，可扩展性随时间推移而降低。早期的笔记本可以挖掘比特币。许多人怀着好奇心在宿舍里挖比特币，然后扔掉电脑，后悔一辈子。现在十多年过去了，比特币的开采只能通过最先进的采矿机器来进行，甚至需要7纳米甚至5纳米的芯片才能盈利。除了智能合同，以太网本身在区块链技术方面没有取得很大进步。虽然确认时间已经缩短到15秒左右，但这并不是由于技术进步，而只是源代码级的修改。数据存储也是区块链项目扩展性差的原因之一。现在，比特币链的规模已经达到了数百GB，这给新节点同步数据带来了很大的负担。

当然，有些人对区块链项目的可扩展性问题提出了各种解决方案。对于比特币这种计算能力证明的共识算法来说，各种共识算法也层出不穷。例如，Neo的dBFT和EOS的BFT-DPOS通过牺牲分权来解决可伸缩性问题；以太网2.0将迁移的一致算法Cardano和POS通过牺牲安全性来解决计算能力问题(POW比POS更安全)。围绕交易效率，比特币、比特币王子BCH和比特币孙子BSV基本上是不同的技术选择。

当然，除了一些基于现有项目来提高性能的项目之外，还有那些死在不可能的三位一体的一个或两个角落里的项目。例如，Zcash和Monrocoin专注于安全性，在安全性的道路上走极端，但相应的成本是这两个项目在执行事务时有大量的计算，可伸缩性也很混乱。尤其是门罗币，如果你去门罗币的浏览器搜索栏，你会发现没有办法在这个搜索栏中查询地址，也就是说，如果你想知道你的余额，你需要同步整个链来本地处理数据。还有一个晦涩的SERO，主要使用同态加密来保护智能合同。

目前，Neo是一个没有前途的可扩展性项目。无论是Neo3中的状态根、分布式文件系统还是更短的一致性周期，似乎都是在可扩展性方面的死胡同。也有分散的项目，如IOTA，它直接消除了区块链的链式结构，并使用有向五环图的数据结构来组织数据。它推出后，因其独特的结构而广受欢迎。

虽然区块链不可能的三位一体在理论上不能被打破，只能被选择，但有些人仍在试图以一些机会主义的方式取得一些突破。例如，著名的Algorand将随机选择节点的方法引入共识，从而突破了所谓的不可能的三位一体。这个想法来自麻省理工学院，在计算机高层会议上被送到SOSP，在当时的学术界引起了轰动，甚至支持这个项目的辅助算法也曾经被送到高层会议。此外，在这个链条下还有一些解决方案，比如状态通道，这意味着项目是Celer，以及侧链，这意味着项目是等离子体，但它已经很冷了。

当然，我在这里分析的都是公共链项目，而联盟链和私人链技术也在推动区块链技术的进步。蚂蚁和腾讯等大公司也为区块链科技的进步做出了贡献。但归根结底，区块链技术的进步和高质量项目的出现总是围绕着这个不可能的三位一体。