在过去的几天里，我看到媒体的头条已经变成了像黄金暴跌、美元骤跌和a股暴跌这样的词汇，所有这些都不是中美之间摩擦加剧的结果。唯一奇怪的是，美国股市仍在上涨。

就在昨晚，美国股指再次上涨。价值超过1万亿美元的新一轮刺激计划继续刺激市场。为了继续刺激经济，美国政府甚至表示未来可能会有更多的刺激政策。达拉斯联储主席表示，美国人迫切需要新的失业福利，然后特朗普表示，如果他再次当选，他将取消薪俸税。

根据历史数据，只要美国股市在选举前90天上涨，不管情况有多糟糕，现任总统连任的概率都会达到100%。因此，特朗普不惜一切代价刺激股市。只有波士顿联储主席说过一句话：事实上，如果你想保持选举，你只需要呼吁人们戴上面具。多么真诚，可惜人们没有时间去思考盲目中的因果。然而，特朗普忽略了一些细节，这些细节可能决定他未来三个月的成败。

如今，美国股市充满了年轻的散户投资者。只要看看罗宾汉应用的下载量，你就会发现美国散户投资者的股票交易软件去年年底刚刚超过1000万，现在用户数量接近1700万。他们的肖像也非常清晰，平均年龄为31岁，平均资产为5000美元。拿着政府因为流行病而给的钱，准备进入股票市场去打一辆法拉利。

多么典型的韭菜市场。过去很长一段时间，是美国的机构掌握了市场节奏。基金和养老保险是美国股市的主要力量。在美国股票市场过去100年的发展历史中，散户投资者一直在逐渐减少。首先，他们无法与专业机构竞争；其次，他们的资金太少。

在1929年至1945年的大萧条期间，个人投资者直接股票的市场价值一度占美国股票总市场价值的90%以上。这个数字在1951年开始下降，从93%下降到2018年的20%。直到今年才开始回升。目前，美国股票的总市值为42.6万亿美元，其中个人投资者持有15.8万亿美元，占37.1%。

2007年，巴菲特和基金经理泰德打了一个50万美元的赌，打赌从2008年开始的未来十年，泰德的活跃基金收入无法与标准普尔指数的增长相匹配。原来这是真的。在2018年复牌时，标准普尔的年均收入为8.5%，而泰德的活跃基金一年内未超过7%。

在指数基金告诉美国人他们不需要十年数据的中间人后，当2020年疫情爆发时，所有年轻人都争相购买指数股票，尤其是高科技领先股票。结果，两天前，一个苹果的市值实际上超过了2000多家罗素小型股公司的总市值。

你知道，就在一年前，一个苹果只占拉塞尔小盘股的30%。这很精致。为什么主要股票如此重要，因为它们可以拉动整个指数。说到具体做法，最典型的例子是，一个国家的著名国父今年年初刚刚退位，上个月兑现了465亿美元。

但这不符合常识。在这个层次上，如果你想用钱，你不需要把股票套现。你只需要找一家银行，然后贷一大笔款。那么，为什么老板就是老板，可以说支付并不重要？那是因为这真的不重要。当水平上升时，金钱是最低的能量手段。来自世界各地的金钱只会为了一个原因来到你身边，那就是你能成功。

然后我们看到了上个月蚂蚁想在香港上市的消息。估价是2000亿美元。如果你用465亿拉这个板块，你认为它会上升多少？它涨多少并不重要，重要的是没人会打碎它。香港股市稳定，港元稳定，港元稳定，美国威胁要从swift撤出港元。谁在乎呢。

美国股市的常规本质上是一样的，但这实际上是一场左撇子的战斗，源于共和党和民主党之间的博弈。你说得很清楚，你想依靠科技股来稳定股市，但特朗普不得不通过行政手段压制高科技巨头来换取选票。所以一场接一场的闹剧。

反垄断调查已经成为高科技龙头企业股价下跌的借口。第二季度的净利润可能已经开始走弱，估计第三季度会大打折扣。如果高科技股崩盘，美国股市会怎么样？悬在特朗普头上的达摩克利斯之剑随时都会倒下。

经过3月份的几次打击，美国股市上涨至28100点的近期高点，涨幅接近160%。市场有明显的回调需求。自3月份美元大规模贬值以来，价格明显触底反弹。一旦通胀发生变化，实际利率将开始上升。高科技股可能会下跌。

一旦高科技股下跌，整个美国股市将崩溃，3月份的导火索将再次出现。

死亡之钟离市场越来越近了。在过去的几天里，全球股票市场的市值超过了全球国内生产总值。在之前的历史中，它出现过三次，一次在2008年，一次在2018年，一次在2020年2月。远非如此，今年2月后的市场形势仍记忆犹新。如果这一次的速度不变，市场仍有一个月的时间为可能的暴跌做准备。

这意味着我们今天看到的金价暴跌和美元升值只是短期现象，这是市场上最后一次狂欢之前的典型特征。

一旦通胀上升，美元将回归长期下行趋势，而黄金将回归长期上行通道。美国股市将迅速上涨，达到最终峰值，然后开始长时间暴跌。

从今年开始