奎托斯的目标是有真正需求的用户群，而不是谈论DeFi的概念。这个用户群是一个已经具备交通、经济和技术实力基础的社区项目，不需要依靠交易所的信誉，只需要一个交易场所就可以实现金融活动。

随着DeFi概念的发展，这个三年前才诞生的新事物越来越向人们展示其威力。

分散的稳定货币、分散的贷款、分散的衍生品、分散的交易所.无论在金融产品的哪个领域，都出现了相应的DeFi形式，并取得了相当不错的成绩。

从今年6月到8月，整个DeFi应用程序的锁定量从10亿美元增加到40亿美元。随着分散贷款协议化合物，这是一个爆炸性的流动性挖掘，它曾经超过马克道，成为最热门的应用定义。最近，——交易所，这是最有利可图的加密货币领域，开始感觉被DeFi吞噬了。

在整个DeFi市场中，在仓库锁的前十个应用中，有三个是分散交换产品。其中，曲线金融的仓库锁定量达到2.9亿美元，平衡器的仓库锁定量达到2.5亿美元，Uniswap的仓库锁定量达到1.2亿美元。分散的交易所攻击集中的交易所已经成为一种明显的趋势。

通过“流动性挖掘”战略，分散式交易所提高了市场的流动性。目前，这一趋势仍在向前发展。集中交易已经意识到分散交易概念带来的影响。包括货币安全、火币和OKEx在内的许多集中交易巨头正在开发自己的公共链，为技术创新做准备。在所有集中交易所推出的公共连锁店中，库欣推出的库欣最值得关注。

1.集中交易模式：规模并存

在文章的第一和第二部分，我们将首先分析集中交换模式。这样，我们就可以大致了解集中交换的具体影响情况，并知道哪些集中交换将首先被取代。

金融交易有一个特点：网络效应明显，头交换将占据大部分流量。

这是因为大型交易所拥有强大的信用支持。大量的客户不仅意味着良好的流动性，还意味着交易所利润丰厚，有钱聘请核心技术人员来确保用户资产的安全。此外，它们还为法国货币存款提供了一个相对安全的渠道，成为新来者进入的最稳定选择。因此，只要没有失误，保持正常运行，顺应潮流，已经在行业中占据领先地位的交易所基本上可以成为大老板。

然而，这是否意味着小交易所没有生存的必要和空间？恰恰相反。事实上，在中国，加密资产交易所一直在激烈竞争。从小交易所跳到大交易所的人不在少数，比如平安、火柴盒和库肯。

许多人将货币安全的上升归因于“9.4”的机会。然而，事实上，“9.4”甚至还没有像wave field那样带来那么多的用户。货币安全上升的真正原因应归因于这一时期假币的密集财富效应，这是一个平台迅速崛起的关键因素。

然而，一个交易所能持续为用户提供财富效应吗？这是一个非常微妙的问题。当交易规模很小时，财富效应是交易的首要考虑因素；然而，在交易所变大之后，平台面临的主要问题逐渐变成了合规性。出于合规和其他因素的长期考虑，大型交易所已将其业务的主要精力从小货币转向大货币。无论是比安还是抹茶都是如此。

也就是说，随着主要目标的改变，大型交易所将积极放弃部分“小货币”市场。而他们自愿放弃的这一部分为小交流提供了一定的生存空间。

可以说，交易所的规模决定了它们各自的定位。大型交易所在数字世界中充当全球交易所，而小型交易所则充当区域性数字资产交换系统。大型交易所服务于全球成熟的数字资产，并提供所有货币的全天候流动性。交易商认为它太大而不能失败，项目方信任他们的品牌代言。中小型交易所只能作为区域性数字资产交易场所，为大型交易所难以覆盖的长尾项目服务。事实上，今天幸存下来的小型交易所主要是由它们背后的社区项目支持的。

另一方面，隐币交易从来都不是简单的交易，而是一个超级混合的机构，将一级市场的货币交易和二级市场的交易结合在一起。因此，交易所的客户不仅是交易者，也是项目方。当一个交易所有很多交易者时，就会有交易深度，高质量的项目方会愿意支付货币；另一方面，在交易所内有一个好的投资目标会吸引更多的交易者，形成良性循环。

正如我们前面提到的，金融部门有很强的网络效应，赢家通吃。然而，由于行业的特殊情况，赢家并没有吃掉所有的市场。但这部分市场不会停止存在。那些负担不起高额货币费用的创新性基层项目仍将找到交易的地方。这时，他们有三个选择：最后一个集中的小交易所；自己建立一个集中的小交易所；最后一个分散交易。

2.小的交换问题

社区项目需要小交流，小交流也需要社区项目，它们需要相互支持。但是，就目前的市场情况而言，项目方去集中交易所、去集中交易所或自己成立一个小交易所是无能为力的。

首先，什么样的交易所愿意接受一个不知名的项目方而不收取任何货币费用？这肯定是一个缺乏流量的交易所。换句话说，一个缺乏流动性、用户和明显缺乏收入的交易所。项目方着眼于他们提供的交易功能，而交易场所着眼于项目方手中的用户。对于项目方来说，这样的地方不仅会给他带来流量红利，还会让社区成员承担跑小交易所的风险。

既然这样一个小交易所不仅能带来流量，还能使社区运行一个风险集中的机构，为什么项目方不自己搞一个呢？毕竟，社区已经选择接受项目方的货币，并且他们之间已经建立了信任关系，因此在项目方自己设定的汇率上进行交易是理所当然的事情。

然而，如果你真的想自己交换，这不是你可以随便做的事情。这对于技术的发展和维护，以及设计和操作都是不可或缺的。成千上万的人在兴奋的时候必须做好准备。那些拥有大型社区和许多用户的项目方甚至愿意支付数百万美元来建立他们自己的交易所。因此，成本很高。

既然集中交易这么麻烦，去集中交易怎么样？问题又来了。

首先，分散的交易所交易经验不足。由于分散式交易所的所有交易记录都会上传，用户会觉得由于区块链自身确认速度的影响，交易速度较慢。其次，大多数分散式交易所不能处理高并发实时交易，交易量和深度不如分散式交易所，流动性有限。最后但并非最不重要的一点是，随着以太网的日益拥堵和天然气成本的飙升，参与DeFi的成本越来越高，而去一个集中的交易所不划算。目前，真正的DeFi玩家基本上都是带着5万多USDT进入市场的，大多数零售交易都是无利可图的。

综上所述，对于必须选择小型交易所的基层社区项目，他们面临以下情况：要么面临集中小型交易所的运行风险，要么独自花费至少几十万美元进行交易，要么上次去集中小型交易所，但用户不得不承受较差的交易体验。不管怎样，这都不令人满意。

3.奎托斯：一键式定制高性能分散交换机

奎托斯完美地解决了社区项目中的主要问题。

奎托斯是库金公司推出的库金公共链的测试版。虽然这是一个测试版，但奎托斯有自己的令牌和用户，令牌分发更加基于社区，可以被视为一个独立的实体。它是来探索“德菲赛菲”之路的。与七壁安、霍壁和奥克斯推出的公共链相比，奎托斯之路在集中交易改革方面更具实验性和激进性。

奎托斯是在玩真的。

首先，奎托斯针对的是一个有真实需求的用户群体，而不是泛泛地谈论DeFi的概念。这个用户群是一个已经具备交通、经济和技术实力基础的社区项目，不需要依靠交易所的信誉，只需要一个交易场所就可以实现金融活动。在文章的第一和第二部分，我们已经指出了这些项目的迫切需要。奎托斯的直接目标就是解决这些实际需求。

事实上，在克瑞托斯之前，有一些公共链条想要成为金融链条，而不是公共链条。然而，他们的创始团队缺乏大型交易所的工作经验，也不了解该行业金融公共链的真正需求，最终以失败告终。主要原因不是他们的技术能力不好，操作团队不强，而是他们的初衷是错误的，他们只是在解决想象中的问题。

“公共链条没用，那就去死吧。这是奎托斯项目设计师的世界观。

第二，克瑞托斯的机制和技术设计完全符合市场需求，他们会做任何市场需要的事情，而不是盲目地改进TPS，或者像“伪项目”一样盲目地投机和分散。

为了解决实际问题，使克瑞托斯成为一个“有用的”公共链，克瑞托斯的设计师们创建了一个四层网络系统。

网络的底层，即第0层，是基于PoS公式机制的底层公共链，主要负责保证整个系统的正常运行和资产安全。网络层，即第1层，是Maas层(机器即服务)，它提供了连锁本地功能的多功能模块，如Maas匹配、Maas DeFi、Maas稳定货币等。这些多功能模块由DEX和其他DeFi应用程序开发人员直接调用，因此他们可以快速地创建自己的DeFi应用程序。

这两层是奎托斯公共链的基本层。如果你想改变基本层，你需要社区通过对链进行投票来做出决定。

网络的第二层是具体的DeFi应用层，用于运行DEX、稳定货币和其他DeFi项目。合作伙伴业务需要在一个完整的应用程序中实现，例如，需要一套完整的经纪人、做市商和匹配引擎来与业务合作。

一般的公共链条在这个层次上突然终止。然而，奎托斯是一条实用的公共链条。由于DEX和其他应用对流动性有着强烈的需求，奎托斯推出了一个三层网络——LSP(流动性共享协议)层。在LSP层，合作伙伴可以在一个完整的应用程序中销售一些分割功能，例如流动性和深度。

通过四层网络，直接执行项目开发人员的工作变得简单，直接执行项目各方获得流动性的成本大大降低。夸张地说，整个链使得只需点击一下就可以生成DEX。对于那些社区项目，他们可以在奎托斯上定制一个他们自己的指数，而不需要花很多钱，这个指数也可以与外界分享流动性。

第三，奎托斯作为库车因的试验链，抛弃了意识形态的顽固，从实践的角度实现了“德菲”与“塞菲”的深度结合。

顾名思义，DeFi本身意味着分散金融。然而，是否有必要分散交易所的所有环节？权力下放是手段还是目的？

奎托斯的开发团队认为，权力下放是确保交易所公开透明的一种手段，可以避免集中交易所的运行风险。

但是，对于交易者来说，一个好的交易所不仅要公开透明，还要保证良好的流动性，使交易尽可能平稳，尽可能减少交易延迟。

DEX如何确保良好的流动性？尽管奎托斯提供了流动性分享，但这还不够。在集中交易中，经典的方式是引入做市商。做市商越多，用户的交易体验就越好。然而，在分散交易中，集中做市商模式将不起作用。在集中交易中，不需要为未决订单和撤销订单支付手续费，只需要在交易完成时向交易所支付手续费，因此高频交易是可行的(需要频繁的未决订单和撤销订单)。然而，在一个完全分散的交易中，未决订单和撤销订单都发生在交易链中，因此有必要支付天然气费用。如果我们像一个中央交易所一样运作，那么做市商将无利可图。

在克瑞托斯之前，德克斯就已经提议把匹配过程放在链下，也就是说，把待定订单、取消订单和交易过程放在一个集中的环境中，并且只把交易记录放在链上。这确实可以提高效率，但它也提出了一个新问题：这能保证交易所本身不会作恶吗？

这时，库肯公司采用的三级数据推送技术出现了。

作为一家拥有数年运营经验和数百万用户的集中交易所，久比在流动性、匹配、做市商、交易深度和用户体验方面拥有丰富的经验。此外，Kubi以其技术实力而闻名，它是世界上除Coinbase之外唯一一家提供三级数据推送服务的密码货币交易所。我们已经在前一篇文章中介绍了技术细节。简而言之，这是为了确保用户和交易所几乎同时接收交易推送信息，从而使交易所可以作恶。这一次，他们还使用了库欣测试链中的核心技术服务。

通过将CeFi的优秀技术与DeFi相结合，用户可以获得这样一种交流：一键发行DEX；私钥在用户手中；交易体验接近集中交易；对做市商友好，便于提供流动性。

奎托斯给交易所带来的变化是革命性的。目前，奎托斯无法实现资产发行功能，但在下一阶段，项目方将有机会在其上实现资产发行功能。到那时，新的游戏方式可能会出现。

4.总结：奎托斯未来的展望

奎托斯构建了一种可能性，这种可能性目前只显示了一个角落，但我们不妨想象一下这种趋势。

现代社会是一个工作越来越细分的世界。以与我们生活密切相关的电子商务为例。过去，商店需要自己购买、储存和销售商品。现在，供应链已经开始从销售中分离出来，商店只需要负责销售。在互联网高度发达的社会，商店如何负责销售？——拉微信群。这就是为什么电子商务近年来变得越来越微观的原因。

按照这种思路，既然店主的核心业务可以从购买、存储和销售简化到只经营微信群，那么项目方未来最重要的任务可能就不是发展了。

将来有一天，当项目方需要实现某个功能时，可以调用基于某个公共链的公共链生态中的模块构建应用；当他们想去交易所的时候，他们可以调用奎托斯上的DeFi模块来建立相应的分散交易所。我不知道克瑞托斯将来是否会引入社区治理模块、社区广场模块甚至是通信模块，但是我们可以想象克瑞托斯有一天会开发这些功能。那时，项目方甚至可以进行社区治理，实行基于奎托斯的社区自治。一切皆有可能。

那时，项目方的主要任务可能会像现在的老板一样变成社区运作。人与人之间的互动是产品成功的关键，技术在产品中的重要性将不断被削弱。

虽然我们可以看到区块链项目的运营比例远远大于其他互联网产品，但随着定制服务的不断增加，这一趋势可能会越来越明显。

现在，奎托斯已经迈出了这一步。它结合了集中交换和分散交换，并为社区使用提供定制的交换产品。它将为集中交换或分散交换、社区或项目方带来新的元素。