概述概述

观点1:目前，安普尔福思的视觉实现可能接近于零。通过智能契约在以太网中部署一个稳定的基于一张纸的货币算法，这是一种将货币的功能实现为通用等价物的疯狂自杀。

观点2:其治理从公司逐渐转变为社区，创始人对项目的“实验”态度，以及货币价格的高波动性都意味着这与其他失败的分散无担保算法稳定货币没有什么不同。

报告报告

市场前景

安普尔福思选择的市场目标是整个密码货币市场。迄今为止，加密货币市场仍由比特币主导。截至8月7日，比特币的总市值为218，375，259，683美元。在最理想的情况下，安普尔福思的市场前景可以达到比特币的市场前景。

然而，随着密码货币市场的资本化和合规化，安普尔福思可以作为加密资产进入任何市场的投资组合，并正式成为传统世界中另类投资的一员。根据另类投资行业数据提供商Preqin的最新研究，到2023年，另类投资行业预计将增长59%，其资产将在5年内达到14万亿美元。

根据Preqin的数据，截至2017年底，该行业管理着8.8万亿美元的资产。该公司表示，投资者对收益率的需求、另类资产的强劲历史记录以及上市公司数量的减少将推动该行业的增长。到目前为止，传统投资组合中约10%的资金用于另类投资。如果安普尔福思能占据10%的资金，它将占据8800亿美元的市场。

市场占有率

截至8月7日，AMPL的总市值为39，058，360美元，占密码货币总市值的0.066394%

市场定位

短期市场定位：AMPL试图成为与其他隐货币相关性较低的资产，从而分散隐货币投资组合的风险

中期市场定位：AMPL试图成为DeFi的基本组成部分之一，比如MakerDao，它是一种分散的加密抵押品，或者是分散银行的储备抵押品

最终的市场定位：最终的目标是成为一个更好的比特币，它可以具有价值存储、定价单位和交换媒介的特征，并具有加密、无通胀、灵活供给、无需信任、不稀释等原始特征。

操柞件

产品介绍

安普尔福思产品的核心是解决货币市场供求关系的困境。由于其逻辑相对简单透明，其流通和价格波动清晰可见，这使得其有可能通过市场博弈机制达到一定的平衡。因为它可以在保持自身价值的同时调整供给以满足需求。

这可以用安普尔福思白皮书中的例子来解释，它是这样的：一个六月的钱包里有一个价值1美元的AMPL。但有一天，AMPL的需求突然上升，导致其市场价格飙升至每股2美元。此时，安普尔福思协议将开始调整供应。调整后，阿俊的钱包里有两个安瓿，每个价值一美元。因为AMPL是非稀释性的，这意味着当安普尔福思的总供应量发生变化时，阿俊的钱包里仍然有同样比例的AMPL。

安普尔福思是少数几个在技术层面比概念层面更容易理解的DeFi项目之一。简而言之，安普尔福思的供应商每天在北京时间上午10点利用折扣进行调整。

智能合同使用甲骨文公司和安普尔福思甲骨文公司的链接价格，并从科威特币和比特币获得价格数据，以检查每AMPL的市场价格是否在0.96-1.06元的范围内。这就是所谓的均衡区间，在1美元的5%以内。

供应更新值的计算基于24小时数量加权平均价格。此外，价格将在重新调整前公开记录，以便所有参与者能够对供应是否会改变以及以何种方式改变有一个大致的了解。

安普尔福思协议指的是2019年美元价格的调整。这意味着，与其他与美元挂钩的货币不同，由于美元的年通胀率约为2%至3%，未来AMPL元的价格将随着美元的贬值而上涨。

如果安普尔福思将其象征性价格与“当前”美元挂钩，它将每年损失2-3%的购买力，就像美元一样。

如果AMPL的价格高于1.06美元，供应量就会增加，如果低于0.96美元，供应量就会减少。这两种状态分别称为膨胀和收缩。扩张或收缩将持续，直到市场价格稳定在每AMPL元的均衡区间内。

安普尔福思的概念并不新鲜，但这个范畴属于人工商品货币。人造商品货币有点像法定货币，它具有不建立商品货币标准的成本劣势，而且绝对稀缺，不受原材料发现或技术创新导致的供应激增的影响。此外，与真实的商品货币一样，人造商品货币的供给不受政治动机的影响。

但事实上，这种货币的吸引力只在于它的概念，或者布雷顿森林体系中美元的旧方式。这种人为的商品货币是试图脱离金融体系。然而，在实际操作中，货币体系和金融体系是密不可分、相辅相成的。此外，“货币”在现实中最重要的东西不是它的普遍等价属性，而是它作为流通手段和金融媒介的属性。AMPL的流通不方便，支付方式单一，更不用说它与真正的身份和权利没有联系。因此，当涉及到金融手段时，在没有国家信用担保的情况下，信用贷款中的信用评估、资产评估和抵押品评估应该如何赢得贷方(如银行)的信任，以及它们是否依赖于链中的数据？

即使在算法稳定的货币中引入了一些资产作为抵押品，就发行机制而言，有必要有适当的规则使交易双方有稳定的预期，也有必要能够适应特殊情况。为此，我们不仅需要数据，还需要人类智慧和经验的积累。各国央行和商业银行通过收集反馈和预测模型，帮助制定最适合当前经济形势的货币政策。

制定一个经济体的货币政策无异于驾驶一架由无数精密零件和人类智慧组成的机械结构的飞机。我们需要的是长期的驾驶培训，丰富的理论知识，以及塔台和物流维护之间的合作。在以太网上通过智能合同部署一个只基于一张纸的稳定货币算法是一种疯狂的自杀。

融资情况

AMPL通过两个ICOs和一个IEO筹集了近1000万美元。这两个ico分别于2018年初和年末举行，分别募集了300万美元和175万美元。IEO于2019年6月在比特芬尼克斯交易所举行，所有AMPL代币在11秒内售罄，价格高达490万美元。

在三次公开募款中，AMPL的总销售额约为1600万英镑。第一家国际博协以0.32美元的价格售出925万AMPL，第二家国际博协以1.06美元的价格售出165万AMPL，IEO以0.98美元的价格售出500万AMPL。

关于象征生态，AMPL正式成立了一个旨在发展伙伴关系和促进社区发展的基金。这个项目的种子投资者包括潘迪拉资本和布莱恩阿姆斯壮(共同创始人)。第一轮的投资者包括霍比资本等。

象征性情况

AMPL成立时，总供应量为5000万。这些代币分配如下：生态系统基金(23.2%)、种子投资者(18.5%)、轮投资者(3.3%)、IEO(10%)、团队和顾问(25%)以及基金池(20%)。

生态系统(23.2%):生态系统基金将用于投资其他项目、鼓励开发商社区、制定激励计划、促进营销和发展商业伙伴关系

种子投资者(18.5%):种子投资者包括真、潘迪拉、创始人集体、FBG、布莱恩阿姆斯壮和慢风险投资。

a轮投资者(3.3%):A轮投资者包括霍比资本、尼玛资本、臭鼬、慢和斯巴达。

IEO (10.0%): IEO分配分为两轮——机构轮和零售轮

团队和顾问(25.0%):团队和顾问池包括已分配的令牌和未分配的令牌，将用于未来的员工和顾问。

33，360 ampl的资金池(20.0%)将用于维护基金会，最终目标是在生态系统中以合理的方式向尽可能多的用户分配资金。

对手分析

Terra、BASIS和CARBON属于分散式无担保算法，用于稳定硬币，在概念上与AMPL非常相似。它们都通过算法检测并每24小时调整一次令牌供应。

就货币价格表现而言，泰拉的令牌卢纳无疑是表现最好的，但AMPL的令牌价格刚刚经历了一波跳水。其他竞争对手仍处于半死不活的状态，BASIS因其法律风险而被迫关闭。然而，分散无担保算法稳定货币等货币的平均价值不高，这表明其市场认可度是平均的。

相关风险

团队风险

安普尔福思对他的管理团队的声明非常吝啬。他没有看到他的管理团队(首席执行官、首席财务官、首席运营官等)。)在官方网站上，但只有各个工程师和部门主管的信息。到目前为止，布兰登艾尔斯和埃文郭是两个公开露面的工程师。

但是有一个必须指出的风险：布兰登艾尔斯和埃文郭都强调安普尔福思目前实际上是一个经济实验。这种漫不经心的态度无疑给整个项目蒙上了一层阴影。

经营风险

就操作而言，安普尔福思主要有以下两个风险：

1.团队退出：首先，安普尔福思项目向社区治理的整体转变，以及布兰登艾尔斯(Brandon Iles)和埃文郭(Evan Kuo)两位工程师的态度，表明他们正在逐渐放弃该项目，团队有可能退出安普尔福思。

2.波动风险：安普尔福思机制虽然在于锚定1美元，但实际上AMPL的波动幅度远远超出了模型的范围，尤其是Uniswap的流动性挖掘加剧了AMPL的波动，导致其每天下跌60%，每天上涨60%。这种与初衷相反的波动增加了项目崩溃的可能性。

法律风险

中国人民银行等七部委于2017年9月4日发布《关于防范代币发行融资风险的公告》(“94公告”)。94公告将比特币定义为一种非法定的、强制性的非法货币商品，并认为：“代币发行融资是指通过代币的非法销售和流通，向投资者募集比特币、以太网等所谓“虚拟货币”的融资实体。

实质上，这是一种未经批准的非法公共融资，涉嫌非法出售代币和证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。它还要求“任何组织或个人不得非法从事代币发行和融资活动。”此外，94公告将中国的ICO定性为涉嫌非法活动，相当于否认发行代币的融资行为。无论AMPL是什么概念，AMPL利用比特币、以太网和IEO融资的法律风险也是必须考虑的因素之一。

社区治理

社交平台受欢迎程度

随着DeFi的日益普及，安普尔福思的受欢迎程度也在上升，但下降趋势已经开始出现，其“短命”的可能性也在上升。

根据地理位置，最热门的搜索区域主要在英国，参与者有限，市场潜力有限。

项目绩效

安普尔福思没有明确的路线图。尽管安普尔福思在ICOdrops上的个人资料包含了一张路线图的图片，但这张图片似乎并没有出现在安普尔福思的网站或他的论坛Ampltalk上。这张照片的时效性严重滞后。然而，根据路线图，这个项目将转变成一个社区治理项目。

活动用户的变化

虽然总数很大，但注册用户的活动并不高，在线人数约占注册用户总数的15%。