在互联网时代，聚合者获取了大部分价值。谷歌汇总了各种网站的内容，脸书汇总了社交关系和内容，亚马逊汇总了商品和交易，Airbnb汇总了客房.这些技术巨头颠覆了传统产业，建立了近乎垄断的地位。

为什么这些技术巨头形成了近乎垄断的地位？随着用户、内容和商品的聚集越来越多，成本不会增加，只会被稀释，并在此基础上形成网络效应。这是一条巨大的护城河，胜者将会得到它。

在DeFi领域会出现类似互联网时代的融合效应吗？今天，让我们看看YFI聚合器的可能性。

链接令牌可以参与yVault流动性挖掘

几天前，蓝狐笔记提到了YFI的迭代，其中的关键点是其流动性挖掘的利润优化器。它包括三个部分：故障、控制器和实现策略。除了稳定的硬币，参与流动性挖掘的存款代币也可以是其他代币。至于存什么令牌，最终由YFI社区治理决定。LINK是参与yVault流动性挖掘的第一个令牌。

根据YIP33的社区投票结果，参与yVault的第一个不稳定令牌是LINK。

用户可以将链接令牌存入yVault并接收yLINK令牌。yvoult令牌池中的LINK将用作抵押品，存入贷款协议(如Aave)，并借出当前收入最高的稳定货币(如USDC，将根据市场变化进行调整)，然后存入yvoult，从而获得约20%的年化收入。

最后，结算收入。来自USDC的收入将被转换为LINK，然后返回到保险库，这相当于池中LINK令牌数量的增加。选择波动性令牌领汇的重要原因是领汇令牌的市场价值较高，这有利于通过YFI协议锁定更大的资产和获取更多的费用。

人们参与YFI流动性挖掘池的核心在于其优化策略，可以不断优化存储策略和挖掘策略，从而带来更高的收益，而手工操作比较麻烦，收益也不一定高，所以将这些繁琐的任务交给YFI的优化器更方便。此外，对于用户来说，频繁操作的手续费非常高，而加入YFI的yVautl人才库只需要存款和取款。

YFI聚合可能成为收集令牌资产的入口

无论是流动性挖掘、抵押、借贷还是AMM指数，其本质都是将代币存入存储池并赚取利润。这意味着谁收入高，谁就有可能吸走更多的代币。

如今，有吸引代币的贷款、直接投资、衍生产品协议和聚合器。最后，还有各种代币自己的标记。这些协议似乎是在不同的领域，但在本质上，他们有一定程度的竞争。基础协议是产生收入的基础，聚合器负责优化收入，最终达到平衡。

从用户操作的角度来看，聚合器更符合其利益，更灵活，更有利可图。当然，聚合器也有更高的风险，因为聚合器涉及更多的协议。一旦其中一个协议有风险，高回报将不会支付。

早期，聚合器更适合风险偏好较高的用户。从这个角度来看，在参与之前，你必须充分考虑你自己的风险偏好，无论是高风险偏好还是低风险偏好，以及你是否能够在获得高回报的同时承担风险。

一旦YFI聚合器成熟，它们就可以聚合贷款、直接指数、衍生品等。并可能获得最多的用户，从而获得行业的最大收益。

YFI聚集对货币价格的影响

YFI聚集了被抽走的资金，这可以增加对代币的需求，减少流通，进而影响整个市场。例如，如果YFI能够锁定大量的链路，稳定和提高链路的价格，它也可能影响整个预测机器领域中其他令牌的性能，因为链路是预测机器轨迹的风向标。例如，加拿大、B等。

截至撰写《蓝狐笔记》时，艾维的链接价值超过1.4亿美元。假设这些链接存放在yVault，年收入约20%和4倍的超额抵押贷款每年可产生价值700万美元的利润，因此每天将产生价值19，178美元的链接购买需求。

YFI的风险

YFI聚合器体现了DeFi最迷人的部分：可组合性。它可以在未经许可的情况下创造各种各样的新事物，但它也增加了风险。例如，聪明契约的风险，货币价格崩溃的连锁反应等等。所有这些都需要考虑。在聚合器真正释放能量之前，它必须首先接受DeFi行业的安全洗礼。

DeFi聚合器的可能性

DeFi聚合器的意义有三个方面，一是减少用户操作，二是降低用户成本，三是提高用户收益。

基金真正关心的不是贷款、直接指数或衍生产品本身，而是收入。根据蓝狐笔记的观察，将会有越来越多的DeFi协议，这些协议将会持续下去，并呈现出越来越分散的情况。通过聚合器优化收入的需求不断增长，这意味着YFIs最终将获得越来越多的用户。

如果用户最终将资金交给像YFI这样的聚合器来照顾他们，让他们参与底层的DeFi协议，那么底层协议将成为产生收入的基础和基础，聚合器协议将成为用户进入DeFi的前台。Yfis相当于DeFi基金的管理协议，它们负责DeFi协议之间的资金流动。

一旦这种关系形成，基础协议和汇总协议之间的价值分布可能会发生变化。聚合协议可以捕获更大的用户群、更多的锁定资产，然后通过其资本进入优势捕获更多的协议价值。

这意味着，如果整个DeFi领域继续发展，像YFI这样的聚合者可能会成为等同于甚至超越基础协议的参与者。今天，DeFi还很早，未来的聚合巨人可能是也可能不是YFI，新来者也有很好的机会。至于如何进化，蓝狐笔记将继续关注。无论如何，也许在未来的某一天，我们将有机会看到价值超过100亿美元的DeFi聚合器。