上周，该矿在微博上分享了“赔钱、赔钱、再赔钱”的经历，讲述了用联邦理工学院(ETH)换取广受欢迎的德菲代币AMPL(DeFi token)时“戴维斯三死”的故事。

读了微博后，很多人都暗暗相信有地雷，说钱包里的AMPL少了，而且数字每天都在变，这很奇怪。

事实上，没有必要大惊小怪。AMPL的数量每天都在变化。今天，我将重点向大家介绍AMPL的代币基数调整机制。

1.什么是AMPL？

AMPL是基于以太网的DeFi项目——安普尔福斯的象征。正如白皮书《Ampleforth：一种新的合成的商品货币》的标题所言，AMPL想要创造一种新的密码货币，以价格和美元为基础。

以美元为基础的加密货币有两种主要形式：一种是抵押法定货币，然后由USDT和USDC等中央机构发行；另一种是抵押隐货币，如抵押给制造商，并获得稳定的货币DAI锚定在1，333，601美元。

AMPL锚定美元的方式与上述两种完全不同。它没有抵押品，是一种本地的加密货币，并且没有总额的上限。它通过每天调整供给来影响供求关系，从而影响价格，最终实现与美元的锚定。

据官方网站介绍，AMPL的短期目标是成为与其他隐货币(如BTC和ETH)相关性较低的资产，中期目标是成为DeFi的基本组成部分，如DeFi贷款平台的抵押贷款资产，最终目标是成为更好的比特币。

2.AMPL的代币基数调整机制

比特币的上限是2100万。如果你拥有21枚比特币，那么你就拥有了比特币总数的百万分之一。因为比特币的总量是有限制的，所以追求绝对的稀缺性。21个比特币将永远是21个比特币，不会增加或减少。

AMPL对总额没有上限，不像许多存款保障系统代币，它可以在上线后线性发行。AMPL采用弹性供应。当市场需求大于供给时，智能合同将按相等的比例向所有货币持有地址发出ampl当市场需求小于供给时，聪明的契约使所有货币持有地址的AMPL余额以相等的比例缩小。

那么，问题来了，如何判断AMPL的市场需求？在哪种情况下供应超过需求，在哪种情况下供应不足？

AMPL给出的答案是：价格。

这个答案的背后实际上是技术分析的基础，由——“市场行为是包容性的，能消化一切”支持。市场行为是包容和消化一切的，它指的是能够影响商品价格的任何因素。——基本面因素、政策因素、宏观环境、投资者心理因素或任何其他因素实际上都反映在其价格中。

AMPL设定的目标价格是2019年消费物价指数调整后的1美元(现在转换为1.011美元)，浮动门槛为5%。也就是说，当价格大于1.05美元时，所有钱包中的AMPL余额都会增加；当价格低于0.95美元时，AMPL在所有钱包中的余额将会减少。这就是AMPL的“令牌基础调整”机制。

AMPL的令牌基数每天调整一次，调整时间为北京时间上午103，336，000点(由于受阻塞时间的影响，每天都会有一点偏移)。

为了使通货膨胀和通货紧缩的变化不那么剧烈，AMPL协议还设定了一个参数K来约束供给的变化，K的当前值为10。因此，重新调整AMPL代币基数的公式为：

(市场价格-目标价格)/10

例如，假设当市场价格为1美元时，矿山花费100美元购买100 AMPL。第二天醒来，AMPL的市场价格已经涨到1.5美元，超过了1.05美元的门槛。根据上述公式，AMPL在所有地址中的余额将增加5%，而我钱包中的AMPL数将从100变为105。

(1.5 - 1)/10=5%

此时，如果AMPL的市场价格没有下降，仍然保持在1.5美元，那么矿钱包里的AMPL价值157.5美元，比原来的100美元高57.5%，尽管货币价格只上涨了50%。

从这个例子中，我们可以看到AMPL实际上有自己的杠杆：

如果货币价格持续上涨并高于阈值，钱包里的货币也会每天增加，这就是典型的“戴维斯双击”；

当然，如果价格持续下跌，跌破门槛，钱包里的钱就会一天比一天少，这就成了“戴维斯双杀”。

无论是通货膨胀还是通货紧缩，只要投资者在买入后不抛售，他们持有的AMPL在总量中的比例就会保持不变。因此，AMPL追求所有权的稀缺性。

在此，我将简要提及AMPL令牌基础调整公式中的市场价格，该价格正是预测机器提供的价格，通过计算白名单中独立数据提供商的24小时交易量加权平均价格并取中间值获得。

3.AMPL的五大风险

8月6日，AMPL的价格已经跌破了0.852美元的门槛，但数据链显示，AMPL对分散交易所Uniswap的流动性贡献仍高达20%，成交量高达18.7%，AMPL-ETH基金池中仍有多达45，000个ETH。

虽然AMPL在当前的密码货币市场非常受欢迎，但我们也需要注意以下五大风险：

1、黑客攻击的风险

智能合同因为漏洞而遭到黑客攻击，还有无数的货币盗窃事件。AMPL项目越受欢迎，黑客就越会寻找代码漏洞。如果黑客偷钱，投资者可能会损失所有的钱。

2.监管风险

尽管安普尔福思是一个分散的密码货币项目，但其背后的团队仍将受到国内法律和监管政策的约束。两位创始人郭怡广(Evan Kuo)和布兰登艾尔斯(Brandon Iles)都在美国，美国证交会(SEC)对密码货币项目是否属于证券类别的判断非常严格，相关处罚也非常严格。因此，来自监管机构的潜在风险是不可避免的。

3.固定轴环绕

AMPL的代币基数再调整机制让AMPL带上了自己的筹码。当市场好的时候，“戴维斯双击”，当市场不好的时候，“戴维斯双杀”，直接进入死亡螺旋。

到目前为止，AMPL经历了两次完全的死亡螺旋，第一次持续了4个月，第二次持续了10天。现在，AMPL又进入了一个向下的螺旋，不知道它是否能走出死亡的螺旋。

4.巨鲸的风险

根据以太网浏览器的数据，AMPL共有19，783个货币持有地址，其中前10位地址占总代币的73%，这表明AMPL的芯片集中度很高。如果鲸鱼撞在盘子上，代币基数调整机制的影响被叠加，AMPL将在很长一段时间内处于死亡螺旋中。

5.项目失败的风险

安普尔福思项目成立于2018年，白皮书于2019年5月发布，代币于6月进入市场。虽然AMPL最近很受欢迎，但这并不意味着这个项目会持续很长时间。事实上，在密码货币领域，死亡物品的数量远远高于幸存物品的数量。

4.结论

安普尔福思追求所有权的稀缺性，这种稀缺性通过供给的变化影响供求关系，从而影响价格并实现与美元锚定的目标。

尽管安普尔福思的令牌基数调整机制极具创新性，使AMPL拥有了自己的杠杆和投机性资产，但黑客攻击、监管、死亡螺旋、巨鲸粉碎和项目失败等风险不可避免。

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