当晚清晨，美国联邦法院称，根据华盛顿特区的法律，比特币被定义为“货币”.指出虚拟货币比特币是DC 《货币传输者法》所涵盖的一种“货币”。华盛顿特区首席大法官贝丽尔豪威尔直言不讳地说：“金钱通常是一种交换、支付或价值储存的手段。比特币就是这些东西。”

然后我们看到了比特币和以太网的爆炸。比特币超过1万美元，以太博物馆超过300美元。

就在几天前，货币审计办公室(OCC)在7月22日发布了一封信，陈述了一项新政策。这封给一家未具名银行的信指出：国家银行和储蓄协会可以为客户提供比特币托管服务。银行已经能够代表客户保护其他数字产品，包括“为包含个人信息的文档和文件提供安全的网络文件存储和检索以及协作服务。”

所有这些都意味着比特币正在从黑暗走向光明，但它真的会如此轻易地成功改变吗？

未来十年可能是以比特币为代表的复仇者联盟与法国货币展开竞争的时代。竞争通常意味着这将是一场漫长而无限的战争。

谈到法国货币，我们不得不提到美国股市。过去一周，美国股市保持稳定在高位，徘徊在26000点至27000点之间。然而，作为龙头企业的范氏高科技公司的股价却大幅下跌，其与美国股指的负相关达到了2009年以来的最高水平。

一个隐藏的信号告诉每个人，魔鬼的步伐已经悄悄地接近了。房利美的股票总市值已经超过了S&P 500总市值的25%。这到底是怎么发生的？

答案显而易见。在疫情期间，美国政府释放了18.5万亿美元，这些资金通过企业发行债券从社会流向上市公司。上市公司继续用资金回购自己的股票，以提高市值。就在美国各行各业的年轻人疯狂涌入美国股市的时候，各公司的高管开始了套现和离场的过程，这也是美国股市徘徊不去的主要原因。

为什么高科技股票高度集中？投资者的复兴推动市场成为一个高估值的巨人。在每一轮的市场洗牌中，由于经济的高度不确定性和年轻人从互联网上对新事物的了解，最终的业绩结果是资金将变得越来越集中。

大多数年轻的美国投资者没有经历过存钱的时代，所以他们很容易地将他们的筹码转移到资本市场，这可能最终成为大部分超支的美元最终进入少数人的口袋，并完成财富再分配。

作为当前美国股市飙升的核心，房利美的早盘下跌已经预示了美国股市的不可持续性。一旦你开始转入暴跌的快车道，你很可能会拉低美国股市。市场持续上涨的原因是，像2008年那样的雷曼时刻尚未到来。美元大规模超卖背后的事实是，美国政府作为体育场的裁判，已经在下一场比赛中踢足球了。

通过公司债券回购股票粉碎了已经在地面上掀起的巨大波澜，让即将破产的上市公司起死回生，并继续吹大泡沫。这是极其危险的。如果泡沫破裂，将导致历史性的海啸狂潮。

未来，所有主要的高科技股票公司都将发布财务报告，这可以从开始下跌的数据中揭示市场的悲观线索。但我不认为美国股市会立即戛然而止。毕竟，关键武器还没有登场。真正打破泡沫的一定是一个决定性的市场拐点，而这个市场拐点来自美元流动性的终结。美国央行何时决定收缩流动性将决定市场的转折点。例如，开始加息周期。从过去的历史来看，是流动性的逆转最终打破了泡沫。

目前，美国股市仍在以少杀多。一旦发生逆转，将转向更多的杀戮，然后将出现大规模的践踏，这将不可避免地导致数千万投资者破产。

此时此刻，我个人的判断将在2020年底和2021年初到来。毕竟，11月份的美国大选已经结束，市场没有义务保持强劲，因此流动性将不可避免地终止。但在市场情绪开始逆转之前，将会有一个预兆。这一时间点很可能发生在9月底和10月初，因为在整个过程中，美国股市因疫情而上涨是空的，这意味着不可避免地会出现一轮暴跌。这一轮暴跌可能会把中美之间日益加剧的摩擦作为引爆点。

另一方面，就在最近，a股的上涨吸引了几乎所有朋友圈子里的头条新闻。之后，当上证综指达到3500点左右时，音乐突然停止，回落到3190点左右，所有人都开始恐慌。事实上，回到故事的开头，所有的情节都有背景。

在同一时期，我们看到主要上市高管开始陆续套现，市场有所复苏，但并没有在很大范围内好转。春江水暖鸭先知，总会有聪明人提前上岸。如果中美之间的摩擦加剧，全球流动性在2020年底结束，很可能没有人会孤单。中国政府针对疫情采取的量化宽松政策是目前全球最低的，而就在3天前，中国政府明确表示不会进一步放松流动性，而只会保持宽松的金融环境，以稳定经济复苏。

参与内部政策讨论的人士还表示，中国央行希望避免过度刺激带来的副作用，如债务激增和房地产市场泡沫，这表明中国对未来形势做出了充分判断。如果2021年一定会发生类似1929年的全球金融海啸，那么从30000点跌落的危险远远大于从3000点跌落的危险。

事实上，在故事的开头，已经决定在2020年a股不会持续上涨。

展望2020年的未来，我认为这正是中国和美国这样的二级货币市场出现分歧的时刻。在2024年至2025年间，下跌至30，000点的美国股市可能会下跌90%，最终回到3000点左右。2021年a股可能下跌的低点将在2700点左右。

从长远来看，中国将复制美国股市过去走过的老路。从1975年上一个经济周期的大萧条时期道琼斯指数的最低点开始，美国股票指数在过去45年里已经翻了30次。这是我之前在许多文章中强调的要点的必然结果：人类社会只有三个变量，即人口红利、经济周期和技术创新。

随着美国的发展，这也是一个巨大的移民潮。上世纪初，这是美国历史上的第三次移民潮。美国的总人口达到了1亿。从1820年到1920年，移民人数占美国年人口增长的20%以上。美国历史上的三次移民浪潮对美国国民性的形成产生了深远的影响，欧洲白人和摩门教徒的底层构成了社会的忠实基础。此时，恰好上一轮经济周期进入衰退周期，而人口增长达到阶段性峰值，导致人口红利断层。另一方面，蒸汽机时代已经达到历史高峰并开始衰落，而电气化时代尚未出现。

这三次移民浪潮推动了大量的人口红利，这决定了美国可以在短短一百年内迅速崛起，取代英国成为上个世纪的头号经济强国，并为世界上最大的帝国奠定基础。

第一次接触1亿人需要100年，但接触2亿人只需要47年。1967年11月，美国人口超过2亿，正好与上一个经济周期的衰退周期相对应，达到了衰退的中点，人口红利再次爆发。2006年10月，这一数字达到3亿人，这与当前经济周期的衰退周期相对应。也就是说，在这个阶段，人口结构出现了前所未有的差距

尽管增长了1.1亿元，但增长率一直在下降。事实上，美国的人口红利在2010年达到顶峰。从20世纪80年代末到90年代初，我们看到大量非裔美国人和南美墨西哥人涌入美国，接着是亚洲人，如韩国人、印度人和中国人。正是因为这个原因，今天的美国意识形态出现了巨大的分歧。

在过去的45年里，美国股票市场和美国梦是唯一能够融合所有种族和宗教的意识形态。做梦并不可怕，因为在很长一段时间里，你会感到非常快乐，你可以用别人的故事麻醉自己。可怕的是当梦醒来的时候。在过去的一百年里，美国经历了两轮经济周期，这两轮都是占主导地位的。至少五到六代人会对美国梦有记忆，一代又一代人会告诉你美国的伟大。

事实上，这是一种幻觉。纵观美国的整个历史，它只有200年，时间是不会欺骗我的。如果我们把整个美国历史看作一个股票，你会发现在这么短的时间内文明的高涨往往意味着更长的衰退。

如果400年是美国的国家周期，前200年已经完成复苏和繁荣，2020 -2024年可能是美国繁荣的顶峰，接下来的200年将走向衰退和萧条。

只要周期延长，所有人类的行为和规律都是可以预测的。短期的社会变革只是沧海一粟。时间是衡量一切的唯一标准。

说到时间，它恰好站在中国一边。在过去的30年里，我们已经看到中国以银行存款和房地产基础设施的形式完成了巨大的家庭储蓄。事实上，在20世纪70年代之前，美国也经历了这样一个阶段，以75%的储蓄率进行房地产投资，然后转向股票金融投资。

如果以2020年的3000点来衡量上证综指，与美国相比，未来的上涨空间有可能达到90000点左右，即30倍的空间。但出于某种原因，我倾向于认为这一时间将缩短一半，可能的时间点将在2044年左右。

这将不同于美国股市过去的发展。本轮a股上涨前期将受到价值股的推动，而后期的发展将聚焦于成长股，即各种高科技公司的股票。这类股票在未来25年的强劲发展将加速整体估值。毕竟，高科技公司的估值远高于传统企业。

另一方面，下一个经济周期的核心主题将是技术和金融，这只是表明股票市场和数字现金市场将在未来很长一段时间内并行发展。就我个人而言，我认为股票市场最终会让位于数字现金市场，因为股票作为价值流通的凭证，不能直接用于应用场景，游戏规则由政府监管，但中间有很多细节可能会导致信息不对称。

股票最初是二级货币市场，是各国法定货币标准的重复。在机器网络发展的过程中，数据价值的分配将成为未来社会发展的主要矛盾。解决数据价值分配问题的核心工具是数字现金。

它不仅可以加快流通速度，还可以降低政府的行政成本。有广泛的应用场景和整个社会群体的大规模购买。从数字现金本身的流通情况来看，可以预测它的流通全年都将是不间断的，而全球不间断的方式将极大地吸收人口的增长。不仅是国内群体，还有更多的海外用户群体。

就中国政府而言，只要DCEP用于购买和流通，就可以解决链中的所有数据问题，并将数据的所有权归还给链，而政府只控制交通的进出，从而完美地解决了隐私和监管之间的矛盾。

中国的人口红利今年已经进入拐点，老龄化人口首次超过新生婴儿。接下来的五年将是异常的关键。我倾向于认为政府会逐渐开放人口的出生。如果做到了这一点，我相信中国至少可以将人口统计窗口延长五年。

我相信中国不会像美国一样引入非洲黑人、南美人和东南亚人来实现未来的移民潮，这不利于高度的思想统一。更有可能的是，中国的人口将继续增长，然后这些人将留在自己的国家，并通过“一带一路”为社会作出贡献，这样就可以在没有移民的情况下实现全球化。

未来，中国将开始走向一个以内需为主要驱动力的时代。这意味着，在未来很长一段时间内，中国将向世界各国开放其内陆市场，并获得世界顶尖技术、高端产品和顶尖人才。同时，这意味着我们可能会走向长期贸易赤字，而长期贸易赤字和长期投资盈余只是一种货币的两面。在这个过程中，人民币开始逐步国际化。人民币可兑换货币的诞生正合时宜，也为人民币的去美元化做准备。对未来的人民币来说，锚定DCEP就足够了。

许多人说全球化已死，这是一个极其狭隘的观点。美元与人民币国际化的本质区别在于“私人链”与“联盟链”的区别。

美元时代的全球化，更加关注美元本身，布雷顿森林体系的崩溃，以及美国对黄金的强制锁定，都是绅士成为王子的开始。迫使所有国家分享他们的荣耀并失去一切是过去美元霸权的准则。人民币时代的全球化意味着将数据、人才和资金留在本地。以DCEP的形式，在当地投资，共同做大做强。

这是全球化，当然，这是升级迭代版本的全球化。我相信，在大萧条的转折点之后，国家将给予国有企业、私营企业和外国企业同等的国民待遇，以便全世界能够分享中国在未来50年爆炸性发展的机会。这个时间点应该在2024年。

正是在这个时候，中国主导的东方意识形态将逐渐取代我们今天看到的西方文化。一百年后，东方文明将再次成为全球文明的主角。

未来20年，全球化角力的核心将发生巨大变化，从最初的中美角力，到以中国为主要节点的“联盟链”国家联盟与美国“私人链”下的旧经济力量之间的动态平衡过程。选择中国意味着选择自主发展，共享成果，共同成长。选择美国意味着未来的机会越来越少，国民经济将长期处于下降趋势。

毕竟，美元的贬值是历史的必然，它最终将让位于由DCEP领导的全球化2.0，并为人类开启一个新时代。

比特币也适时出现在历史的角落。2020年不是比特币发挥主导作用的一年，但它更像是一场热身，为即将到来的历史节点做准备。中美之间的摩擦加剧了这场热身赛。

如果很多人注意的话，他们会知道在过去的一周里，黄金已经上涨到1890点以上，接近1921点的历史高点。比特币刚刚开始了一波动能上升的浪潮。黄金和白银的高度重合以及比特币以太网的上升k线说明了一个非常详细的问题。

也就是说，当华尔街资本制定全球投资产品战略时，它已经包含了高流动性、有价值的投资和全球投资产品，从而形成了共鸣。看到比特币以太网的崛起，我们必须首先思考为什么黄金和白银会崛起。因为通胀预期。

自从全球疫情爆发以来，美联储已经超支了大量美元，这导致了未来通货膨胀的可能性。因此，反通胀资产将率先启动，黄金和白银、比特币和以太网将开始上涨。但是期望毕竟只是期望，事实是

最终着陆取决于什么？这是原油。今天，我们看到世界上所有的资源和商品都是基于原油价格。为什么美元超卖了这么长时间？我们还没有看到通货膨胀开始，但这只是一个“预期”，因为在原油价格暴跌后，现在徘徊在30美元左右的低位。这显然是一个太低的价格，但现在它是在一个极其微妙的时间点。

处于低水平并不意味着它会立即上升。这取决于许多方面，如中美摩擦的加深和热战的开始；例如，特朗普寻求连任，利用压低的原油价格作为更多政治利益的谈判筹码。那么这将成为一个连锁反应。

通胀预期确立，黄金、白银和比特币汇率飙升，原油价格没有上涨，通胀预期结束，美国债券收益率保持不变甚至上升，黄金、白银和比特币汇率对市场的反应是大幅下跌。

因此，今天，我们看到，飞速增长的比特币是华尔街全面量化战略和通胀预期驱动的价值投资品种共振的必然结果。正如我在前一篇文章中提到的，这种上升将首先超过10，000点，然后测试13，000点，甚至达到16，000点。一切都取决于时间，时间是衡量一切的最重要标准。然而，通胀预期是时间敏感的。如果未来两个月原油价格因各种原因没有上涨，那么基本上，我们将看到美国股市下跌和通胀预期破灭给比特币带来的双重打击。

最佳的逢低买入点可能出现在12月，回到我在6个月前的文章中强调的那一点，2020年意味着多头和空头的双重杀戮将会重复。312比特币第一次爆炸，但这不会是最后一次。当所有人都开始盲目乐观地看待比特币的崛起时，暴跌可能已经开始了。

但历史已经打开了一扇门，它为比特币进入历史剧的主要舞台写下了一个脚注。人类金融的崩溃是必然的结果，系统的规律不是由个人意志转移的，就像人类的本性像山一样古老。

2021年，比特币将开启科技与金融的主题。无论是“私人链”还是“联盟链”，最终都会让位于“公共链”。只是在接下来的10年里，它们将会共存并互相争斗。比特币的拐点将在2024年出现，到2026年，每个人都将开始看到早期的应用和产品出现，并逐渐被法国货币所接受和认可。2030年后，比特币和DCEP将共同走向历史上的第三名。

什么是新时代的黄金和美元？比特币和DCEP是未来的类型。

这注定是人类系统升级的一次强有力的迭代。历史会记住一切都始于2020年。