今天DeFi面临的主要问题是只有小圈子里的人在使用它，而圈子外的人并不多。没有代币，公众就无法将资产作为抵押品，因此也就无法从平台上借出资产。另一方面，如果普通人想在像Curve这样的平台上赚取利息，他们就做不到，因为这种DeFi平台只接受数字资产。普通用户想进入体育场，但无法进入。

如果这个行业想大发展并生产新一代独角兽，这些问题是不可忽视的。不仅仅是Defi需要面对这样的问题。事实上，降低门槛是金融市场产品的常见困境。在许多发展中国家，汽车贷款和抵押贷款的出现极大地刺激了消费。如果区块链领域想要复制这样的成功经验，它需要与传统金融业共同发展。然而，目前的发展并不顺利，审查和监督的障碍始终存在。例如，在USDC和USDT的稳定货币项目中，我们看到了冻结特定地址的现象。

DeFi与传统金融业

一个常见的问题是：DeFi应该与现有的金融基础设施兼容并具有互操作性吗？

可以预见，在不久的将来，这个话题将成为DeFI相关讨论的核心焦点之一。可以用有限的数据扩展金融应用吗？在转型过程中，传统金融机构将扮演什么样的重要角色？

讨论这个问题时，也许电子邮件的发展史可以给我们一些启示。电子邮件诞生后，传统的邮政服务并没有被淘汰。相反，传统邮局的用户场景发生了变化，在重要文件的快递和运输中发挥着重要作用。

同样，即使DeFi在未来发展壮大，传统金融机构也不会退出。相反，DeFi需要依靠传统金融来扎根并获得大规模采用。传统金融领域的企业家和DeFi的差价将能够获得大规模用户并提供高性价比的服务。

我将用一个宽泛的定义来称呼传统金融和新金融的交集为开放金融。我认为区块链独角兽公司的下一代将诞生在这个领域，而第一个生产独角兽的轨迹可能来自借贷方向。

可编程金库

最近，两个DeFi项目的开发值得一提。

其中之一是Aave发布的信用代理产品，这是一个无担保的贷款工具。Messari报告称，储户可以像往常一样向Aave提供像USDT这样的资产；然而，他们不是提取自己的存款，而是将信贷委托给借款人。这使得借款人可以在不提供抵押品的情况下从Aave借款。

无担保贷款协议的机制是许可方和借款方通过开放法律法律协议进行协商，以确保协议的可执行性。

简而言之，拥有密码货币的用户可以充当第三方的最终担保人，并为无担保贷款提供支持。通过《开放法律》法律协议，保证向他人提供的信贷额度具有法律约束力，至少在某些司法管辖区是如此。

虽然这种方法刚刚出现，仍有争议，但这种产品的存在仍然非常重要。为什么？

首先，它允许愿意承担第三方信用风险的个人在持有基本资产的同时提供贷款。这在高度信任的环境中很有用，在这种环境中，个人愿意承担风险，借款人将在未来偿还债务。一个可能的用户场景是：在一个以远程办公为导向的公司里，它完全依靠连锁交易来运行。

例如，一个分散的交易所收取交易费用并积累数字资产，这些资产在未来可能会升值。交易所可以用这些资产作为抵押品向员工提供短期贷款，这样员工就可以购买特斯拉或苹果电脑。通过这种方式，员工不持有数字资产，但他们可以借助交易所的数字资产抵押贷款获得贷款。

稍后我们将进一步讨论这种产品模型的重要性。

信用记录清盘

另一个有趣的项目是最近推出的泰勒金融。

该公司总部位于旧金山，已经筹集了100万美元，其方向是将传统信贷机构的数据与DeFi生态系统连接起来。

根据项目白皮书，该系统将使用远程云节点来检索数据和运行信用风险算法。用户可以获得什么服务？

这意味着个人将能够从他们银行的api中提取交易数据，并运行开源算法，通过Teller Finance平台验证他们的信用。他们还可以添加传统的信贷机构和收入来源信息验证。

根据所涉及的风险参数，柜员平台会计算不同的信用额度，所需的担保级别也会不同。风险参数用于监控用户的现金流、账户余额和法律权限，并验证用户还款的可能性。

泰勒声称，每份文件都必须加密和签名，并在需要时以符合GDPR标准的方式存储。泰勒的产品模型将要求用户同意：如果个人未能及时付款，他们应该同意与地区收款公司联系。讨债的过程与传统金融业收取坏账的方式一致。

虽然泰勒金融将设计自己的流动性池，可以自动转移资金，但我认为该公司将通过为申请建立信用评分来构筑自己的护城河。

因为：资本便宜，但信息不便宜。

更重要的是，初创公司可能需要核实用户的信用评分，但他们不愿意在收集这些信用评分数据时承担相关责任。泰勒的资金来源可能来自机构基金，只要他们能比银行获得更多的利润，他们愿意花更长的时间来收回他们的资金。作为回报，他们可以接触到世界各地银行没有充分服务的一大群借款人。那些在DeFi上追逐利润的人不太可能是那些把钱投入泰勒基金池的人，因为这些DeFi用户希望他们可以随时取钱，从而寻求更高的利润。

如果泰勒和Aave合并，用户可以从多个渠道获得移动性。在上面，我们举了一个远程办公公司的例子。无论员工的收入有多高，他们都可能无法在当地获得贷款。

例如，在印度，用户需要提供自己的办公地址才能获得个人贷款。但如果公司总部不在印度，银行不会向他提供贷款。此时，柜员平台可以为用户提供信用数据服务，并使用Aave获取贷款(具体来说，柜员平台需要2/3的节点共识才能批准贷款)。公司可以使用柜员理财核实用户的信用状况，然后使用Aave向用户提供定制的贷款协议。

未来发展

当然，有些人会质疑这个想法。一个突出的观点是，现有的信贷机构效率低下，在COVID-19爆发肺炎后，许多数据来源遭到破坏，出现了问题。事实是：DeFi可以访问多个数据源，并为个人提供新的信用评分。

因此，像益百利这样的传统信贷机构可以照常运营，随着时间的推移，像泰勒这样的开源算法平台将逐渐被用来提供替代方案。

借助区块链技术提供的安全性和可证明性，未来的金融应用程序可以使用多个数据源来运行。证明块链就是一个现成的例子。

如果未来的服务提供商使用链接获取数据来评估贷款给个人的风险，我不会感到惊讶。不久，我们将看到房地产和其他链外抵押品也可以用于DeFi产品。

另一个风险来自讨债的风险。根据不同贷款申请人的债务偿还效率，将设定不同的贷款溢价水平。这意味着地区一级的个人申请者更容易与收藏家合作。因此，我认为在接下来的几年里，将会有很多用Aave和Teller构建的应用程序。

传统的贷款服务会被取代吗？

这种新的DeFi方法会成为传统贷款的替代品吗？

可能不会。然而，它赋予个人权力，使他们能够拥有与银行相同的基础设施，银行可以收集凭证、核实凭证和支付贷款。

基础设施民主化带来的变化起初发展缓慢，但逐渐发展。这与AWS非常相似。亚马逊的云服务AWS提供基础设施，这大大降低了初创企业创建和扩大企业规模的成本。

艾维和泰勒金融创造的并不是最终的应用程序本身。在新兴市场，企业家仍然需要在此基础上开发和构建应用程序，因为这两个团队可能缺乏在细分市场提供贷款的必要知识。更重要的是，如果该地区没有实体，他们将很难沟通和讨债。

对于有事业心的个人来说，优势在于全球基金池可以用来满足地区需求。会有它自己的风险，但没有什么是确定的。如果全世界都在等待贷款获得100%的担保，然后才开始营业，那么今天大部分的商业债券市场就不会存在。

回顾交易所的历史，显而易见的是，它在开始时往往是一个中心。从硬币库到比那斯，到IDEX，现在到Uniswap，权力下放的过程缓慢而渐进。从集权开始，然后逐渐屈服于缓慢而稳定的变化。我们可以预见，在未来的连锁贷款轨道上，如何通过数据评估用户的信用等级也将面临类似的发展过程。

在分散化阶段，企业家开始探索服务用户的最佳方式，巨大的市场机遇正等待着他们去发现。

翻译：京凯。

原件：https://cipher.substack.com/p/off-chain-credit-data-and-defi