目前，央行已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试。按照稳定、安全和可控的原则，2019年底将在深圳、熊安、成都和苏州进行内部封闭试点测试。第一批DC/欧洲伙伴试点机构包括工业、农业、中国和建筑业的四大国有银行，以及移动、电信和联通的三大运营商。试点方案包括交通、教育、医疗、消费等领域。央行将继续优化DC/欧洲央行功能，稳步推进数字法定货币的引入和应用。

整体结构

数字现金的市场认可度取决于其顶层设计，包括其技术框架。因此，央行在研发之初就非常重视其市场服务能力和竞争力，注重其支付便利性、系统安全性、操作灵活性、多样化应用场景、系统效率等能力。根据中央银行有关人员(易纲、穆长春等)的论文和公开讲话。)，中央银行的法定数字现金系统可以采用分布式系统架构，结合云计算技术优势部署业务系统，为大规模数字现金交易提供有效支持。DC/欧洲发行将采用“一种货币、两个存储库和三个中心”的架构，包括五个部分：安全可信的基础设施、发行系统和存储系统、注册中心、支付交易通信模块和终端应用模块(见下图1)。

安全可靠的基础设施。数字现金的基础设施包括认证中心、可信服务管理模块、大数据分析中心等。其中，认证中心主要负责发行与数字现金相关的数字证书，为发行与数字现金相关的数字证书提供接口，为参与数字现金交易的各方提供安全的支付渠道。可信服务管理模块主要为基于云计算的数字现金应用使用相关服务提供应用分发和管理、认证和授权功能。大数据分析中心主要利用大数据、云计算等技术来分析客户交易，确保数字现金交易的安全性，避免非法行为。大数据分析中心直接为中央银行和商业银行服务，也可能包括中央银行授权的政府机构和协会。对可疑事件的预警和问责将提前进行，并将为中央银行实施宏观审慎监管提供基础。

分配系统和存储系统。它主要包括开证行和银行。其中，开证行指存储中央银行数字现金发行资金的数据库；银行金库是指商业银行以数字现金保存的数据库，接受公众以数字现金提出的申请，并提供兑换服务。

注册中心。注册中心主要负责记录数字现金与用户身份的对应关系以及数字现金的交易流程，完成数字现金从产生、流通、盘点、验证到消亡的全过程的信息注册。为日常客户咨询服务。主要由央行和银行来承担。

支付交易通信模块。交易通信模块主要包括在线交易通信、离线通信交易等。在线交易通信使用智能终端通过交易网络实现在线支付，并基于离线交易通信通过智能终端实现离线交易。

终端应用模块。终端应用模块包括移动终端、客户端、安全模块等。该移动终端由消费者、商家等持有，并且集成了通信模块和安全模块，并且体现在基于硬件或软件的电子钱包中。该电子钱包可以通过移动通信网络与支付平台连接，也可以与其他电子钱包终端进行近场交易。电子钱包是DC/欧洲议会的载体和转让者，是DC/欧洲议会系统的新成员。它我

DC/欧洲议会占地面积大，影响范围广，并深入参与工业。这将给传统的货币银行和金融理论带来巨大挑战。我们将简要分析可能涉及DC/极压技术应用和推广的几个理论。

博弈论

除了当前的货币经济学理论，DC/欧洲央行本身采用的技术也吸收了博弈论的思想。

DC/欧洲议会的技术框架借鉴了比特币的UXTO图书概念。在比特币区块链网络中，为了达成共识，参与节点需要花费计算能力来冲突会计权利并获得比特币奖励。由于这是整个网络的共识，如果任何节点试图犯罪或篡改账簿，它必须控制整个网络51%的计算能力。从经济角度来看，由于犯罪成本高，它最终会选择放弃篡改。这是博弈论在区块链比特币系统中的最早应用。

博弈论是现代数学的一个新分支，也是运筹学的一个重要课题。它在许多学科和领域都有应用。由于比特币区块链网络中的节点都是平等的，博弈论的应用可以公平、合理、透明地竞争节点的记账权。在DC/欧洲央行，中央银行代表国家信用，是最高信用，在DC/欧洲央行的发行时间和流通中有绝对的发言权。因此，没有必要与银行机构争夺簿记权，避免了不必要的资源消耗。但是，DC/欧洲方案借鉴了UTXO的部分设计，即参与流通和交易的金融机构(也称为节点)将在自己的账簿上记录用户费用、流通和转账的DC/欧洲方案。确认交易的方法是取消付款人的DC/欧洲议会，并使收款人的DC/欧洲议会生效。

此外，在DC EP的运行环境中，博弈论可以有效地实现网络自治，提高网络环境的安全性。例如，私钥代表DC/欧洲的所有权。当博弈论应用于设计相关产品时，黑客会因为成本高而放弃对私钥的攻击，以保证用户私钥的安全。

由于DC/欧洲议会正在网络中运作，将会有竞争性的参与者。一方面，有效运用博弈论将有助于防止形成主导和垄断局面，给每个参与者一个平等的参与机会，实现普惠金融。另一方面，它会增加参与者作恶和违反规则的成本，并建立一个可信的生态系统。

网络经济学

随着网络技术的进步和信息产业的发展，网络经济学在20世纪90年代中后期出现。它是一门专门研究网络经济各种运行方式的科学。互联网上规模经济和范围经济的出现冲击了传统的经济规则，并形成了一种重构。网络效应解决了“公地悲剧”的经济问题。“公地悲剧”是参与者只享受“公地”的好处，并且容易搭便车。网络经济学从根本上解决了这个问题。当生态系统中有更多的网络用户时，网络将变得更有价值。参与者也将反馈给生态系统。生态系统越强大，对用户的吸引力就越强，对用户的价值就越高。

在DC/欧洲央行的价值生态链中，央行实际上通过国家信贷构建数字现金的公共基础设施，并与金融机构和市场参与者一起启动该系统。在技术上，通过智能合同等手段，在商业上通过重组组织结构，在工业上通过相关企业实体的合作，在模式上通过合作和共享，随着DC/欧洲伙伴用户和用户的不断增长和增加，DC/欧洲伙伴的使用边界和范围将继续扩大，其价值链将继续扩大，最终产生巨大的价值溢出，形成DC/欧洲伙伴的发展生态和潜在能量。

复杂经济学

复杂经济学是关于新兴事物的经济学，与古典经济学相反。复杂经济学认为经济是一个进化的复杂系统，它是不平衡的、不确定的、非线性的、永远进化的。经济体系永远在延伸。经济学可以以生物学理论为基础，具有结构性、自组织性、专业化和生命周期等特征。复杂经济学是公共政策领域的一个非常新的参与者。

DC/欧洲议会也属于公共政策领域。DC/欧洲议会在经济和金融领域的引入将基于他们自己的认知创造相应的行为模式，导致新产品、服务和组织形式的变化。由此产生的新技术形式将成为新的变量，影响更多的相关方，从而再次引发相关方的认知变化和反应。这一系列新出现的现象反映了社会和经济组织的延展性和自适应性。这种变化可能在一段时间后稳定下来，收敛到一个简单而同质的平衡状态，或者可能有连续的变化和连续变化的行为模式。它显示了DC/欧洲议会的引入所带来的复杂性、可变性和不确定性问题。

DC/欧洲涉及的关键技术

在DC/欧洲专利技术的选择上，提出了“自由、开放、合作、共享”的互联网精神，吸收了互联网和区块链技术的发展成果。例如，提到了加密技术、隐私保护技术、身份认证、账簿技术和数字钱包技术。此外，DC/欧洲伙伴关系技术关系到国家安全问题和未来演变的可能性。特别有必要考虑DC/欧洲议会在极端情况下面临的问题和责任。

dc/ep涉及的关键技术

合法数字现金以可信加密技术为主要技术手段。1976年，迪菲和赫尔曼提出了公钥密码的概念，标志着现代密码学的诞生。现代密码学以数学为基础，在加密与解密、攻击与防御、矛与盾的对抗过程中交替发展。从数学算法的角度来看，它包括对称密码算法、非对称密码算法和哈希算法。在DC/欧洲议会的发行阶段，中央银行生成公钥和私钥，并将私钥分发给最终用户。在DC/欧洲的流通和使用阶段，可以使用各种加密介质和方法，例如安全芯片、可信云计算、可信执行环境(TEE)、安全多方计算和零知识证明，以确保流通过程中数字现金的可存储性、不可伪造性、不可重复交易和不可否认性。

法定数字现金储备算法设计的应用空间。在货币发行阶段，法定数字现金在其设计中保留了特殊的领域，为以后引入智能合同和其他模块提供了空间，并通过技术手段提供了降低违约和信用违约风险的新手段。智能合同是由计算机科学家和密码学家尼克萨博在20世纪90年代提出的一种能够自动执行以满足预设条件的程序脚本。智能合同是数字经济时代的基本组成部分和合同规则实现方式。它可以巩固业务流程并提高协作效率。在最初的区块链生态系统中，有许多实际案例表明以太网使用智能合同来发行ERC20令牌。DC/欧洲在发布过程中使用智能合同，可以设置条件、锁定发布对象和有效时间。在DC/欧洲央行的流通过程中，中央银行、商业银行和商业机构之间的资金智能精确配置可以借助于智能合同来实现。

合法数字现金探索基于大数据技术的监管技术。在法定数字现金监管层面，央行将坚持“自愿前台和实名后台”的原则，确保监管层面的深度监管和数字现金从发行、流通到回收的整个生命周期的完全可追溯性和闭环可控性。央行将充分利用大数据分析技术，与银行机构和第三方支付机构共同推广反腐败、反洗钱、反恐怖融资等KYC和反洗钱合规技术。它还将为货币政策、宏观审慎管理和适当脱敏下的金融稳定提供数据支持。

DC/欧洲议会技术涉及的安全问题及其未来发展

从安全的角度来看，DC/欧洲议会关系到国家主权，以及国家和人民的财产安全。这是DC/欧洲议会系统架构中需要考虑的第一道防线。由于采用中央银行和金融机构的双重模式，原有银行系统的服务器和操作系统、软件系统和安全标准可能无法满足DC/欧洲央行的长期目标要求，有必要考虑对信息技术设备和软件进行整体升级。更重要的是，在互联网协议层，目前广泛使用的是IPv4协议。世界上只有13个IPv4根服务器，其中一个是美国的主要根服务器。其余12个是二级根服务器，其中9个在美国，只有1个在亚洲，位于日本，中国目前没有一个IPv4根服务器。因此，长期以来，美国通过控制根服务器来控制整个互联网，对其他国家的网络安全构成了潜在的重大威胁。拥有根服务器的国家在一定程度上控制着其他国家的网络自治。无论是美国控制的环球银行间金融电信协会还是中国建立的CIPS系统都是基于互联网的。我们需要考虑的是，在中美贸易争端日益严重的情况下，一旦SWIFT受到美国的限制，目前的人民币或DC/欧洲货币能否帮助企业在CIPS系统上实现全球支付和运营。在更极端的情况下，随着互联网的切断，DC/欧洲能否独立存在并真正实现“离线”支付？总之，如果信息技术底层的基础设施依赖于其他国家，它将面临与当前芯片相同的“瓶颈”问题，需要高度关注和早期部署。

从标准来看，我们应该考虑技术的公平性和可扩展性是否能促进产业的发展。一方面，面对国内市场，央行应确立标准的权威性、适用性和公开性。同时，要激发市场参与者的积极性，实现公权力与私权力激励的融合，共同推动智能合同的开发应用和新商业模式的应用推广，为民营企业预留足够的发展空间。另一方面，DC/欧洲央行还需要考虑与其他国家的央行数字现金(CBDC)的兼容性。目前，世界上许多中央银行都致力于CBDC的发展。尽管DC/欧洲议会的实践走在了大国的前列，但任忠在标准和互操作性方面还有很长的路要走。

从技术集成的角度来看，在未来的智能社会中，边缘计算将伴随物联网的发展而发展，在智能社会中，一切都是相互联系、相互感知的，计算能力将决定边缘计算的能力。DC/爱普的载体将逐步从硬件和软件走向芯片，与身份认证相结合，甚至通过脑机接口植入大脑，从而实现人类真正的“核心”融合，两个遗忘的东西和万物的互联。未来，边缘计算、物联网和5G、人工智能、大数据、区块链等技术之间的遗传耦合程度将决定DC/欧洲的可持续性和发展趋势。

DC/欧洲专利技术选择

为了贯彻安全与控制的精神，服务于宏观审慎货币政策的要求，促进DC/欧洲伙伴关系技术的应用和推广，我们从多个维度选择了最佳参与企业。

从底层技术考虑

在传统银行系统中，对信息系统的可持续性和安全性有更高的要求。在采用未来技术方面，由于采用了DC/欧洲方案，该方案遵循原中央银行-商业银行的双重架构，在初始部署时，除了保持与原系统的技术兼容性外，还必须满足安全性、可靠性、可扩展性、健壮性等基本的信息技术要求。此外，由于DC/欧洲支付系统是一个全新的独立构建的生态系统，与原有的支付系统并行，增加了身份认证中心、注册中心、大数据中心和数字钱包等基本功能，原有的金融机构基础设施服务提供商如第三方支付或其他金融授权厂商可能被引入和吸收到新的信息技术系统建设中，但需要新的定位

在新的操作系统下，央行将加强与财政部、纪委、公安部、工业和信息化部以及商务部等部委的数据连接。例如，中央银行将与财政部合作，更好地实施准确和灵活的财政政策，并与公安部合作开展个人身份认证。同样，在推广和普及DC/欧洲议会时，也需要各部委之间的协调与合作，DC/欧洲议会的广泛使用将进一步加强各部委之间的数据共享和协调。

从他们所拥有的商家和用户的生态来考虑。

考虑到DC/EP需求在国内的快速推广和普及，拥有大量用户和商业用户的企业将具有更大的优势。由于国家对粤港澳台、京津冀、长三角和珠三角地区的政策支持和良好的经济基础，未来区域产业集群有可能实现集约化布局，自由贸易区也有更大的政策灵活性和开放性。我们怀疑这些地区的企业可能会提前拿到入场券并启动试点项目。

在渠道方面，第三方支付服务提供商具有相对成熟的运营经验，有大量的应用场景、用户数量以及国内和国际渠道，特别是微信和支付宝，拥有90%以上的支付市场份额，为用户提供全球化、高效的服务。基于第三方支付和天秤座都是支付工具的事实，建议央行在给予微信和支付宝一定政策支持的基础上推进国际市场。一方面，它可以拓展原有支付系统的成长空间和市场，提高支付企业发展的上限。另一方面，允许微信和支付宝以市场化的方式运营DC/欧洲，有利于扩大DC/欧洲的使用范围，增强其商业灵活性，与天秤座展开全面的市场竞争。

在硬件支持方面，华为、小米和OPPO拥有大量用户。他们的芯片可以集成电子钱包、身份认证、智能合同等插件来部署多种功能，为用户使用DC/欧洲提供了极大的便利，还可以充分利用现有用户和手机终端渠道来推广DC/欧洲。

从资本的角度来看

作为一种公共产品，DC/欧洲需要相应的支持措施，并基于不同行业和地区的基础平台和生态平台来释放其价值。就资本而言，中央部委和政府作为行政机构，有权利和义务对区域平台和生态建设进行总体设计和制度安排。

2020年4月7日，国家发展改革委、中央网络信息办联合发布《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》，聚焦企业数字化转型，以“用云送智”为重点突破点，加快数字产业化和产业数字化步伐。在推广过程中，针对单个企业“不想转”、“不敢转”和“不转”的问题，政府需要以资金为导向，带动社会资本，通过金融杠杆进行前瞻性部署，最终实现要素设施共享、企业互联互通、开放式协同创新、资源优化配置、产业生态快速生成，构建全新的产业组织模式，充分发挥DC/环保的潜力，培育数字经济新动力。

由于DC/欧洲伙伴关系的技术选择需要在不同情景下重复和扩展，这不仅需要政府的整体规划和制度安排，还需要在重塑市场主体商业模式方面的突破和创新，最终有助于实现人民币国际化的突破。

参考

[1]王永红。《数字现金技术实施框架》，[。中国金融，2016(17):15-17。

[2]范一飞。中国法定数字现金的理论基础与框架选择[[J].中国金融，2016(17):10-12。

[3]姚谦。理解中央银行的一个系统框架，编号—— [J]。中国科学，2017，47: 1592-1600。

高彩霞

清华大学研究员

清华大学互联网产业研究所研究员，经济学硕士，主要从事金融科技、区块链金融、数字现金和传统产业的数字转型。参与了《区块链：重塑经济与世界》、《互联网金融与小微金融竞争力报告（2015）》、《区块链技术在版权领域的应用（2019）》等一系列研究报告的编写，并参与了多项医院与地方合作项目，如新基础设施指数、传统产业转型升级指数、北京及其他地区工业园区规划等。学术成果包括清华大学智库报告、莫干山会议中青年优秀论文奖、CSSCI核心期刊论文等。