9张图让你明白为什么比特币终将成为价值存储

2020-02-15 12:27 栏目:经验之谈 来源:网络整理 查看()

金钱的价值从何而来?今天,一美元的价值与其他资产的价值没有直接关系。不久前,货币与黄金直接挂钩。在1971年之前,只有一盎司黄金可以兑换成35美元的固定价值。然而,对于希望增加消费货币供应量的政府来说,黄金计量是有限的。黄金稀缺,政府根本无法为政治目的生产更多黄金。因此,美国在1971年放弃了金本位制,美元成为法定货币,而不是与黄金挂钩。自那以后,美元贬值,黄金从固定的每盎司35美元上升到今天的1500多美元。

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从历史上看,黄金一直是有价值的,主要是因为它的稀缺性。据估计,一旦开采出来,你可以把全部19万吨黄金放进一个只有65英尺宽的盒子里。黄金非常稀有,只占贝壳的0.0000031%,而每盎司的价格超过1500美元。

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黄金的稀缺性一直是其7万亿美元市场价值的基础,这是全球金融机构、个人和央行高度追捧的。现在,想象有像黄金一样稀有的东西,但它有一个特殊的特征: 可以通过网络传输 这是中本聪说的。中本聪是比特币的创造者。具有这种特征的东西能成为与黄金竞争的价值商店吗?十年后,答案以一种只有最狂热的信徒才能想象的方式被证明了。

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2013年,一枚比特币只能购买0.01盎司黄金。如今,一枚比特币(约10,250美元)可以购买超过6.6盎司的黄金。即使与黄金相比,比特币的价格在过去十年里也大幅上涨。比特币和黄金一样稀缺。新比特币的生产需要大量计算(工作量证明)来完成挖掘过程。因此,为了充分理解比特币的稀缺性和新比特币的出现,人们必须理解比特币的货币政策:

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自创建以来,比特币的总供应量已设定为2100万枚。如今,大约有1800万枚比特币被挖掘出来,新的比特币正以每年3.6%的速度产生。几乎每10分钟(当这个区块被创建时),就有12.5个新的比特币被挖掘出来。2020年5月,新出土的比特币数量将降至6.25枚。几乎每四年减半一次,到2020年5月将成为比特币的第三个一半。 比特币的安全性是通过挖掘来实现的,通过挖掘来验证交易并给交易加上时间戳。散列率越高,摧毁比特币网络所需的计算量就越大。人们可能会认为,随着采矿回报每减半,保护网络的矿工就会减少。然而,比特币的经济机制是灵活和自我平衡的。在最近两次采矿奖减半后,废品率最近达到了历史最高水平。换句话说,随着比特币的供应量接近2100万的上限,网络的安全性也将提高。

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矿业确保了比特币和黄金之间的许多差异。虽然我们可以做出很好的估计,但没有人能确切知道地球上有多少黄金。没有办法客观地核实黄金的全部供应量。对于比特币,只有当你有一台电脑时,你才能验证现有的比特币供应。 能够独立验证比特币的计算机被称为全节点。目前,超过52,000个节点正在96个国家/地区运行,以验证比特币网络。

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此外,所有节点都可以确认,2020年比特币的新供应量将降至每年1.7%左右。S2F用于衡量新供应占总供应的比例:如果当前产量约为190,000吨,每年新开采的黄金为3,260吨(年通货膨胀率为1.7%),重新开采现有储量将需要约58年。在下一次减半之后,比特币的年供应率将达到1.7%,比特币的S2F也将达到58。黄金的S2F比任何金属商品都高。比特币将很快赶上。 尽管S2F是一个用来衡量稀缺性的指标,但它在决定价值等式方面只发挥了一半的作用。需求和供给同等重要。如果比特币除了稀缺供应之外没有其他有用的特征,那么S2F价值预测肯定会失败。更不用说,在比特币波动等实际情况下,任何形式的量化预测都可能失败。

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比特币比黄金更不稳定。然而,多年来,比特币的波动性正在减弱。根据CoinMetrics的数据,与前五年相比,比特币的平均波动性(180天)有所下降:从6.4% (2011-2015年)降至3.7% (2015-2020年)。 黄金的可预测供应、稀缺性和全球市场使其成为对抗法定货币的稳定价值储备。与此同时,比特币的发展正在加速,并证明了它比黄金有许多优势:可审计、极低的手续费、匿名性、可分割性和稀缺性。 那么,如果没有固定汇率,黄金或比特币的价值从何而来?估值要求对不同波动程度的资产进行比较。法国硬币也是如此。在浮动汇率条件下,美元和欧元的价格不断变化。在全球市场中,供应不断变化,因此对一种资产的需求低于或超过对另一种资产的需求。现代货币体系在不断变化,尤其是随着全球央行增加或(很少)收缩货币供应量。 央行增加货币供应量,经济有时会繁荣。但另一方面,它也带来了许多恶性通货膨胀事件。增加货币供应量不是创造更多财富的解决方案。额外发行对每个人来说都是一个隐藏的成本,因为新的供应将使现有货币贬值。 这种经济现象推动了历史上对黄金的需求,尤其是在经济不确定性日益增加的时候。在困难时期,增发总是最有吸引力的。由于其稀缺性,黄金在历史上一直是抵御法国货币贬值的价值储备。最近,以全球经济政策不确定性指数衡量的全球经济担忧达到创纪录的高度,黄金相对于主要全球货币(不包括美元)的指数价格也是如此。

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过去十年,在全球经济不确定性飙升的背景下,比特币的黄金价格大幅上涨。黄金和比特币是法国货币贬值的避风港。从历史上看,法国货币的贬值通常是由政府债务激增造成的。凭借各种技术优势、持续发展和成熟的全球市场,比特币是在数字时代与黄金竞争的价值存储。

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