黑天鹅突袭,为何 DeFi 市场需要“平均斯坦”?

2020-02-14 11:44 栏目:经验之谈 来源:网络整理 查看()
起初,没有人在意这一场灾难。这不过是一场山火、一次旱灾、一个物种的灭绝、一座城市的消失,直到这场灾难和每个人息息相关—— 《流浪地球》 与2008-2009年的全球金融危机和经济大衰退相比,冠状病毒流行更像是一只"黑天鹅“。与美国住房按揭贷款危机不同的是,没有人预测到 2020 年初可能会爆发这样一场旷日持久的病毒战役,另一边比特币等另类投资标的不断冲高,越来越多的人也在选择挑战作为利上加利的理财方式,面对市场黑天鹅突袭,本篇文章将会告诉为什么只有跨链交易才能不被"黑天鹅"杀死,让"平均斯坦"成为市场中可能之一。 危中藏机,比特币晋升为避险胜地 2020 开盘第一天金融市场就愁云惨淡,大盘低开8.73%,收盘时 3212 支股票全面跌停,就行业而言,医疗行业下跌3.4%,银行下跌6.5%之外,其他行业板块全面下跌跌幅超过7%,两市一天蒸发5.2亿市值,相比 2015 年股灾整体沪指大跌了6.97%,1300支跌停,此次疫情对于股市的影响无疑更加凶猛。参考非典时期A股市场表现,相比今日的 3000 股跌停,预估此次疫情也会让后面的日子更加艰难

全球股市都在抛售,而债券,黄金,比特币等投资标的作为最好的避险产品则一路飙升,开始向高质量的市场避险,进行风险对冲。疫情期间,截至目前比特币的价格从7000美元飙升至10144美元以下内容以下内容:

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资本反应是有多快? 让我们回顾一下近一月的历史交易数据:

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可以明显的看出,从疫情1月初最早被发现开始,早期资本就已经开始在陆陆续续入场了,到了1月 14 日交易量近突破 1000 亿美元,从整体市值也能看出整体数字货币市场都处于稳步抬升的状态以下内容以下内容:

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像这样逆流而上的行情,黑天鹅总是让我们措手不及。引用张文宏演讲中提到的:"我们只听到时钟的滴答滴答声,却不知道现在是几点钟"那我们如何在这样的未知中前行?人类总是过度相信经验,而不知道一只黑天鹅出现就足以颠覆一切。 黑天鹅栖息,市场需要平均还是极端? 平均斯坦和极端斯坦来自这 《黑天鹅》 本书中,换成简单的话说,平均斯坦就是当 100 个人得出体重的均值后,再加入一个 200 斤的人加入后这个均值变化并不会太大,但是若是当样本数量足够大时,任何个体都不会再对均值产生重大影响。极端斯坦的就是在 100 人财富均值的状况下,让巴菲特加入,这时新的财富均值会远远超过之前。 股票质押融资自 2014 年跑步前进,2015年年年大幅冲高,2016年年年达到最高位,2017年年年却骑虎难下,因此 2018 年股票质押风险而至,而这就与银行内控体系密切相关。早年间银行业表外业务占据了半壁江山,对于表外资产的过度授信为银行带来高利润的同时其实也导致了经营业务发展畸形,这就导致在质押中企业为了还款,会倒逼银行持续追加贷款,最终酿成不可收拾的局面。 在同等的金融借贷市场上,平均斯坦的状态相较于极端斯坦更为适合整个金融系统的运作。因为当系统承受债务人违约等风险时,对于整个系统来讲,均值的变化不能因为其中某一个参数的添加而加剧了整个均值的波动,从而导致整个系统的崩溃。 跨链互操作,让挑战市场的平均斯坦成为可能 那么,假如挑战市场来了一次黑天鹅会发生什么?如何尽可能降低风险? 回到区块链中的超额抵押借贷体系中,假设以稳定币为核心的挑战市场,某单一加密资产受到譬如强势政策监管,或是面临一次大型的黑客攻击,想要能够在任何浪潮中都对抗和破解不确定性就需要尽可能的促使整个系统保持在平均斯坦的状态下,避免出现极端斯坦的情况,否则整个系统就会出现崩溃。目前,实现挑战市场进入平均斯坦状态的最佳解决方案就是跨链互操,只有这样,整个加密资产的体系才能够互相联通,从而增加系统进入平均斯坦状态的可能性。 具体来说,当用户选择超额抵押贷款时,如何降低“不可偿还风险”?这需要跨链技术来确保足够的相对高质量的资产连接到系统中,因为相对高质量的资产在短期内不会在流通、持有人数量和特定使用场景方面受到很大影响。同时,它还为用户提供了选择抵押品的多样性,极大地有助于优化系统的抗风险能力,并帮助用户在普通Stan系统中获取价值。这将使反垄断法持有者,即这一网络的所有者,愿意最大限度地保证整个稳定的货币体系的稳定,从而抵御黑天鹅带来的不确定性。 此外,阿卡拉将根据抵押品的各种风险参数调整清算率和最高贷款利率。即使在大熊市中,它也不会通过严格的风险控制系统允许太多潜在风险过高的贷款。这种机制还可以避免在短时间内进行大量的资产拍卖,减少对系统的影响。即使某些抵押资产是“不可偿还的”,整个系统中其他抵押品的平均风险也处于平均状态,这不会导致整个系统的崩溃。因此,阿卡拉网络实际上处于普通斯坦的保护之下,以很小的概率防止极端斯坦事件的发生。 跨链互操作性的重要性不言而喻,市场也渴望BTC出现在DeFi中。最近,波尔卡世界发布了《新鲜出炉的 DOT 认领教程!亲,你买的 DOT 准备 “发货” 了!》,波尔卡的发布时间越来越近,为跨链互操作性轨道增加了无限的可能性。最近,Acala测试网络Mandala即将推出,这也为DeFi市场的新未来打开了大门。期待它! 要对付黑天鹅,还有很长的路要走。 世界的发展是由一个接一个不可预测的黑天鹅事件驱动的。纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在他的《《黑天鹅》》一书中认为,人类历史总体上正在向前发展。只有“黑天鹅事件”才能导致突变。因此,决定历史进程的主要是“黑天鹅事件”。 事故不能绝对避免。我们不能预测黑天鹅事件的根本原因是,我们属于一个因果探究的大脑,也就是说,过去的经验可以用来预测未来而不用说话的证据。最重要的是尽快意识到这一点,尽可能减少损失。总而言之,处理黑天鹅事件有以下原则: 利用危机:黑天鹅事件是一场危机,但“危机”隐藏了“机遇”。最大的危机将导致市场最大的暴跌和最好的投资机会,就像比特币在开头提到的那样。 风力控制要小心:我们不能预测错误,但我们可以预防灾难。必须对最极端的黑天鹅事件的破坏性进行最仔细的分析,必须进行最科学的风力控制,以帮助用户放弃系统风险造成的暴露。 最重要的一点是,当冲击来临时,保持足够的盈余是不裸泳的关键。 最后,让我们对“自信”保持高度警惕。所有投资计划都应该保持一定的安全边际。如果判断错误,即使现在看起来没有什么问题,也有恢复的空间。

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