近年来，围绕数字现金和分布式账簿(DLT)的监管环境一直处于不断变化的状态。起初，数字资产只是少数，比特币是由技术专家和自由主义者倡导的。但随着时间的推移，这种情况已经改变，因为加密货币和区块链技术吸引了更多人的兴趣，并成为2017年和2018年初牛市泡沫的驱动力。

2019年，立法者、行业代表和政府官员将继续努力为行业营造更成熟的监管环境。在这个领域有许多重要的发展，本文将集中讨论前五个变化。 一、中国引领潮流 中国去年在这一领域领先。去年10月，中国国家主席强调了区块链技术的许多应用前景，并表示中国“需要抓住这本创新的分布式图书带来的机遇”，这一消息成为头条新闻。 第二天，中国全国人大通过了一项加密货币监管法案(定于2020年1月1日生效)，旨在“规范加密货币的使用和管理，促进加密货币业务的发展，确保网络空间和信息的安全”(全国人大宪法和法律委员会)。 然而，去年11月，中国深圳市发布了一项警告，即“风险预警”，强调一些与加密货币相关的非法活动正在卷土重来。 该警告指出，“随着区块链技术的推广”，对虚拟货币的投机活动有所增加，一些非法活动已显示出复苏的迹象。 此后不久，中国深圳市政府一直在调查“虚拟货币交易场所”，并已发现39家企业“涉嫌非法虚拟货币活动” 中国对数字现金的打击不仅限于政府行为。微博(被称为“中国版的推特”)已经禁止在总部交易所的货币和创平台上使用微博账户。 在这些变化的背后，中国还计划发行一种中央银行——数字现金(CBDC)。有人认为中国政府颁布新的加密货币监管法案是中国人民银行(PBOC)发行合法数字现金的基础。 据报道，中国人民银行预计将于12月在深圳和苏州测试CBDC。该计划旨在评估数字现金的能力，并了解其在医疗保健和交通等实际使用案例中的表现。 所有这些行动的结果似乎表明，中国发行独立CBDC的计划正在取得进展，但与此同时，中国也打击了数字现金的活动。 因此，中国似乎想从区块链的技术和数字资产中获益，但同时避免投机和非法活动等相关问题。 几位分析师对形势进行了评估。 数字资本管理董事总经理蒂姆·恩内金(Tim Enneking)表示:“正如中国试图在政治层面维持社会主义，在经济层面促进资本主义一样，他们当然也会试图吃掉加密货币/区块链的蛋糕。” 乔希·劳勒是祖伯·劳勒和德尔·杜卡·LLP的合伙人，也是一名对区块链和DLT感兴趣的技术员，他补充了以下几点: “从历史上看，中国一直密切关注海外资金流动，并将把大多数加密货币交易视为监管框架中的一个漏洞。” 展望未来，劳勒认为，数字现金爱好者应该关注中国的“持续而谨慎的政策趋势”，这将促进用例实践，同时最大限度地减少投机和货币外流。 二.天秤座在复习压力下挣扎 Facebook在6月份发布了加密货币Libra，很快占据了众多头条。该项目允许参与者使用本地数字现金相互汇款，因此受到监管机构的严格审查。 众议院和参议院的成员在六月份询问了大卫·马库斯，表达了他们对天秤座许多潜在风险的担忧。 9月，德国和法国政府也对天秤座项目表示了担忧。两国政府在一份联合声明中表示:“我们认为，任何私人实体都不能拥有国家主权所固有的货币权力。” 此外，众议院金融服务委员会成员在当月晚些时候询问了马克·扎克伯格，强调了脸书面临的挑战。 到目前为止，对天秤座的严格审查显示了监管者的力量。 尽管数字现金行业一再强调去集中化，但如果去集中化系统 IOTA基金会财务关系总监丹·西蒙(Dan Simerman)表示:“Libra案例是一个完美的例子，证明并非所有数字现金都是一回事，围绕数字现金的组织和治理模式与支持它们的技术一样重要。” 他认为，政府应该担心一些以“权力下放”和“金融自由”为借口进入这一领域的人的动机，因为他们知道比特币的本质与天秤座完全不同。 西蒙说:“为了让数字现金真正流行，组织需要与世界各地的政府合作，而不是试图逃避它们。” 第三，美国证券交易委员会继续拒绝比特币交易所交易基金 美国证券交易委员会继续拒绝允许比特币交易基金的申请。 去年10月，该政府机构拒绝了金融服务公司“按位资产管理”的申请，强调该申请未能满足围绕市场操纵和非法活动的监管要求。 这只是该政府机构的又一举措，该机构一直拒绝申请比特币交易所交易基金。 2017年，美国证交会首次拒绝了其中一项基金申请，这引起了媒体的广泛关注。 分析师预测，政府机构不太可能很快批准一项申请，并指出美国证交会将要求相关交易所达成监管共享协议。 比特币基金(BitBull Capital)首席执行官乔·迪帕斯夸尔(Joe DiPasquale)表示:“除非利益相关者能够证明市场定价是有机的、真实的，否则监管机构不太可能在近期批准比特币交易所交易基金。为了获得批准，美国证交会需要更多地参与涉及比特币定价的加密外汇交易。” 恩内金说:“这种基金最早要到今年年底，甚至到那时才会被批准。” 他指出:“期货市场的近期发展(巴克特、芝加哥商品交易所等。)实际上增加了ETF在美国获得批准的机会。” 恩内金表示:“令我惊讶的是，没有其他经合组织国家批准交易所交易基金，因此与未来可能的美国交易所交易基金竞争，并获得先发优势。” "我希望今年这种情况会有所改变。" 4.证券交易委员会追踪代币卖家 9月，美国证券交易委员会和布洛克。其中一个是EOS的创始人，他就后者的未注册代币销售达成了和解，共筹集了40多亿美元。 根据美国证交会的指示，该公司在2017年6月至2018年6月期间通过首次象征性发行(ICO)筹集了资金，但没有将象征性出售登记为证券发行。 此外，块。一个没有试图获得联邦证券法的豁免。 为了解决这个问题，该公司同意与监管机构达成和解，并支付2400万美元的罚款，这还不到ICO期间筹集资金的1%。 美国证券交易委员会还起诉了电报公司，该公司此前通过出售TON代币筹集了17亿美元，并获得了针对两个实施ICO的外国实体的临时禁止令。 电报进行了反击，并提交了一份诉状，要求法院驳回美国证券交易委员会的请求。 该政府机构还起诉Kik Interactive公司以1亿美元的价格出售金令牌，声称该公司进行了未注册的证券发行。 当时，美国证券交易委员会表示，Kik Interactive在2017年实施了上述分销活动，以筹集资金并恢复其财务状况，此前该公司唯一的产品——即时通讯应用——已经亏损多年。 通过这次代币销售，该公司能够从美国投资者那里筹集到超过5500万美元的资金，但美国证券交易委员会声称，出售的代币已经失去了巨大价值。 Kick Interactive选择了在法庭上与它抗争，并提交了一份回应，否认美国证券交易委员会的指控，并要求驳回政府机构的投诉。 由于数字现金的行业仍然相对较新，而且在不断变化，这些法律发展可能表明，该领域的企业与政府机构合作要比与政府机构对抗容易得多。 迪帕斯夸尔表示:“鉴于美国证券交易委员会对加密货币公司的容忍，与监管机构合作似乎比与它们对抗更有成效。” 他说:“即使Block.one筹集了超过40亿美元，它支付的罚款也相对较少(2400万美元，不到1%) 迪帕斯夸尔还强调:“然而，该公司的反击也可以推动证交会加快监管进程，并为未来制定更明确的指导方针。”

V.全球交易所撤出本地市场

2019年，一些交易所宣布计划停止世界一些地区的市场交易。据报道，今年6月，fian的DEX计划在包括美国在内的29个国家屏蔽其网站用户。 当月晚些时候，卞南宣布它将创建Binance。美国，为美国用户提供加密货币交易。 第二天，卞安表示，如果用户不遵守公司的使用条款，将阻止用户存款或进行交易。 在第一个公告发布的当天，首席执行官赵昌鹏在推特上写道:“实现长期利益可能需要一些短期的痛苦。” 11月，杰里米·阿拉尔和肖恩·内维尔写了一篇博客文章，解释了Circle剥离Poloniex的计划，以使其能够作为一家独立公司运营，并增强其用户平台。 另一项声明显示，从那个月开始，美国投资者将无法使用该平台进行交易。美国居民可以在12月15日之前提取他们的资产。 当月晚些时候，美国交易所比特币交易所宣布，由于监管的不确定性，它正准备撤出31个地区的市场，并表示将于10月29日撤出这些地区。 交易所试图遵守现有法规(或因监管不确定性而停止在美国提供产品)这一简单事实是揭示数字现金和DLT监管趋势的一个好例子。 分析师认为，这些现象进一步表明了这些交易所与监管机构合作的意愿。 迪帕斯夸尔表示:“随着美国证交会积极关注可以向美国居民提供的数字资产和服务，加密货币交易所开始更加重视监管政策。” 他补充道:“尽管他们从多个司法管辖区退出的决定将影响用户，尤其是发展中国家的用户，但这一举措应能鼓励全球监管机构就数字资产的现状以及对其交易、使用和税收的指导达成共识。” 作者简介 查尔斯·博维德是一位金融作家和金融顾问，对资本市场和投资概念有着深入的了解。他曾在金融机构工作，如道富银行、穆迪分析公司和公民商业银行。他发表了500多部作品，出现在《纽约邮报》 《华盛顿邮报》 《财富》、CoinDesk和Investopedia等媒体上。他为一家拥有300多名员工的公司创建了所有行业的金融培训项目，并为门萨和波士顿扶轮青年服务团举办了金融知识讲座。他目前持有比特币、比特币现金、莱特、以太网和EOS。