自今年6月以来，开发央行数字现金(CBDC)的竞争正在加速。CBDC是一种新的金融模式，它将扩大公众对央行账户的数字访问，目前央行账户仅限于商业银行。因此，CBDC将把银行存款的数字化性质与现金在日常交易中的传统优势结合起来。

然而，一个关键问题是:CBDC会采用支持正利率的中央银行个人账户的形式，还是像传统加密货币一样的匿名数字代币？

国际货币基金组织最近的一项研究表明，CBDC应该具备最好的货币和技术特征——这取决于其流通的经济和银行体系。虽然这与我没有说的是一样的，但事实上，支付工具的突然变化可能会对整个经济产生非常坏的副作用。因此，在引入数字现金后，如果其他现有支付工具(如纸币)的使用频率进一步降低，它可能会消失。

无论CBDC的存在形式和支付功能是什么，只有权衡分析才能充分利用它。

匿名和安全

一般来说，现金几乎总是保证匿名交易，而银行存款可以满足安全要求。

虽然匿名可能会导致一些金融犯罪，但匿名也有其价值。最近，就连欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)也表示，不可追踪的支付工具不能盲目压制，这有助于保护消费者免受未经授权使用个人交易数据进行信用评分等问题。

CBDC在不同的场景中对匿名性和安全性有不同的要求，所以设计逻辑是不同的。中央银行只能保证除自己以外的用户部分匿名，但不能保证在中央银行匿名的情况下对具体情况进行具体分析，例如法院命令或对应于不同交易限额的不同实名级别。

利率

1。“CBDC”贷款成本的增加可能会在一定程度上损害金融体系，从而取代对现金或存款的需求。接下来的问题不仅是现金可能会消失，而且CBDC类似银行存款的设计将迫使银行提高存款利率以保持竞争力。存款利率的提高意味着贷款利率很有可能会提高，从而有可能引发企业信贷紧缩。

如果企业贷款成本高，即使个人或家庭存款利率高，银行中间业务的下降也会减少投资、生产和就业。因此，个人收入的减少可能比存款利息的增加影响更大。

当然，在中国，无论商业银行是否提高存款利率，都不太可能影响企业信贷，因为“中央母亲”在幕后控制和印钞，而商业银行很少因为“资金不足”而提高贷款利率。

2。刺激负利率

如果发行带利率的数字现金，将加强银行的中介作用。然而，利率可能不仅是正的(例如存款账户)，也可能是负的。在这种情况下，CBDC的发行将刺激负利率时代，并鼓励消费者消费。

最近几个月，各国对CBDC的“激烈”研究表明，央行正在为无息CBDC努力保护银行系统免受数字现金的影响。这一政策选择将使现金数字现金成为主要竞争对手，但在一些发展中国家，消除现金的成本可能高于促进无现金社会的成本。

1。世界上有一半的地方没有银行账户

1。世界上有一半的地方没有银行账户

最新数据显示，全球在支付工具使用方面的数字鸿沟仍然很大。

世界上没有银行账户的人口有一半位于南亚、东亚和太平洋地区，其中12%的人口在中国没有银行账户，21%在印度，6%在印度尼西亚，这三个国家合计占全球人口的40%。根据世界银行2017年全球芬达克斯(Findex)全球数据库，标准金融机构向中东和北非地区的居民提供的服务最少，那里只有14%的人定期使用银行账户。

申请银行账户，首先必须有钱、政府签发的身份证件和一些地方的居住证，这对一些发展中国家的边缘化人群来说是一种奢侈品。根据世界银行的一份报告，世界上有15亿人没有

2.许多国家的主要支付工具仍然是现金

现金，在许多发展中大国，现金仍然主导着基本交易，包括工资支付。

印度政府一直在努力加强银行中间业务的发展。2006年至2015年间，印度流通的纸币和硬币的价值继续以每年14%的速度增长。

在肯尼亚，现金仍然占所有交易的98%。尽管75%的成年人通过移动设备付费，但一项对低收入家庭的调查发现，只有1%的支出和3%的交易是用数字现金进行的。

因此，政府试图用数字支付系统取代现金，可能会将现有的货币差距扩大到一个新的极端，并可能进一步加剧没有银行账户的人所面临的社会和经济问题。

事实上，当一种数字现金被引入国际货币基金组织(货币基金组织)的模拟实验时，低收入家庭经常使用现金的时间更长。由于现金不同于银行存款，也不支付利息，如果贷款因CBDC对经济的负面影响而减少，这些家庭将比富裕的存款人遭受更大的损失。因为富人的存款利息更高，而想做生意的相对贫困的人甚至可能无法获得贷款。尽管他们现在可能无法获得贷款，但CBDC增加了贷款成本，包括财政和人力成本。

因此，存款人成为国际货币基金组织模拟实验的主要受益者，现金使用者成为主要“输家”。这意味着央行和政府必须仔细评估它们对收入分配的潜在影响。

银行存款具有即时转账和数字现金追踪等先进功能，不可篡改，具有储蓄、消费和投资潜力，从而确保创新、创造就业机会和刺激经济。CBDC也可能是从根本上解决逃税问题的关键。CBDC将改变金融体系，并可能产生长期影响，因为这是一项破坏性的技术和金融创新。

最终消除负面影响的最佳解决方案可能不是消除现金或完全消除银行间中介，而是建立一个“三方”金融体系，使各种支付系统处于平衡状态，从而满足所有经济参与者的需求。

因此，不能片面看待CBDC的利弊。对于不同的经济体来说，这是恰当的，也是不恰当的。