闪电网络参考利率(Lightning network Reference rate, LNRR)

2019-03-16 12:16 栏目:经验之谈 来源:网络整理 查看()
总结:我提出了一个针对闪电网络节点运营商的三部分提案。该提案的第一个也是最关键的部分是节点级计算标准的节点应计率。节点应计率(NAR)是用于计算单个闪电节点的盈利能力的公式,表示为年化利率。

该提案的第二部分是说服闪电节点运营商宣布其各自的NAR。透明度和财务披露是资本市场的核心,NAR披露也可能推动比特币成为更强大的资产类别。

该提案的第三部分也是最后一部分是推广一个框架,在该框架中,可以将整个网络的NAR聚合,平均并报告为称为闪电网络参考率(LNRR)的利率。 LNRR可以为相对价值计算的世界铺平道路,并在比特币贷款的场外定价中发挥作用。

闪电网络参考利率(Lightning network Reference rate, LNRR)

这不是对Lightning Network本身进行任何修改的提议,也不是所有节点都需要共享计费数据。节点选择是否自己共享数据,并且大多数节点可以选择不共享数据。这个公式只是建议开发人员尝试捕获支付路由的经济学。

时间价值层

Lightning Network为我们提供了计算比特币时间价值的框架。利率计算必须有三个已知输入:本金,收入和时间。在Lightning Network术语中,节点打开与其他节点的通道并广播通道打开,基本上将主体锁定预定的时间量。假设传入通道也对节点开放,节点现在可以路由付款并为其收费。这些路由成本可视为收入。结束计算可以以多种方式表达,但是通过时间节点参与者将选择要组合的标准。这个建议是围绕这些标准进行讨论的起点。如果出现多个标准,我认为这是一个积极的发展,因为竞争计算标准将促进对闪电网络路由经济学的深入研究。

闪电网络也是一个选择层。选择与闪电网络有关,因为它可以抵消闪电网络节点运营商承担的主要风险之一。:恶意交易对手风险。节点承担其对等方广播先前信道状态的风险,但理论上,这种风险被恶意活动期间可执行的嵌入式呼叫选项所抵消。解决方案的可选性也可以作为安全的执行机制和加速器。

建议#1:节点应计率

我提出了单个闪电节点的节点应计率(NAR)概念,该节点想要使用标准化方法来计算实现的利率。节点应该能够自动计算其资本分配的回报,以便为路由成本支付闪电网络支付。可以通过查询lnd,c-lightning或Eclair客户端中可用的可观察数据来计算速率。建议使用通用公式计算利率,以便复合和调整块时间。节点数据可以通过几十种逻辑方式进行分段,但我期待着许多反建议,其中肯定包括捕获返回数据的创新方法。

NAR=((p + f)/p)^(52560/n)1
设n=测量周期,以块数表示,建议最小值为100
设p=测量过程中通道中节点的平均余量,用satoshis表示 设f=测量期间路线的总成本,用satoshis表示
52,560是每年将NAR标准化为年化率的块的近似数量

n:
建议的最小测量周期为100件是任意的,但匹配的采矿奖励成为消费前的最小块时间。换句话说,您的闪电节点应激活一定数量的块,以便正确测量年化收益率。我相信一旦路由活动变得更加普遍,这个最小值可以增加到至少一个完整的难度调整期间2,016个块。较长的最小测量周期将导致更高的数据质量和更低的噪声。

P:
节点随时间的平均平衡可以以多种方式测量。获取每个新块确认的通道平衡,然后在测量期间平均这些量,这可以通过p确定。

f:
闪电网络节点运营商在它们之间共享f。我在Twitter上看过很多关于“day_fee_sum”的截图,旁边有正整数。在过去的几个月里,Lightning Networks的加速使用为比特币带来了不值得信赖的时间价值,节点已经获得了满分。具有共享f的节点运营商也将快速计算和共享其NAR。

建议2: NAR的披露

闪电节点运营商目前主动提供有关收费路由费用,管理支付渠道和其他紧急路由技术的信息。以类似的方式,我期望并强烈鼓励节点自愿使用他们的NAR。共享NAR数据是向其他资本市场参与者展示盈利能力的简单方法。盈利信息的交换是资本市场的基本租户;因此,节点之间广泛的NAR数据交换将为比特币资本市场带来长期健康。节点运营商已经披露了他们通过闪电网络路由支付获得的少量卫星数据,这使我相信这样的NAR交易对于通过利润或透明度货币化的节点来说是司空见惯的。一些节点将寻求吸引资金以利用他们新获得的技能,尽管大多数节点将没有动力共享数据。一些节点对其NAR不诚实,市场将不得不识别虚假披露,就像法务会计师分析上市公司的每一个披露一样。

即使未经审计,广告盈利能力也会吸引资本回报。具有足够资金和良好的入站和出站支付渠道的闪电节点可以达到0.25%的NAR(年化回报)。在1000万坐标(0.1比特币/约400美元)的支持下,该节点在一个困难的调整期(2016年/~2周)内的收益约为957个坐标(约0.04美元)。从资本市场的角度来看,对于比特币而言,无论放弃多少微不足道的兴趣,在不放弃私钥控制的情况下获得成功的能力确实是一个里程碑。

节点运营商可以选择通过发布历史回报来利用其盈利能力。示例中的节点向存款人承诺0.15%的存款利率,因为0.25%的路由回报将确保正的利润率。投资者承担交易对手的风险,因为该节点可能会立即用存款人的钱撤回骗局,或者不履行以0.15%的比率支付投资资本的承诺。然而,该节点的动机是建立强大的交易对手声誉,并以承诺的利率偿还所有存款人,以建立可信度并增加额外存款的可能性。路径收入以不可靠的方式累积到节点,但是在受信任的对应方的情况下,存储关系完全在链外发生。比特币时代的闪电网络银行已经到来,拥有合适硬件和软件的任何人都可以进入,没有任何进入障碍。许多银行将领导,盈利,成功,增加存款,破产,误导,过度承诺和违约,这是健康和运作良好的资本市场的重要组成部分。

建议3:闪电网络参考率

Lightning Networks将比特币转变为更加资本市场化的资产。散列时间锁定合同(HTLC)将协议的一些最强大的功能组合成标准化的财务协议,具有明确的选项和到期日期,允许Lightning Network参与者在没有比特币的情况下继续交易,如果出现单个子句负担。从理论上讲,Lightning Networks的HTLC为比特币提供了自己的本土无风险资产,这是传统金融中用于描述投资领域风险最小资产的理论术语。美国财政部的债务在美元资本市场上带有这个标签,就像闪电支付渠道中持有的比特币一样,美国财政部的风险远小于其他交易对手。在闪电支付渠道中持有的比特币应该被用作非连锁贷款的低风险替代品,并且可以用作衡量风险溢价的参考交易。

如果全球闪电节点运营商公布的NAR数据足以建立统计上显着的平均值,则该平均值可以为比特币资本市场提供准确的低风险时间值度量。示例:数百个节点暴露NAR,并且群集的速率约为0.18%。该比率可以是每个区块的集群,平均值或中位数或每天公开披露的NAR,最终结果将是广泛传播给所有Lightning Network参与者的参考率。闪电网络参考速率(LNRR)可能是比特币具有固有时间价值的非常强大的信号。理论上,这个利率应该超过高风险的场外贷款。如果LNRR=0.18%,则存款利率为6%的交易所的汇率为LNRR + 5.82%。 LNRR表示交易的时间价值,5.82%表示交易的风险溢价。

投资者可以2.5%的利率向美国财政部贷款,或者以1%的利率向投资级别(IG)公司贷款,或以4%的利息向一家垃圾级(HY)公司贷款率。投资者不相信IG和HY分别是投资机会,收益率分别为3.5%和6.5%;剥离国债的部分(美元的时间价值)来确定信用利差之间的相对价值。闪电网络参考汇率可以而且应该在比特币资本市场中起到类似的作用。交易所不会提供6%或8.5%的存款利率,但将提供5.82%或8.32%的存款利率。

储备货币

储备货币需要深度和流动的资本市场。以比特币计价的投资规模很小,很大程度上是因为比特币仍然主要是商品,与其他产生正时间价值的资产相比,比特币需要储存和使用资源。 Lightning Network正式改变了比特币的格局,但它仍然是一项新兴技术。为了使比特币继续成为世界储备货币,时间价值,风险溢价和选择性的理论财务框架必须发展,但不要过分依赖传统概念。这一提议的主要原因是为比特币提供了从传统资本市场获取相关特征并将其转化为本地新兴比特币金融理论的机会。
微信二维码
售前客服二维码

文章均源于网络收集编辑侵删

提示:币友交流QQ/WX群请联系客服加入!

郑重申明:资讯文章为网络收集整理,官方公告以外的资讯内容与本站无关!
虚拟币开发,虚拟币交易平台开发,山寨币交易平台开发 Keywords: 虚拟币开发 虚拟币交易平台开发 山寨币交易平台开发