程志鹏诗歌： 

市场匆匆而悲伤。 

想想民敏的前景，并预见明慧将成为一个渠道。 

在最近一周，比特币领导整个数字货币市场，并出现了神奇的低迷。 

同样在上周二，比特币的价格仍在6400区间，早上4:30左右，具体报价，Bitfinex比特币的最低价格降至4303，而Coinbase Pro的价格最低达到4035虽然OKEx的比特币合约跌破4,000，最低跌至3964.换句话说，比特币的价格在本周时间缩减了三分之一。 

由于数字货币市场的悲惨市场，“比特币暴跌”和“比特币砸碎采矿机器的成本”这个词在微博搜索列表上读了近1亿次！ “以磅为单位出售的采矿机”这个词在百度热门搜索引擎上，它一度位居热门搜索之首。 

看一下新闻中的图片，有些人正在用传统的杠杆秤称重采矿机。我认为当采矿机今年最贵的时候，它将涨到2万多元，这是一种颇具沧桑感的。这个矿工炒作了吗？这不再重要了。事实是，市场不给力，矿工别无选择，只能赔钱止损，嘴唇酸痛。 

程志鹏：比特币崩溃的原因是什么？区块链的未来在哪里？ 

比特币暴跌的四个原因 

这个悲惨市场的原因是什么？ 

事实上，此次经济衰退此前曾出现在BCH硬叉的前夕。 11月14日，比特币突然暴跌突破6000的关键位置，并在同一天打破了5800的关键支撑位。 

今年年初，比特币首次下跌。 2月份的最低价格是6000.再次反弹后，它在5800区域建立了强劲的支撑位。这个位置是多头的最后一个强硬位置。如果这个头寸被打破，后续价格就会像银行的高峰期一样。因此，当比特币14日跌破5800时，它已经为市场的持续下跌埋下了隐患。从市场本身来看，它已经是一个卖空的世界，继续下跌只是时间问题。 

当天下滑的原因主要是BCH的硬叉剑法气氛。市场普遍预计吴继汉将参与BTC矿池的BCH硬叉计算。事实上，后来确实如此。所以比特币下跌是一个相对正常的表现。从那以后，比特币的价格在19日暴跌，市场上仍有余震仍然被认为是BCH硬叉事件。 

但实际上，19日还有更重要的事情发生。应美国证券监督管理委员会的要求，两家ICO公司Airfox和Paragon承诺将其ICO代币注册为证券并退还投资者的本金。 

这个消息无异于对许多ICO项目造成重大打击。 ICO是骗子的原因是它的监督薄弱。在ICO从投资者那里获得资金后，许多项目方从投资者那里获得了更多资金。发行的代币为零，投资者抱怨没有投诉这样的事情。患有佝偻病。但是，骗子可以感到满足，并说你怎么能带我？美国的监管行动无异于发布纠正ICO融资项目的信号。 

在这种情况下，许多项目方的最佳方式是将通过ICO出售的比特币和以太坊换成法定货币。如果你想直接行动，如果你真的需要退款，请将数字货币退还给投资者。简而言之，他们有很多方法让自己不受苦。这也导致了数字货币市场的急剧下滑。 

从数字货币市场本身跳出来，如果我们看一下全球市场，我们会发现这轮数字货币如此猛烈地崩溃，全球资本市场的恐慌情绪也密切相关。 

昨日，全球股市暴跌，道指下跌550点，油价暴跌6％以上，A股三大股指单方面下跌，上证指数跌幅超过2％。有些人将比特币与数字黄金进行比较，虽然黄金有避险资产，但比特币和黄金之间存在巨大差异。 

比特币最重要的功能是点对点支付流通。特别是在大规模转移的情况下，比特币仍然比传统银行略有优势，但如果全球经济环境不好，比特币的支付优势将会减弱。至于储值的功能，这个功能黄金具有全球认知共识，比特币目前只在一个小区域内有认知共识，所以两者仍然不在同一市场背景下。因此，当全球股市崩盘时，数字货币市场也将受到影响。 

区块链发展的未来在哪里？ 

回顾今天的朋友圈和微信群，许多人已经退出了区块链圈。原因很简单。他们赔钱，他们心灰意冷，当他们看市场时他们很伤心。还有很多乐观的人。在这种情况下，比特币曾一度下跌超过90％。根据这个逻辑，即使比特币跌破2000，这个市场仍然充满希望。 

在展望未来之前，让我们先谈谈以前的一些感受。当我第一次想到令牌的性质时，我感到非常困惑。这钱吗？这是证券吗？或者个别事情是什么？ 

我后来对这个问题的回答是，它可能是金钱或证券。重点是令牌的功能。

说货币，令牌可以是人们自发产生的经济流通媒介。这种情况已成为历史上的一个例子。例如，在中国明朝初期，发行了纸币，结果失败了。由于朱元璋命令国家不能自行投币，只允许发行钞票，因此非政府发行的银币被用作结算工具。有类似的例子。现在，当法国货币的信贷不足时，像委内瑞拉这样的国家已经开始使用数字货币作为支付工具。因此，令牌可以具有货币功能并且可以建立市场环境。 

说证券，我们考虑最低级证券和无价证券的两个维度。当令牌用作筹集资金的功能时，它属于证券，当它被用作房地产证书和发票的电子证书时，它可以被视为无价证券。 

从确定令牌性质的功能性质的角度来看，以前需要无区域货币争议的区块链似乎已经解决了。区块链的最大价值在于代币的生成。生成的令牌可以是无价的安全性，但不允许交易，但如果没有令牌，则此技术的应用程序级别将失去其价值。 

因此，区块链的未来，无论是货币属性还是证券的象征，都是其发展空间。虽然目前数字货币市场整体趋势不佳，但区块链产业的发展仍在改善。 

货币代币，例如国家发行的数字货币，目前在许多国家都在发展（不包括委内瑞拉）;而证券类型的证券，现在具有最高关注度的STO代表; Token是之前在深圳发布的区块链电子发票，是该申请的代表。 

从这个节奏来看，区块链将不可避免地进一步发展为传统的财务和数据凭证。从比特币开始，区块链是现实世界的地图，直到现在这个方向还没有改变。 

我们需要注意一件事。上述蓬勃发展的区块链技术应用领域的很大一部分由政府领导。因此，一个不可避免的现象是，目前这个行业的发展仍然无法摆脱政府的节奏。 

在今年年初，我曾考虑过是否可以使用PPP将区块链技术与项目相结合。从那时起，当我与许多区块链行业的人沟通时，很多人都反对。他们的逻辑是区块链技术是基层财富的游戏，政府不会支持它。回顾今年年初的问题，这就像是与世界分离的感觉。许多呼吁最后一次基层崛起的人已经消失在视线之外。也许技术本身存在，它不是帮助世界解决问题的工具。 。 

事实上，目前的情况是政府主导的区块链仍在发展，人民自己所扮演的市场已经成为我们开始写作的方式。为什么会这样？从哈耶克的理论来看，货币的自由发行需要相互竞争。从全球监管环境的角度来看，它给竞争提供了很大的空间。然而，市场的真实表现是诈骗者利用ICO融资离开，留下市场上的鸡羽毛损失给货币圈人民以支持信仰，所以这种竞争模式暂时宣布为失败。人们仍然选择相信自己，所以视角回归政府。 

在未来，如果私人自发地想要进行ICO融资，那么真正的项目可能并非没有它，但它将面临的市场挑战将非常困难。 

总之，区块链的未来将不可避免地落入代币的发展，但代币的发展，无论是国家数字货币，还是证券和无价证券的发展，都需要相应的政府监管后续行动。 。 

因此，如果我们将来关注该项目，或许我们需要看到更多具有政府应用背景的项目。如果在项目解决方面存在问题，例如会计凭证，资产证书等，则此类项目受到关注。机会会更大。 

至于DAPP，我们看到的赌博游戏，这种游戏现在并不缺乏，未来也不会少，但区块链开发的方向不在这里。 

区块链行业未来面临的一些问题 

虽然我们得出结论，区块链将不可避免地在传统的财务和数据凭证中进一步发展这些方向，并且还有STO和电子发票已经在路上，我们看看上述四个方向。即使区块链行业对未来方向很清楚，它所面临的道路也很困难。 

我来谈谈第一个。虽然我们可以合理地说区块链有很多应用，但对市场整体价格的反应非常冷淡。毕竟，我们说改变世界的伟大技术是情感。市场参与者必须赚钱，这是有利可图的现实。在当前环境下，如果区块链技术是按照我们预测的政府主导的节奏发展的，那么之前的彩票效果将大大降低。如果没有输入新的增量资金，许多真正做事的项目项目都会遇到困难。这一次，形成了更加尴尬的局面。也就是说，区块链的旗帜很高，但没有更多的投资者愿意参与。 

市场环境不好，货币价格的下跌必然导致上游产业的下滑。矿工们正在销售废旧机器作为最直观的证据。 

当谈到矿工和矿工时，我们不得不谈论区块链共识机制。 POW被视为最公平的机制和比特币引以为豪的价值基础。但是在BCH硬叉的过程中，人们仍然清楚地感觉到，当矿井掌权时，所有小家庭都是云，而战俘将会看到谁是强大的。结果仍然是与众神的斗争，人民受苦，儿子分叉，老人撒谎。比特币的下跌导致许多人的信念动摇。我承认POW是一个很好的共识机制，但它并不完美。至少当人们想要坚持“不可能的三角”中的公平时，他们发现即使他们是宗教信徒，也会有这样一个你无法抗拒的暴力一面。 

区块链技术能否有一个人人都能比较满意的共识机制，让我们看到一种不同的天空？ 

此外，美国监管当然值得称赞，但这种监督使我们越来越多地看到区块链技术产生的代币，传统金融日益融合。这里最棘手的问题是，如果传统金融可以解决这些问题，为什么还需要区块链技术呢？从许多奇怪的项目中，我们可能会更深入地证明我们想要使用区块链本身打包的数据是有价值的。 

也许从这个方面来说，传统的金融工具和区块链可以分开并与水平进行比较，但这件事仍然被唤醒。 

最后，我们看到全球资本市场处于动荡状态，区块链并不是独一无二的，但它深深地沉浸在其中。在当前的经济环境下，人们如何参与具有极高投资风险的区块链，特别是对于投资回报不确定的区块链？ 

区块链的未来要求区块链从业者更多地关注技术的发展，探索数据可以带来价值的领域，并塑造更多的信念。 

未来不是等待它，它是由每个人创造的。